¿Quién está inyectando tanto capital en el mercado inmobiliario?

En el primer trimestre, VPBank inyectó más de 31 billones de VND en préstamos para negocios inmobiliarios, mientras que MB y HDBank también aumentaron sus desembolsos.

Los bancos privados siguen invirtiendo fuertemente en el sector inmobiliario. Foto: Nam Khanh .

Los datos de los informes financieros del primer trimestre de 2026 de 14 bancos comerciales que cotizan en bolsa, que incluyen información sobre sus carteras de préstamos, muestran que los préstamos inmobiliarios de este grupo de bancos siguen expandiéndose con fuerza, pero las estrategias de asignación de cada banco difieren significativamente.

5 bancos líderes

En concreto, solo en los tres primeros meses de 2026, el total de préstamos inmobiliarios pendientes (incluidos los préstamos comerciales inmobiliarios y los préstamos para la construcción) superó los 1,58 billones de VND , lo que supone un aumento de casi el 7 % en comparación con finales de 2025. Esta cifra refleja el atractivo que sigue teniendo el sector inmobiliario para el capital bancario, a pesar de que el mercado aún se enfrenta a numerosos retos.

Del total de préstamos pendientes mencionados anteriormente, los préstamos para el sector inmobiliario alcanzaron 1 billón de VND (lo que representa el 63,2%), mientras que los préstamos para la construcción alcanzaron los 581.068 billones de VND , equivalentes al 36,8% restante.

De estos, los 5 principales bancos, entre los que se incluyenSHB , VPBank, Techcombank, MB y HDBank, poseen un total de casi 1,18 billones de VND en préstamos pendientes, lo que representa el 74,4% del tamaño total de los 14 bancos encuestados.

Si consideramos únicamente los préstamos comerciales inmobiliarios, VPBank destaca como la unidad de crecimiento más positiva. Los préstamos comerciales inmobiliarios pendientes del banco alcanzaron los 238.473 mil millones de VND al 31 de marzo, un aumento de 31.046 mil millones de VND , equivalente a un incremento del 15% en tan solo un trimestre, que es también la mayor tasa de crecimiento crediticio de todo el sistema.

SHB ocupó el segundo lugar con préstamos pendientes de 210.374 mil millones de VND , un aumento de 5.060 mil millones de VND (+2%). MB registró el segundo mayor aumento absoluto después de VPBank, sumando 10.707 mil millones de VND (+9%), lo que elevó sus préstamos pendientes a 131.896 mil millones de VND . HDBank también aumentó en 8.028 mil millones de VND (+11%), elevando su total de préstamos inmobiliarios pendientes a 78.196 mil millones de VND .

Cabe destacar que Techcombank, que en su momento fue uno de los bancos con una alta proporción de préstamos inmobiliarios, rompió la tendencia al reducir sus préstamos pendientes de 207.027 mil millones de VND a 198.854 mil millones de VND , una disminución de 8.173 mil millones de VND (-4%), cayendo al tercer lugar.

Entre los bancos medianos, TPBank registró la tasa de crecimiento más alta en términos porcentuales con un aumento del 18%, lo que llevó sus préstamos pendientes a 37.902 mil millones de VND . MSB aumentó en 1.820 mil millones de VND a 30.343 mil millones de VND ; VIB aumentó en 2.919 mil millones de VND a 24.007 mil millones de VND ; BVBank aumentó en 720 mil millones de VND a 23.808 mil millones de VND ; y PGBank aumentó en 669 mil millones de VND a 5.205 mil millones de VND .

Por el contrario, Kienlongbank registró una disminución del 18%, equivalente a una reducción de 1.413 mil millones de VND , lo que sitúa su saldo de préstamos inmobiliarios en 6.349 mil millones de VND al final del primer trimestre. LPBank también experimentó una ligera disminución de 373 mil millones de VND , hasta alcanzar los 14.722 mil millones de VND .

PRÉSTAMOS HIPOTECARIOS PENDIENTES EN LOS BANCOS A FINALES DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2026
Fuente: Estados financieros de los bancos comerciales, primer trimestre de 2026.
Etiqueta		VPBank	SHB	Banco Tecnológico	MEGABYTE	Banco HD	Banco TP	MSB	VIB	Banco BV	Banco LP	Kienlongbank	Banco PG
Préstamos pendientes para negocios inmobiliarios	mil millones de dongs	238473	210374	198854	131896	78196	37902	30343	24007	23808	14722	6349	5205

El sector inmobiliario seguirá siendo atractivo para el capital de inversión durante los próximos 10 años.

