Los tipos de cambio y la historia de la escasez de materias primas.

Se estima que, desde principios de año hasta ahora, los inversores extranjeros han vendido un total neto de 85 billones de VND en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), un récord desde que el mercado bursátil vietnamita comenzó a operar. Se cree que los principales factores son la presión cambiaria y la falta de valores nuevos y de alta calidad.

Ventas netas récord de 85 billones de VND por parte de inversores extranjeros: Tipos de cambio y la historia de la escasez de materias primas.

Se estima que, desde principios de año hasta ahora, los inversores extranjeros han vendido un total neto de 85 billones de VND en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), un récord desde que el mercado bursátil vietnamita comenzó a operar. Se cree que los principales factores son la presión cambiaria y la falta de valores nuevos y de alta calidad.

Durante aproximadamente 20 meses consecutivos, los inversores extranjeros solo interrumpieron temporalmente las ventas netas en enero de 2024, y han vendido netamente más de 85 billones de VND en la bolsa de valores HoSE desde principios de año.

Específicamente el 19 de noviembre, en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), los inversores extranjeros vendieron un total de 1.658 mil millones de VND, con la mayor presión vendedora en VHM (-342 mil millones de VND),FPT (-239 mil millones de VND) y HDB (-208 mil millones de VND). La persistente presión vendedora de los inversores extranjeros, junto con la cautela de los flujos de capital nacionales, continuó presionando al índice, provocando una caída de 11,97 puntos hasta los 1.205 puntos. La liquidez en la HoSE se mantuvo baja, en tan solo 13.200 mil millones de VND.

Los expertos creen que los principales factores que impiden que el mercado vietnamita retenga la inversión extranjera son las fluctuaciones del tipo de cambio y la falta de productos nuevos y de alta calidad.

En lo que respecta a los tipos de cambio, la depreciación del VND frente al USD afecta el rendimiento de los fondos extranjeros, limitando su capacidad para atraer capital. Se prevé que esta tendencia continúe.

Según el último informe de Dragon Capital, los depósitos totales en USD en el sistema bancario vietnamita ascienden a aproximadamente 39.500 millones de dólares, frente a los 42.000 millones de dólares de 2022. Las reservas de divisas también han disminuido en más de 20.000 millones de dólares desde su máximo de 110.000 millones de dólares. Al mismo tiempo, el próximo vencimiento de 1.100 millones de dólares en bonos internacionales, sumado al aumento de las tenencias de USD por parte de empresas y particulares, ha generado presión a corto plazo.

El último informe de KIM también sugiere que las políticas de Donald Trump para impulsar el crecimiento fortalecerán el dólar estadounidense, ejerciendo una presión significativa sobre el dong vietnamita. Al mismo tiempo, el ritmo y la magnitud de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal podrían verse limitados por las propuestas de Donald Trump, y este escenario podría restringir la capacidad de Vietnam para reducir aún más las tasas de interés.

El problema a largo plazo y más fundamental es que el mercado bursátil vietnamita carece de nuevas OPV y salidas a bolsa de alta calidad.

En los últimos años, ha habido relativamente pocas "caras nuevas" en el mercado, en parte debido a los procedimientos más estrictos de aprobación de OPV/cotización y en parte porque la lentitud del mercado no ha sido propicia para la oferta de acciones; además, la hoja de ruta para las OPV de grandes empresas estatales que operan de manera eficiente sigue siendo muy limitada.

En realidad, el mercado bursátil demuestra que muchas buenas empresas, tras su salida a bolsa, son muy bien recibidas por el mercado; el ejemplo más reciente es el grupo de acciones de Viettel , como VTP, que actualmente tiene un precio de mercado de tres dígitos, registrando una cifra impresionante; de ​​manera similar, CTR también se ha unido al club de las empresas con los precios de mercado más altos en la bolsa de valores...

En la Ceremonia de Entrega de Premios a Empresas Cotizadas, evento celebrado el pasado fin de semana en el marco de la Conferencia de Empresas Cotizadas de 2024, el Sr. Bui Hoang Hai, Vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, afirmó que la economía de Vietnam es una economía abierta, con un valor total de importaciones y exportaciones que podría superar el 160% del PIB. Sin embargo, ¿qué ocurre con nuestro mercado? Si bien este año la participación absoluta de inversores extranjeros en el mercado vietnamita se mantiene en torno a los 47.000 millones de dólares, en términos relativos, los inversores extranjeros solo poseen aproximadamente el 16% de la capitalización total del mercado.

"En comparación con los países vecinos, esta tasa es muy baja, y en comparación con el nivel de apertura de la economía vietnamita, esta cifra es relativamente reducida", evaluó el Sr. Hai.

Según el Sr. Hai, para atraer inversores extranjeros, el Gobierno ha revisado y modificado procedimientos y reglamentos como la Circular 68… “Sin embargo, a la inversa, cuando los inversores extranjeros entran en el mercado, necesitamos bienes. El primer problema es el porcentaje de propiedad de los inversores extranjeros; en muchas empresas, el porcentaje de propiedad de los inversores extranjeros es cero, por lo que los inversores extranjeros no pueden participar”, dijo el Sr. Hai.

Fuente: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html