Los prestatarios alcanzan el límite de su préstamo justo al entrar en la oficina del banco.
A medida que se acerca el final del año, la necesidad, aparentemente común para muchas familias, de obtener un préstamo para comprar una vivienda se convierte de repente en una tarea ardua. " Presenté mi solicitud en tres entidades y en las tres me dijeron que habían alcanzado su límite de crédito y que no podían desembolsar los fondos antes de fin de año", lamentó un solicitante, compartiendo su lucha por conseguir financiación.
Durante mucho tiempo, mucha gente esperaba que el período previo al Tet (Año Nuevo Lunar) fuera una época de tipos de interés preferenciales, pero la realidad es todo lo contrario: los bancos están endureciendo las regulaciones, las solicitudes se examinan con lupa y las cuotas de crédito se están reduciendo gradualmente.
Otro prestatario comentó que utilizó la aplicación HouseNow (una plataforma inmobiliaria) para consultar el estado de su préstamo y luego contactó a un asesor de un banco estatal. Si bien el banco aún disponía de crédito, el asesor le advirtió con franqueza que "los bancos controlan el flujo de caja de forma muy estricta a fin de año", que se estaban imponiendo límites y que, cuanto más se acercara el final del ejercicio fiscal, más difícil sería desembolsar los fondos.
Los datos anteriores indican que, si bien la demanda de crédito sigue siendo alta, los bancos se encuentran al final de cada año en una situación familiar pero extraña: un fuerte crecimiento, pero dificultades para conceder préstamos porque han alcanzado su límite de endeudamiento.
A finales de noviembre de 2025, el crédito en todo el sistema había aumentado aproximadamente un 16%. Foto: Duy Minh
La discrepancia entre la demanda real de crédito y la capacidad de desembolso no solo se debe a la "limitada capacidad de crédito", sino también a que el mercado en general está entrando en una fase de aceleración sin precedentes. Según un informe de análisis publicado recientemente por Rong Viet Securities (VDSC), a finales de noviembre de 2025, el crédito en todo el sistema había aumentado aproximadamente un 16%, el nivel más alto de los últimos diez años.
Según el informe, muchos bancos habían agotado casi por completo o casi por completo sus límites de crecimiento anuales al final del tercer trimestre, lo que generó una presión significativa durante los meses de mayor actividad, que se espera que sean el período de mayor desembolso.
En este contexto, el Banco Estatal de Vietnam aún no ha revisado al alza sus objetivos de crecimiento crediticio para octubre y noviembre, como es habitual en años anteriores. Desde la flexibilización de los límites de crédito a finales de julio de 2025, el organismo regulador ha mantenido una postura prudente.
VDSC considera que esta medida demuestra la determinación de controlar los tipos de interés, limitar la presión sobre el tipo de cambio y mantener la liquidez del sistema en medio de los numerosos desafíos que enfrenta el mercado financiero.
Los expertos de esta organización también creen que, si bien no descartan la posibilidad de que el Banco Estatal de Vietnam flexibilice sus límites de crédito tras el recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) en su reunión de diciembre, es muy probable que el organismo regulador mantenga una postura cautelosa hasta finales de año. El grupo de análisis prevé que los bancos incluidos en su lista de seguimiento buscarán optimizar sus límites de crédito asignados, lo que situará el crecimiento del crédito anual en torno al 18,2 %.
Desde principios de 2025, el Banco Estatal de Vietnam asignó a todas las entidades de crédito objetivos de crecimiento crediticio basados en una tasa de crecimiento general de aproximadamente el 16%, y posteriormente ajustó el límite al alza el 31 de julio de 2025. Cabe destacar que este aumento se implementó de acuerdo con el principio de transparencia y proactividad del Banco Estatal de Vietnam, sin requerir ninguna propuesta de los bancos.
En la rueda de prensa en la que se anunciaron los resultados de las operaciones bancarias del tercer trimestre de 2025, el Sr. Pham Chi Quang, Director del Departamento de Política Monetaria del Banco Estatal de Vietnam, hizo hincapié en que el Banco Estatal de Vietnam ha ajustado continuamente los límites de crédito, dando prioridad especialmente a las entidades de crédito con una sólida capacidad financiera y altas calificaciones crediticias.
