مقاله پایانی - سود و زیان برای سرمایه‌گذاران

خانم دوآن فونگ نگا (۴۷ ساله، منطقه تان شوان، هانوی ) یک سرمایه‌گذار سهام قدیمی است که از اینکه شرکتی که او سهامدار آن است، انتشار میلیون‌ها سهم اضافی را اعلام کرده، بسیار ناراضی است. این موضوع برای او و بسیاری از سرمایه‌گذاران دیگر نگران‌کننده است، زیرا می‌تواند دارایی‌های سهامداران را کاهش دهد.

نگرانی‌ها در مورد رقیق‌سازی سهام

خانم دوآن فونگ نگا اظهار داشت که شرکتی که او در آن سهام دارد، قصد دارد در آینده نزدیک چندین میلیون سهم دیگر را برای پرداخت سود سهام به سرمایه‌گذاران و عرضه آنها به بازار منتشر کند. خانم نگا گفت: «در حال حاضر، من نیازی به خرید سهام بیشتر از این شرکت ندارم زیرا وضعیت تجاری آن خیلی پایدار نیست. انتشار سهام بیشتر به بازار می‌تواند به راحتی منجر به رقیق شدن سهام شود، به این معنی که تعداد سهامداران شرکت افزایش می‌یابد، اما درصد سهام متعلق به سهامداران فعلی کاهش می‌یابد.»

نگرانی‌های خانم نگا توسط بسیاری از سرمایه‌گذاران دیگر در مورد وضعیتی که شرکت‌های بورسی برای انتشار سهام بیشتر به بازار رقابت می‌کنند، به اشتراک گذاشته شده است.

اگرچه نگرانی‌های سرمایه‌گذاران موجه است، اما به گفته کارشناس، دانگ ون کونگ، رئیس بخش کارگزاری شرکت اوراق بهادار میرائه است ویتنام (بخشی از یک گروه مالی چندملیتی مستقر در سئول، کره جنوبی)، این موضوع به هدف و روش اجرای انتشار توسط شرکت نیز بستگی دارد.

انتشار سهام اضافی، بسته به عوامل مختلف، می‌تواند منجر به نتایج مثبت و منفی شود. (تصویر تزئینی: اینترنت)

دکتر نگوین هو هوان، دانشیار و رئیس دپارتمان بازار مالی دانشگاه اقتصاد هوشی مین سیتی، معتقد است که انتشار سهام همیشه منجر به رقیق شدن سهام یا به عبارت دیگر، ضرر رساندن به سرمایه‌گذاران نمی‌شود. دلیل این امر این است که اگر سهام به عنوان جایزه منتشر شود، سهام یا حقوق سرمایه‌گذاران را رقیق نمی‌کند. به طور مشابه، اگر شرکتی سهام را به طور عمومی برای همه سرمایه‌گذاران منتشر کند و به آنها اجازه دهد سهام اضافی را خریداری کنند، سهام را رقیق نمی‌کند.

در مورد گزینه انتشار سهام متناسب با دارایی سهامداران، اگر سرمایه‌گذاران فعلی تصمیم به خرید سهام اضافی بگیرند، این امر رقیق‌سازی سهام را محدود می‌کند زیرا شرکت معمولاً قبل از انتشار سهام به عموم، حق خرید سهامداران فعلی را در اولویت قرار می‌دهد. اگر سرمایه‌گذاران مایل به خرید سهام اضافی نباشند، منجر به افزایش رقیق‌سازی خواهد شد.

به طور خلاصه، برای ارائه یک ارزیابی کلی از سناریوهای احتمالی که می‌تواند هنگام انتشار سهام یک شرکت رخ دهد ، دانشیار دکتر نگوین هو هوان اظهار داشت:

اولاً ، اگر شرکت عملکرد خوبی داشته باشد و از سرمایه جذب‌شده خود به طور مؤثر استفاده کند، منجر به افزایش قابل توجه سود می‌شود و در نتیجه بازده سهامداران نیز افزایش می‌یابد.

ثانیاً ، تعداد زیاد سهام منتشر شده، رقیق شدن سهام سهامداران را افزایش می‌دهد و به طور قابل توجهی بر حق آنها برای دریافت سود و حق رأی آنها تأثیر می‌گذارد. اگر شرکت از سرمایه خود به طور کارآمد استفاده نکند، دارایی‌های سهامداران را کاهش می‌دهد.

سوم ، اگر تعداد سهام منتشر شده از تقاضا بیشتر باشد، به راحتی می‌تواند منجر به کاهش قیمت سهام شود. این امر همچنین بر منافع سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد.

به گفته دانگ ون کونگ، رئیس کارگزاری در Mirae Assett ، سرمایه‌گذاران باید اثربخشی استفاده از سرمایه حاصل از انتشار سهام را مشاهده و ارزیابی کنند. عملکرد تجاری شرکت در صورت‌های مالی آن منعکس خواهد شد.

اگر شرکتی از سرمایه تازه منتشر شده به طور مؤثر استفاده کند و تغییرات مثبتی در نتایج تجاری خود ایجاد کند، این یک سیگنال مثبت است که به افزایش قیمت سهام شرکت در بازار کمک می‌کند و سود را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان می‌آورد.

برعکس، اگر استفاده از سرمایه نامشخص یا ناکارآمد باشد، می‌تواند نسبت‌های ارزش‌گذاری شرکت را کاهش دهد و بر قیمت سهام تأثیر منفی بگذارد.

بنابراین، به گفته کارشناسان، ارزیابی دقیق اینکه آیا سرمایه‌گذاران با انتشار سهام اضافی توسط یک شرکت سود می‌برند یا ضرر می‌کنند، دشوار است. این امر به استراتژی سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذار، قیمت‌های خرید و فروش، حجم معاملات سهام آنها و تحولات بازار و سایر عوامل بستگی دارد.

توصیه‌های متخصص

دکتر نگوین هو هوان، دانشیار، با ارزیابی وضعیت فعلی در مورد روند انتشار تعداد زیادی سهام به بازار توسط مجموعه‌ای از کسب‌وکارها، موارد زیر را به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کند:

- باید به عملکرد و چشم‌انداز تجاری شرکت توجه شود.

- هنگام انجام معامله، تعیین قیمت معقولی را که خیلی بالا نباشد، در نظر بگیرید.

دنگ ون کونگ، رئیس کارگزاری در میره است، توصیه‌های دیگری نیز ارائه داد:

- برنامه انتشار خاص شرکت را به طور کامل درک کنید تا پتانسیل رقیق‌سازی سهام را به طور دقیق ارزیابی کنید.

- به دقت ارزیابی کنید که آیا طرح استفاده از سرمایه شرکت مناسب است و استراتژی تجاری آن چقدر امیدوارکننده است تا بتوانید تصمیم مناسبی برای سرمایه‌گذاری بگیرید.

منبع: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-cuoi-duoc-mat-voi-nha-dau-tu-20240524003756952.htm