Después de un comienzo de año lento, el mercado de fusiones y adquisiciones vietnamita está mostrando datos más positivos en los últimos meses del año.
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| Tasco Auto tiene el sistema de distribución de automóviles más grande del país y apunta al ensamblaje CKD, mientras que Mitsui está posicionando la tecnología de la información y la movilidad como sus futuras industrias insignia. |
Esperando un gran impulso
Tras un período de rápido crecimiento, la inversión extranjera en Vietnam, mediante aportaciones de capital y compra de acciones, se ha desacelerado significativamente. En los primeros siete meses de este año, a diferencia del aumento de los flujos de inversión extranjera directa (IED), las aportaciones de capital y la compra de acciones por parte de inversores extranjeros disminuyeron tanto en número de transacciones como en valor.
Según datos de la Agencia de Inversión Extranjera ( Ministerio de Planificación e Inversión ), al 20 de julio de 2024, la inversión extranjera total registrada en Vietnam superó los 18.000 millones de dólares estadounidenses, lo que representa un aumento del 10,9 % en comparación con el mismo período de 2023. Mientras tanto, el capital desembolsado superó los 12.550 millones de dólares estadounidenses, un aumento del 8,4 % en comparación con el mismo período del año anterior. En concreto, las aportaciones de capital y la compra de acciones de inversores extranjeros totalizaron 1.795 transacciones, por un valor de 2.270 millones de dólares estadounidenses, lo que supone una disminución del 3,1 % y el 45,2 %, respectivamente, en comparación con el mismo período.
Sin embargo, al comenzar agosto, el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) mostró muchas señales positivas, ya que las empresas anunciaron simultáneamente acuerdos exitosos. Uno de los acuerdos anunciados recientemente que atrajo mucha atención fue la inversión oficial de Mitsui & Co. para convertirse en accionista estratégico de Tasco Auto, una subsidiaria de Tasco.
El valor no se ha revelado, pero se espera que el acuerdo impulse significativamente el sector de la movilidad (tecnologías de la información y transporte) en Vietnam, un área en la que ambas partes tienen puntos fuertes. La alianza entre Tasco y Mitsui en Tasco Auto se considera un paso importante para que Tasco alcance sus objetivos estratégicos.
Además de movilizar importantes recursos de capital, Tasco Auto tendrá la oportunidad de aprender de la experiencia operativa y de gestión internacional, optimizar la eficiencia y aprovechar la posición y la red de contactos de su socio. Al mismo tiempo, Mitsui proporcionará soluciones tecnológicas, consultoría y apoyo a Tasco para mejorar la eficiencia operativa, optimizar las estructuras de gestión y crear una organización más eficiente y eficaz.
Desde la perspectiva de Mitsui, esta también es una oportunidad para que las empresas japonesas se involucren más profundamente en sectores de rápido desarrollo en un mercado de 100 millones de personas como Vietnam.
En el contexto actual, la alianza estratégica entre Tasco y Mitsui se basa en la visión compartida de aprovechar las sólidas oportunidades de crecimiento a largo plazo del sector automotriz. La combinación de las ventajas de liderazgo de Tasco en servicios automotrices en Vietnam con la experiencia, la red internacional y las sólidas capacidades globales de Mitsui maximizará las fortalezas de ambas partes para desarrollar y expandir el negocio, e incrementar la eficiencia operativa.
En mayo de 2019, Mitsui llegó a un acuerdo para adquirir una participación del 35,1% en Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), el mayor productor integrado de camarones del mundo, desde el cultivo hasta el procesamiento y las ventas.
En marzo de 2024, según Nikkei Asia, Mitsui también anunció una inversión de aproximadamente 84 000 millones de yenes (560 millones de dólares estadounidenses) en el proyecto de la central eléctrica de gas Bloque B - O Mon en Vietnam. Este anuncio se produjo poco después de que el Grupo de Petróleo y Gas de Vietnam ( Petrovietnam ) firmara una serie de acuerdos comerciales relacionados con el desarrollo de dicho proyecto con socios, entre ellos Mitsui Oil Exploration (MOECO), filial de Mitsui & Co.
Además de inversores japoneses como el gigante Mitsui, que han invertido indirectamente en muchos sectores prometedores de Vietnam, los inversores surcoreanos también están invirtiendo. Un claro ejemplo es la reciente operación de Samsung Engineering, filial del Grupo Samsung (Corea del Sur).
Samsung Engineering invirtió US$41 millones (aproximadamente 960 mil millones de VND) para adquirir la totalidad del préstamo convertible de la Corporación Financiera Internacional (CFI) en DNP Water Investment Joint Stock Company. Tras la transacción, Samsung Engineering posee el 24% del capital de DNP Water. Ambas partes han colaborado para mejorar la eficiencia operativa de las plantas de tratamiento de agua y aguas residuales, así como para investigar y desarrollar proyectos de tratamiento de aguas residuales en zonas urbanas de Vietnam.
Otra transacción destacable es que VIAC Limited Partnership (una unidad de inversión del Fondo de Inversión de Vietnam de la Comisión Nacional de Inversiones de Omán - Sultanato de Omán, a través de la conversión de bonos en acciones) pronto se convertirá en accionista de Van Phu-Invest.