Con la tasa de crecimiento actual, el Sr. Quang cree que el crecimiento del crédito en todo el sector bancario podría alcanzar entre el 19 % y el 20 % a finales de año, un nivel muy elevado en comparación con los últimos años. Sin embargo, también advirtió que el rápido crecimiento siempre conlleva riesgos en cuanto a la calidad de los préstamos pendientes; por lo tanto, el Banco Estatal de Vietnam está supervisando de cerca y advirtiendo periódicamente a las entidades de crédito sobre la asignación de crédito a sectores de riesgo.
La hoja de ruta para abolir los límites de crédito: ¿un obstáculo o un punto de inflexión para la reforma?
La reciente cuestión de los límites al crecimiento del crédito no es solo un asunto técnico para el sector bancario, sino que se está convirtiendo en un tema político de particular interés para la Asamblea Nacional. Durante el debate del 3 de diciembre, la representante Nguyen Thi Viet Nga, jefa adjunta de la delegación de Hai Phong , sugirió que el Banco Estatal de Vietnam debería elaborar una hoja de ruta clara para avanzar hacia la abolición de los límites al crecimiento del crédito.
Según ella, si bien el Banco Estatal de Vietnam mejoró este año el método de asignación de límites de crédito en función del nivel de solvencia de cada banco, el mecanismo de "cuotas" de crédito sigue vigente. Planteó la siguiente cuestión: "Tras muchos años de peticiones para abolir las cuotas, aún no existe un plazo definido ni una solución de gestión alternativa, a pesar de ser la herramienta más controvertida del sistema financiero".
Los delegados también sugirieron que, si bien aún no es posible abolir de inmediato el límite de crédito, el Banco Estatal de Vietnam debería limitar los ajustes de mitad de año para garantizar la estabilidad y, al mismo tiempo, ampliar el número de entidades crediticias que puedan incrementar el crecimiento del crédito de forma independiente dentro de límites seguros. El mecanismo del límite de crédito ha existido durante más de una década como herramienta para controlar la calidad del crédito, la inflación y la oferta monetaria. Sin embargo, en el contexto de una economía que aspira a un crecimiento del PIB de dos dígitos, un modelo de desarrollo que depende en gran medida del crédito bancario podría toparse con un "techo de cristal" si el límite de crédito se sigue aplicando de forma rígida.
Según los analistas, la eliminación del mecanismo de cuotas de crecimiento del crédito es una tendencia irreversible, especialmente desde que el Primer Ministro solicitó al Banco Estatal de Vietnam que estudiara un programa piloto para abolir los objetivos de crecimiento del crédito a partir de 2026. Algunos bancos también se han preparado para este escenario y parecen bastante confiados.
La Sra. Bui Thi Thu Thuy, Directora Sénior de Gestión Financiera Corporativa de Techcombank, considera que la resiliencia del sistema bancario vietnamita ha mejorado significativamente tras la crisis de 2012-2014. Una serie de medidas de reestructuración, el endurecimiento de las regulaciones crediticias, el control centralizado de riesgos, la aplicación de Basilea II y la transición en curso a Basilea III han elevado el nivel de gestión de riesgos a un nuevo nivel. Además, las fusiones y transferencias obligatorias de bancos débiles han reducido considerablemente el riesgo sistémico.
Con base en esto, la Sra. Thuy afirmó que eliminar el límite de crédito no tendría ningún impacto negativo sistémico. Al mismo tiempo, Techcombank declaró que cuenta con la infraestructura necesaria para aprovechar las oportunidades en el entorno actual sin un límite de crédito.
Sin embargo, los expertos también reconocen que eliminar los límites de crédito no es una solución milagrosa que genere crecimiento inmediato. Lo importante es que el marco de control posterior a la eliminación de los límites sea lo suficientemente estricto para evitar que se repita el crecimiento excesivo del crédito y el aumento de la morosidad observados en periodos anteriores.
Al solicitar al Banco Estatal de Vietnam que elabore con prontitud una hoja de ruta para eliminar los límites de crédito, el Primer Ministro hizo hincapié en que el Banco Estatal necesita desarrollar un conjunto de normas y criterios transparentes para evaluar a los bancos solventes, garantizando una capacidad de gobernanza y una calidad crediticia suficientes al otorgarles una mayor autonomía.
Fuente: https://congthuong.vn/tin-dung-but-pha-nhieu-ngan-hang-can-room-tin-dung-cuoi-nam-433535.html
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