Si bien los datos de 14 bancos comerciales que cotizan en bolsa y que han publicado notas explicativas muestran un aumento significativo en los préstamos inmobiliarios en algunos bancos, los datos macroeconómicos del Ministerio de Construcción ofrecen una imagen aún más clara.

Según el último informe publicado por el Ministerio, al 28 de febrero, el total de créditos pendientes para actividades inmobiliarias en todo el sistema bancario alcanzó aproximadamente 2.235 billones de VND , lo que representa un aumento del 11,7% con respecto al cuarto trimestre de 2025, equivalente a un incremento de más de 233 billones de VND . En comparación con el mismo período del año anterior, el aumento fue del 43%.

Esta cifra resulta aún más llamativa si se considera en el contexto del crecimiento general del crédito. Según datos del Banco Estatal de Vietnam, el crecimiento del crédito en toda la economía durante los dos primeros meses del año alcanzó apenas el 1,4 %. Esto significa que el crédito inmobiliario está creciendo a un ritmo más de ocho veces superior al promedio general.

En términos de estructura de utilización de capital, los proyectos de desarrollo urbano y vivienda lideraron con casi 784.000 billones de VND , lo que representa el 35% del total de préstamos pendientes y un aumento del 24,1% en comparación con el cuarto trimestre de 2025. A esto le siguieron los préstamos para derechos de uso de tierras ( 255.352 billones de VND ), parques industriales y zonas de procesamiento de exportaciones (más de 139.000 billones de VND ) y proyectos turísticos, ecológicos y vacacionales ( 84.281 billones de VND ).

El Ministerio de Construcción valora la concentración de capital en los segmentos de vivienda y desarrollo urbano como una señal positiva, que refleja que los inversores están acelerando la ejecución de proyectos e indica el potencial de una mayor oferta en un futuro próximo.

Ante estas cifras, en las juntas generales anuales de bancos comerciales de 2026, se plantearon muchas preguntas sobre los principios de concesión de préstamos al sector inmobiliario.

El presidente de VPBank, Ngo Chi Dung, evaluó que la tasa de urbanización de Vietnam se sitúa actualmente por debajo del 40%, significativamente inferior al 77% de China. Por lo tanto, la demanda de vivienda en los próximos 10 a 20 años seguirá siendo muy alta.

Señaló que el mercado inmobiliario no es homogéneo, sino que comprende muchos segmentos diferentes, como propiedades turísticas, parques industriales, propiedades comerciales y propiedades residenciales; dentro de las propiedades residenciales, existen muchos grupos que van desde viviendas sociales hasta propiedades de gama media, alta y ultra alta gama.

La demanda de vivienda durante los próximos 10 a 20 años seguirá siendo muy alta.

Presidente de VPBank, Ngo Chi Dung

«No podemos considerar el sector inmobiliario como una entidad homogénea. Hay segmentos que satisfacen necesidades de inversión, pero también hay segmentos que satisfacen necesidades reales de vivienda. Lo importante es identificar correctamente los segmentos que satisfacen las necesidades reales de la sociedad», afirmó el Sr. Dung.

En base a ello, VPBank ha determinado que seguirá considerando el sector inmobiliario como un sector importante, pero ajustará su estrategia para ser más selectiva, priorizando los segmentos que satisfagan las necesidades reales y la asequibilidad de la mayoría de la población.

El presidente de Techcombank, Ho Hung Anh, también reconoció que el sector inmobiliario seguirá siendo un motor de crecimiento durante al menos los próximos 5 a 10 años, pero hizo hincapié en que el banco solo financia proyectos con documentación legal completa y buena liquidez.

El director ejecutivo, Jens Lottner, añadió que Techcombank controla estrictamente el flujo de caja y solo desembolsa fondos cuando se identifican claramente el comprador final, el propósito del capital y el grado de adecuación a la demanda real del mercado, y los proyectos que no puedan demostrar una demanda suficiente serán rechazados.

En el sector bancario estatal, Vietcombank declaró que su orientación crediticia está claramente categorizada, priorizando los proyectos de vivienda que satisfacen necesidades reales a precios razonables, al tiempo que controla estrictamente los préstamos especulativos.

Este banco se centra en tres pilares principales: zonas industriales y de procesamiento de exportaciones (vinculadas a la atracción de inversión extranjera directa y exportaciones), turismo y centros turísticos (motor de la economía local), y vivienda social y espacios de oficinas en las principales ciudades. Cabe destacar que la vivienda social también se identifica como un objetivo en la estrategia ESG, contribuyendo a la estabilidad de la seguridad social para las personas y trabajadores de bajos ingresos.

Fuente: https://znews.vn/ai-dang-bom-von-manh-cho-bat-dong-san-post1655311.html