Desde la crisis del petróleo hasta la tormenta monetaria.

Si observamos las monedas que más se han depreciado desde que Estados Unidos e Israel lanzaron su campaña militar contra Irán, surge un patrón conocido: la mayoría pertenecen a naciones importadoras de energía.

La libra egipcia, el peso filipino, el won surcoreano y el baht tailandés se desplomaron. Por el contrario, algunas monedas se apreciaron, incluidas las de países exportadores de petróleo como Brasil, Kazajistán y Nigeria.

Esto indica que la actual crisis energética está entrando en una fase más peligrosa: se está pasando de la presión sobre los precios del petróleo a la presión sobre las políticas monetarias y fiscales.

La refinería de petróleo de Olmeca, perteneciente a la petrolera estatal Pemex (México). Foto: Reuters

Así como los países importadores de petróleo están agotando gradualmente sus reservas energéticas tras el bloqueo del estrecho de Ormuz, muchas naciones están empezando ahora a erosionar sus "colchones" financieros.

Para frenar el aumento de los precios internos del combustible, los gobiernos se han visto obligados a recortar impuestos, aumentar los subsidios y destinar más presupuesto a las importaciones de petróleo y gas. En consecuencia, las reservas de divisas han disminuido rápidamente, mientras que los ingresos por exportaciones resultan insuficientes para compensar el creciente costo de las importaciones.

En otras palabras, muchas economías no solo importan petróleo, sino también inestabilidad financiera.

En India, el tercer mayor importador de petróleo del mundo , el primer ministro Narendra Modi ha instado a los ciudadanos a ahorrar combustible, al tiempo que ha aumentado los impuestos a la importación de oro y plata para proteger la balanza de pagos.

En Turquía, un país que depende de las importaciones para más del 70% de sus necesidades energéticas, las reservas de divisas registraron en marzo su mayor descenso mensual de la historia.

Mientras tanto, la rupia indonesia ha caído incluso por debajo de los niveles más bajos registrados durante la crisis financiera asiática de 1998. Además, es una de las economías más vulnerables a las repercusiones del conflicto con Irán.

Cabe destacar que esta crisis no se trata solo de los precios del petróleo, sino también de la fortaleza del dólar estadounidense.

En la década de 1970, cuando Estados Unidos era un importador neto de petróleo, las crisis petroleras de 1973 y 1979 provocaron un fuerte aumento en los costos de importación de Washington y un debilitamiento del dólar. Esto alivió en cierta medida la presión sobre otros países que debían comprar petróleo en dólares.

Pero esta vez la situación se ha invertido.

Actualmente, Estados Unidos es el principal proveedor mundial de petróleo y gas. Esto significa que es probable que el dólar estadounidense se fortalezca en lugar de debilitarse durante la crisis, lo que ejercerá aún mayor presión sobre los países importadores de energía.

Cada aumento en los precios del petróleo no solo eleva los precios de la gasolina, sino que también erosiona directamente el tipo de cambio, las reservas de divisas y la solidez del presupuesto nacional.

Esa es también la razón por la que la crisis actual se está convirtiendo en una llamada de atención para las políticas energéticas de muchos países.

Durante muchos años, numerosos gobiernos han reaccionado con demasiada lentitud ante las energías limpias, incluso a medida que los costes de la energía solar, la energía eólica, el almacenamiento en baterías y los vehículos eléctricos han disminuido de forma constante.

La realidad es que la energía limpia ya no es solo una cuestión climática. Para muchas economías emergentes, también es una cuestión de seguridad financiera y estabilidad monetaria.

Actualmente, Indonesia tiene que destinar casi el 3% de su PIB a subsidios a los combustibles fósiles, principalmente para la gasolina y el diésel baratos, ya que el país lucha por mantener su déficit presupuestario por debajo del límite obligatorio del 3% del PIB.

Tailandia también prevé un aumento de la deuda pública, ya que el gobierno tendrá que endeudarse en miles de millones de dólares más para cubrir las pérdidas del Fondo de Combustible.

En India, las empresas estatales de distribución de combustible pierden más de 100 millones de dólares diarios al vender gasolina, diésel y gas licuado de petróleo por debajo de su precio de coste.

Mientras tanto, los vehículos eléctricos están ampliando gradualmente su cuota de mercado gracias a unos precios cada vez más bajos.

En Indonesia y Tailandia, más del 30 % de los automóviles vendidos en febrero eran totalmente eléctricos. En India, las ventas de vehículos eléctricos en abril aumentaron en más del 40 % interanual, y los vehículos eléctricos de tres ruedas representan ahora aproximadamente el 60 % del mercado.

Esto sugiere que la transición energética ya no está impulsada únicamente por objetivos medioambientales, sino que se está convirtiendo cada vez más en una opción económica necesaria.

Dado que los países siguen subvencionando en gran medida los combustibles fósiles, el margen fiscal restante debería priorizarse quizás para los vehículos eléctricos, el almacenamiento de baterías y la infraestructura de energía limpia, en lugar de seguir "quemando dinero" para mantener estables los precios del petróleo a corto plazo.

El coste de esa transición puede seguir siendo elevado, pero será mucho menor que el precio pagado por años de dependencia del petróleo y el gas importados y por repetidas crisis geopolíticas.

Lo mismo está ocurriendo con el GNL, ya que la electricidad es cada vez más cara e inestable, mientras que el coste de la energía eólica, solar y el almacenamiento en baterías disminuye continuamente.

La tecnología limpia está transformando el antiguo modelo en el que algunas de las principales economías basaron su prosperidad en las exportaciones de petróleo y gas, mientras que las naciones más pobres tuvieron que aceptar la dependencia de los combustibles importados.

Si las economías emergentes logran aprovechar esta oportunidad, el mundo podría estar acercándose a un punto en el que una crisis energética ya no se convierta fácilmente en una crisis monetaria.

Fuente: https://hanoimoi.vn/tu-cu-soc-dau-mo-den-con-bao-tien-te-750974.html