En medio de las continuas tensiones en el Mar Rojo debido a los ataques de los rebeldes hutíes y las represalias occidentales, la división de Investigación Global de HSBC ha publicado un informe que analiza el impacto de las tensiones geopolíticas en el Mar Rojo sobre el comercio de la ASEAN.
A primera vista, las perturbaciones en el Mar Rojo parecen suponer un riesgo para las economías del sudeste asiático, que anticipan una recuperación del comercio mundial, según un informe titulado "Perspectivas de la ASEAN: ¿Mar Rojo, alerta roja?" de HSBC.
Sin embargo, esto no supone necesariamente una "alerta roja" inmediata para el comercio de la ASEAN, ya que las actividades de importación y exportación del bloque con Europa y Oriente Medio también son relativamente limitadas, según el informe, que señala que ciertos productos pueden ser más vulnerables que otros, como los textiles y el calzado de Vietnam y las exportaciones de automóviles de Tailandia.
Además, los expertos de HSBC también hicieron hincapié en la necesidad de vigilar la inflación, que fluctúa fácilmente con las variaciones del precio del petróleo. Según el análisis de este grupo financiero multinacional con sede en el Reino Unido, la ASEAN es particularmente vulnerable al impacto de los precios mundiales del petróleo.
"Si bien el comercio con Oriente Medio es limitado, un producto básico crucial que no se puede pasar por alto es el petróleo. Con la excepción de Indonesia, el resto de los países de la ASEAN importan al menos el 50% de su petróleo crudo de Oriente Medio", afirma el informe de HSBC.
Sin embargo, un análisis más detallado de la información sobre los países exportadores nos ofrece cierta tranquilidad: aproximadamente el 70 % de las importaciones de petróleo de la ASEAN procedentes de Oriente Medio se originan en el estrecho de Ormuz, donde los flujos comerciales permanecen ininterrumpidos. Incluso con el 30 % restante importado de Arabia Saudí, muchos buques petroleros han desviado sus rutas para evitar el mar Rojo. Hasta la fecha, no se ha observado ningún impacto tangible en los precios mundiales del petróleo, añade el informe.
Dada la incertidumbre que rodea la duración del conflicto en el Mar Rojo, HSBC advierte a los países del sudeste asiático que sigan de cerca la evolución de la situación, ya que no se puede ignorar la inflación energética.
En definitiva, la ASEAN es particularmente vulnerable a los precios mundiales del petróleo. Cabe recordar que la mayor parte de la región experimentó un fuerte aumento de la inflación energética en 2022, lo que llevó a los bancos centrales a endurecer la política monetaria de forma bastante agresiva, según indica el informe. Si bien aún no hay motivos suficientes para preocuparse por una posible repetición de la crisis energética, es necesario un seguimiento cuidadoso de la evolución de la situación, especialmente ahora que los bancos centrales se preparan para un período de flexibilización monetaria gracias a la disminución de la inflación.
En lo que respecta al comercio, en su informe, HSBC aconseja a Vietnam que preste atención a la exportación de textiles y calzado a Europa.
Según HSBC, si bien Estados Unidos es el mayor importador de este producto procedente de Vietnam, la cuota de mercado de Europa, que representa el 20%, también es significativa. Estos envíos a Europa no se han visto afectados por las interrupciones en el Mar Rojo, como lo demuestra el aumento interanual del 30% registrado en enero. Sin embargo, las asociaciones comerciales advierten de las crecientes dificultades para conseguir pedidos a partir del segundo trimestre de 2024 si persisten las tensiones, según indica el informe.
«De hecho, algunas empresas exportadoras han buscado soluciones de transporte alternativas, ya que cada vez más navieras recurren al transporte aéreo para asegurar espacio. Esto ha provocado un aumento del volumen de carga aérea en la ruta Vietnam-Europa en enero, superando incluso el 6%, el nivel máximo de 2023», señaló HSBC.
Al igual que ocurre con los textiles y el calzado, el informe de HSBC indica que el impacto del conflicto en el Mar Rojo sobre las exportaciones agrícolas de la ASEAN en general y de Vietnam en particular también ha sido limitado.
Si analizamos los dos principales países exportadores agrícolas, ni Vietnam (con una cuota de mercado del 17%) ni Tailandia (con una cuota de mercado del 13%) exportan mucho a la UE y Oriente Medio. En definitiva, entre el 60% y el 70% de sus exportaciones agrícolas se destinan a clientes asiáticos, según el informe de este banco. Esto es especialmente cierto en el caso de productos básicos como el arroz, del que entre el 50% y el 80% de las importaciones en la región provienen de Vietnam y Tailandia.
Sin embargo, HSBC sugiere que otros productos podrían ser más vulnerables. Por ejemplo, casi el 50% de las exportaciones de café de Vietnam se destinan a Europa. Afortunadamente, la reciente demanda china de muchos productos agrícolas vietnamitas podría compensar con creces cualquier posible interrupción del comercio .
Minh Duc
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