El índice VN-Index subió, pero el mercado se mantuvo a la baja.

En la primera sesión bursátil de la semana, el 25 de mayo, el índice VN subió casi 9 puntos, hasta los 1.886 puntos, pero el comportamiento real del mercado mostró que prevaleció un sentimiento de cautela, con un predominio de las pérdidas, una caída drástica de la liquidez a un mínimo histórico y ventas netas de inversores extranjeros por un valor superior a los 2 billones de VND.

El flujo de caja se debilitó drásticamente el 25 de mayo, ya que la liquidez del mercado cayó a su nivel más bajo en semanas, mientras que los inversores extranjeros continuaron vendiendo más de 2 billones de VND netos en la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh.

La bolsa inició la semana con resultados mixtos: el índice VN-Index subió 8,9 puntos, un 0,47%, hasta los 1.886,03 puntos. Sin embargo, la amplitud del mercado se inclinó fuertemente hacia las pérdidas, con 174 acciones a la baja frente a solo 129 al alza en la Bolsa de Ho Chi Minh. Esto indica que el impulso alcista del índice fue impulsado principalmente por unas pocas acciones de gran capitalización, mientras que la mayoría de las acciones se mantuvieron bajo presión bajista.

El principal motor del mercado provino del sector inmobiliario, especialmente del trío de acciones de Vingroup . VRE subió un 3,47%, VHM un 3,19% y VIC un 1,06%, contribuyendo con aproximadamente 11 puntos al índice VN. VHM, por sí sola, llegó a subir casi un 4% durante la sesión de la tarde antes de moderarse hacia el final del día.

Además, el sector financiero, incluyendo bancos y valores, también registró una mayor actividad en la segunda mitad de la sesión. Varias acciones bancarias experimentaron importantes ganancias, como ACB (3,06%), HDB (2,13%), SSB (2,99%), LPB (1,5%),SHB (1,11%), VIB (1,27%) y EIB (1,42%). La recuperación de las acciones de primera línea impulsó el índice VN30 en un 0,54%, un incremento significativamente superior al de la mañana.

Sin embargo, lo más destacable de la sesión fue el fuerte descenso de la liquidez. El valor total de las órdenes ejecutadas en la HoSE alcanzó menos de 13.900 mil millones de VND, y si se incluyen ambas bolsas cotizadas, el volumen de negociación fue de tan solo unos 14.689 mil millones de VND, lo que supone un descenso del 26% con respecto a la sesión anterior y el nivel más bajo desde finales de abril de 2025.

La debilidad del flujo de caja refleja la cautela de los inversores tras un periodo de gran volatilidad en el mercado. Cabe destacar que la mayor parte del flujo de caja se concentró en el grupo VN30, mientras que las acciones de pequeña y mediana capitalización continuaron debilitándose. El grupo VN30 representó por sí solo más del 62 % del volumen de negociación en la bolsa HoSE durante la sesión de la tarde.

Por el contrario, la presión vendedora se mantuvo fuerte en muchos sectores. Las acciones de petróleo y gas se convirtieron en el foco de la corrección, ya que el debilitamiento de los precios mundiales del petróleo desencadenó una ola de ventas masivas. Numerosas acciones sufrieron fuertes caídas, entre ellas BSR ( 5,05%), PLX (5,36%), PVD (4,91%), PVS (4,76%), PVT (4,97%) y OIL (5,77%).

Los sectores de materiales y tecnología de la información también registraron pérdidas. GVR cayó un 2,83%, DCM un 3% y FPT un 2,13%. Las estadísticas muestran que el número de acciones con descensos superiores al 1% aumentó a 92 al cierre de la sesión, lo que refleja la continua presión vendedora generalizada.

Otro aspecto negativo del mercado fue la agresiva venta neta por parte de inversores extranjeros. En la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), los inversores extranjeros vendieron más de 2.000 millones de VND, lo que marca la tercera sesión consecutiva de fuertes ventas netas. El foco de las ventas continuó estando en las acciones de MSB, con un valor neto de venta superior a 1.500 millones de VND. Además, se vendieron más de 212.000 millones de VND de HPG, casi 136.000 millones de VND de ACB, alrededor de 53.000 millones de VND de FPT y cerca de 44.000 millones de VND de KDH.

En el lado comprador, el capital extranjero se centró en MSN con un valor neto de compra de aproximadamente 145 mil millones de VND, seguido de HDB con más de 112 mil millones de VND, VIC con más de 66 mil millones de VND, VCB con casi 63 mil millones de VND y VHM con alrededor de 33 mil millones de VND. Sin embargo, esta presión compradora no fue suficiente para contrarrestar la fuerte presión vendedora en MSB.

Según el Sr. Han Huu Hau, director ejecutivo de Hy Maxpro, empresa especializada en análisis de valores, la evolución actual indica que el mercado está entrando en una fase de fuerte diferenciación y carece de un impulso de ruptura claro.

“El índice VN-Index subió, pero el número de acciones a la baja superó con creces al de las acciones al alza, lo que indica que el capital se está concentrando en acciones de primera línea. La liquidez ha caído a niveles muy bajos, lo que refleja la actitud defensiva de los inversores ante los riesgos a corto plazo. Dada la continua y fuerte venta neta por parte de inversores extranjeros, es posible que el mercado siga fluctuando en las próximas sesiones”, comentó el Sr. Hau.

Según este experto, a pesar del debilitamiento del flujo de caja, el hecho de que las acciones de gran capitalización sigan sosteniendo el mercado es, por el momento, la señal más positiva. Sin embargo, para que se retome una tendencia alcista sostenible, el mercado necesita una mejora significativa de la liquidez, así como un cambio en el flujo de caja hacia las acciones de mediana y pequeña capitalización.

Al cierre de la sesión bursátil del 25 de mayo, el índice VN-Index subió casi 9 puntos, pero el panorama general del mercado se mantuvo bastante cauteloso. La liquidez, que se encuentra en mínimos de varios meses, junto con una importante presión vendedora neta por parte de inversores extranjeros, continúa siendo un obstáculo que impide que el sentimiento de los inversores se vuelva más positivo a corto plazo.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-xanh-diem-thi-truong-van-do-long-182511.html