درس آخر - سود و زیان برای سرمایه‌گذاران

خانم دوآن فونگ نگا (۴۷ ساله، منطقه تان شوان، هانوی ) یک سرمایه‌گذار سهام قدیمی است که از اعلام انتشار میلیون‌ها سهم اضافی توسط شرکتی که او سهامدار آن است، ناراضی است. این نگرانی او و بسیاری از سرمایه‌گذاران دیگر است، زیرا این امر می‌تواند باعث کاهش دارایی‌های سهامداران شود.

ترس از رقیق شدن سهام

خانم دوآن فونگ نگا گفت که شرکتی که او سهام آن را در اختیار دارد، قصد دارد در آینده نزدیک چندین میلیون سهم دیگر را برای پرداخت سود سهام به سرمایه‌گذاران و عرضه آنها به بازار منتشر کند. خانم نگا گفت: «من در حال حاضر نیازی به خرید سهام بیشتر از این شرکت ندارم زیرا وضعیت تجاری شرکت خیلی پایدار نیست. سهام بیشتری به بازار عرضه می‌شود که این امر به راحتی می‌تواند منجر به رقیق شدن سهام شود، به این معنی که تعداد سهامداران شرکت افزایش می‌یابد اما نسبت مالکیت سهام سهامداران فعلی کاهش می‌یابد.»

نگرانی خانم نگا، نگرانی بسیاری از سرمایه‌گذاران دیگر نیز هست، چرا که شرکت‌های بورسی برای انتشار سهام بیشتر به بازار با هم رقابت می‌کنند.

اگرچه نگرانی‌های سرمایه‌گذاران به جا است، اما به گفته کارشناس، دانگ ون کونگ، رئیس بخش کارگزاری شرکت اوراق بهادار میرا است ویتنام (یک گروه مالی چندملیتی مستقر در سئول، کره جنوبی)، این موضوع همچنان به هدف صادرکننده و نحوه اجرای آن بستگی دارد.

صدور سهام اضافی می‌تواند بسته به عوامل مختلف، منجر به موقعیت‌های مثبت و منفی زیادی شود (تصویر: اینترنت)

دکتر نگوین هو هوان، دانشیار و رئیس دپارتمان بازار مالی دانشگاه اقتصاد شهر هوشی مین، گفت که انتشار سهام همیشه منجر به رقیق شدن سهام یا به عبارت دیگر، ایجاد ضرر برای سرمایه‌گذاران نمی‌شود. زیرا اگر سهام به صورت پاداش منتشر شود، این امر سهام و حقوق سرمایه‌گذاران را رقیق نمی‌کند. در صورتی که شرکت به طور عمومی برای همه سرمایه‌گذارانی که حق خرید سهام اضافی منتشر شده را دارند، منتشر کند، این امر نیز سهام را رقیق نمی‌کند.

در مورد طرح انتشار سهام بر اساس نسبت مالکیت سهام سهامداران، اگر سرمایه‌گذاران فعلی تصمیم به خرید بیشتر بگیرند، این امر رقیق‌سازی سهام را محدود می‌کند زیرا شرکت معمولاً اولویت را به حق خرید سهامداران فعلی می‌دهد و سپس سهام را منتشر می‌کند. در صورتی که سرمایه‌گذاران نیازی به خرید بیشتر نداشته باشند، منجر به افزایش رقیق‌سازی خواهد شد.

به طور خلاصه، برای ارزیابی کلی موارد احتمالی انتشار سهام توسط یک کسب و کار ، دانشیار دکتر نگوین هو هوان اظهار داشت:

اولاً ، اگر شرکت به خوبی فعالیت کند و از سرمایه بسیج‌شده به طور مؤثر استفاده کند، به افزایش سود و در نتیجه افزایش علاقه سهامداران کمک خواهد کرد.

دوم ، حجم زیاد سهام منتشر شده، رقیق شدن سهام سهامداران را افزایش می‌دهد، حق آنها برای سود و حق رأی به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار می‌گیرد. در صورتی که شرکت از سرمایه به طور مؤثر استفاده نکند، دارایی‌های سهامداران کاهش می‌یابد.

سوم ، اگر تعداد سهام منتشر شده بیشتر از تقاضا باشد، به راحتی منجر به کاهش قیمت سهام خواهد شد. این امر همچنین بر منافع سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد.

به گفته دانگ ون کونگ، مدیر کارگزاری دارایی میرا ، سرمایه‌گذاران باید اثربخشی استفاده از سرمایه حاصل از انتشار سهام را مشاهده و ارزیابی کنند. نتایج تجاری شرکت در گزارش مالی منعکس خواهد شد.

اگر یک کسب و کار به طور مؤثر از سرمایه اضافی استفاده کند و تغییرات مثبتی در نتایج کسب و کار ایجاد کند، این یک سیگنال مثبت است که به افزایش قیمت سهام آن کسب و کار در بازار کمک می‌کند و سود را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان می‌آورد.

در مقابل، اگر استفاده از سرمایه نامشخص و ناکارآمد باشد، می‌تواند ضرایب ارزش‌گذاری شرکت را کاهش دهد و بر قیمت سهام تأثیر منفی بگذارد.

بنابراین، به گفته کارشناسان، ارزیابی دقیق اینکه آیا سرمایه‌گذاران می‌توانند با انتشار سهام اضافی توسط یک شرکت سود یا ضرر کنند، دشوار است. این امر به استراتژی سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذار، قیمت خرید و فروش و همچنین حجم معاملات سهام یا تحولات بازار بستگی دارد...

توصیه‌های کارشناسان

دکتر نگوین هو هوان، دانشیار، با ارزیابی وضعیت فعلی روند انتشار تعداد زیادی سهام به بازار توسط مجموعه‌ای از شرکت‌ها، به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند:

- توجه به وضعیت کسب و کار و چشم‌اندازهای شرکت ضروری است.

- هنگام معامله، قیمت مناسبی که خیلی بالا نباشد را در نظر بگیرید.

دنگ ون کونگ، مدیر کارگزاری میرا اسِت، توصیه‌های بیشتری ارائه داد:

- طرح انتشار خاص شرکت را درک کنید تا به طور خاص ضریب رقیق‌سازی سهام را ارزیابی کنید.

- به دقت ارزیابی کنید که آیا طرح استفاده از سرمایه کسب و کار مناسب است یا خیر، و استراتژی تجاری کسب و کار نویدبخش اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری مناسب است.

منبع: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-cuoi-duoc-mat-voi-nha-dau-tu-20240524003756952.htm