En los últimos 15 años, este fondo ha desembolsado aproximadamente 300 millones de dólares, centrándose en sectores con ventajas competitivas y contribuyendo al desarrollo sostenible a largo plazo de la economía vietnamita, como infraestructura, energía, educación, bienes raíces y atención de salud.
Atraer inversiones a través de ventajas competitivas únicas.
El entorno global para la inversión internacional sigue siendo complejo este año. Las débiles perspectivas de crecimiento, la fragmentación económica, las tensiones comerciales y geopolíticas, la política industrial y la diversificación de la cadena de suministro están transformando los patrones de inversión, tanto directa como indirecta, de los inversores extranjeros.
Esto ha hecho que algunas multinacionales sean más cautelosas a la hora de expandirse al extranjero. Sin embargo, sus beneficios se mantienen elevados, las condiciones financieras se están flexibilizando gradualmente y el número de nuevos proyectos de inversión anunciados en 2023 tendrá un impacto positivo en la atracción de IED este año.
Mientras tanto, en 2023, el mercado transfronterizo de fusiones y adquisiciones (M&A) no creció tan vigorosamente como se predijo. Las tendencias del sector mostraron que la inversión en infraestructura y la economía digital disminuyó, pero los sectores relacionados con las cadenas de valor globales, como la automoción, la electrónica y la maquinaria, experimentaron un fuerte crecimiento.
En este contexto, el mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones (M&A) se mantuvo bastante lento durante los primeros meses de 2024. Anteriormente, la pregunta era si este mercado se recuperaría en los últimos meses del año, dado el impacto incierto de la situación política y económica mundial. Sin embargo, en este momento, las señales de los acuerdos de inversión mencionados muestran muchas señales positivas y oportunidades para que las empresas lancen planes de negocio ambiciosos.
De hecho, un informe publicado recientemente por el Departamento de Investigación Global de HSBC afirma que, con muchas ventajas competitivas, Vietnam sigue siendo un destino preferido para las empresas con inversión extranjera.
Según HSBC, el interés de las multinacionales en Vietnam ha aumentado significativamente debido a diversos factores, como los costos competitivos y las políticas de apoyo a la inversión extranjera directa (IED). En comparación con los costos laborales en la región asiática, los salarios en el sector manufacturero vietnamita son más bajos, a pesar de que la población cuenta con una sólida educación general. Los costos de capital de producción en las distintas industrias también demuestran una ventaja competitiva en precios.
Además, Vietnam ha logrado avances significativos en el establecimiento de diversos acuerdos económicos con socios comerciales, como el Tratado de Libre Comercio Vietnam-UE (TLCEV) y el Acuerdo Integral y Progresivo de Asociación Transpacífica (CPTPP). Estos avances han impulsado y facilitado la inversión extranjera.
Sin embargo, para mantener fuertes flujos de inversión, los expertos de HSBC creen que es crucial que Vietnam ascienda en la cadena de valor de la producción y aumente el valor agregado interno en la producción de estos productos relacionados.
Además, las decisiones de inversión de las corporaciones multinacionales en los próximos años también estarán influenciadas por soluciones como el aprovechamiento de la digitalización para agilizar los procesos comerciales, garantizar un suministro estable de energía y una producción verde, y mejorar la infraestructura.
Cabe destacar que hay indicios de que conocimientos y procesos de fabricación más sofisticados están entrando en Vietnam. En 2022, Samsung estableció un centro de investigación y desarrollo en Hanói para ampliar su capacidad de fabricación y comenzó a producir algunos componentes semiconductores. Mientras tanto, Apple incrementó su influencia en Vietnam, destinando recursos al desarrollo de productos para el iPad.
Y como en el caso de Mitsui, convertirse en accionista estratégico de Tasco Auto no es sólo una oportunidad para participar más profundamente en los sectores de rápido desarrollo de un mercado de 100 millones de personas como Vietnam, sino también para hacer realidad la visión de Tasco de avanzar en la industria con un proyecto de ensamblaje de automóviles desarrollado a partir de 2024.
La actividad global de fusiones y adquisiciones se desaceleró en el segundo trimestre de 2024. Las tasas de interés altas prolongadas, un entorno regulatorio desfavorable y un mercado de valores sobreinflado que condujo a valoraciones excesivamente altas afectaron la actividad de fusiones y adquisiciones en los primeros meses de este año.
Según datos de Dealogic, el número de acuerdos firmados a nivel mundial en el segundo trimestre disminuyó un 21%, hasta 7.949 transacciones. Sin embargo, el valor total de las transacciones aumentó un 3,7%, hasta los 769.100 millones de dólares, con una disminución del 18% en el valor total de las transacciones en la región Asia-Pacífico.
Aunque siguen produciéndose grandes operaciones con regularidad, los expertos creen que el número de megaoperaciones, valoradas en más de 25.000 millones de dólares, se ha desacelerado en comparación con ciclos de fusiones y adquisiciones anteriores, debido a una supervisión antimonopolio más estricta por parte de los reguladores.
Sin embargo, los principales expertos en banca de inversión y abogados especializados en fusiones y adquisiciones han desestimado las preocupaciones sobre la salud del mercado de fusiones y adquisiciones y han pronosticado una perspectiva positiva para la segunda mitad de 2024.
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Fuente: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html
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