هزینه‌های ناشی از "سیل" سهام ESOP

عرضه سهام ESOP

مجمع عمومی سالانه سهامداران شرکت «پادشاه پرورش میگو» در پایان ماه مه 2025 با تصویب همه پیشنهادات به پایان رسید. در حالی که پیشنهادات مربوط به کسب و کار بیش از 99 درصد تصویب شد، پیشنهادات مربوط به منافع رهبری و کارکنان شرکت از چنین اجماع بالایی برخوردار نبود.

این شرکت پاداشی معادل ۵۰٪ از سودی که از سود تلفیقی پس از کسر مالیات قبل از پاداش بیشتر است را برای هیئت مدیره تصویب کرد، به استثنای درآمد حاصل از انتقال پروژه. اگرچه این پیشنهاد تصویب شد، اما کمترین نرخ تصویب را، تنها با ۸۰.۳٪، دریافت کرد. علاوه بر این، شرکت Viet Uc Seafood انتشار سهام ESOP را با قیمتی که کمتر از ارزش اسمی نباشد، تصویب کرد، با نسبت انتشار ۰.۵٪ در صورت تحقق برنامه و ۱٪ در صورت فراتر رفتن از سود تلفیقی پس از کسر مالیات قبل از پاداش.

شرکت Viet Uc Seafood تنها سازمانی نیست که طرح انتشار ESOP را پیشنهاد می‌دهد. انتشار سهام با قیمتی پایین‌تر از قیمت بازار یا حتی با قیمت صفر، هنوز هم معمولاً توسط برخی از مشاغل مورد استفاده قرار می‌گیرد که اغلب با یک دوره محدودیت انتقال یک ساله یا بیشتر (3-5 سال) همراه است. با این حال، بسیاری از شرکت‌های دیگر برای اولین بار این نوع افزایش سرمایه را با حجم انتشار زیاد انتخاب می‌کنند. بانک Nam A قصد دارد 85 میلیون سهم، معادل حداکثر 5٪ مجاز برای انتشار بر اساس تعداد سهام پس از انتشار، از سرمایه سهام با نسبت 100:25 منتشر کند.

رهبری بانک اظهار داشت: «افزایش سرمایه مذکور با هدف اجرای مسیر توسعه استراتژیک بانک Nam A برای سال ۲۰۲۵، با چشم‌اندازی تا سال ۲۰۳۰، و در عین حال افزایش ظرفیت مالی برای برآورده کردن الزامات توسعه کسب و کار و مدیریت ریسک و همسو کردن منافع کارکنان با عملکرد بانک انجام می‌شود.»

در همین حال، Techcombank در حال آماده شدن برای ورود به پنجمین سال متوالی انتشار سهام ESOP است و امسال 21.4 میلیون سهم منتشر خواهد کرد. VIB انتشار سهام ESOP را در سال 2022 آغاز کرد و امسال 7.8 میلیون سهم برای فروش تأیید شده است. در میان شرکت‌های اوراق بهادار، SSI Securities در سه سال گذشته به طور مداوم 10 میلیون سهم ESOP منتشر کرده است. Vietcap Securities 4.5 میلیون سهم ESOP را با قیمت 12000 دونگ ویتنامی برای هر سهم، معادل یک سوم قیمت بازار، منتشر کرد.

در همین حال، DNSE Securities سهام ESOP را به عنوان پاداش، رایگان، اما با دوره محدودیت انتقال ۱۲ تا ۶۰ ماه، منتشر می‌کند و سالانه ۲۰٪ از آن را آزاد می‌کند. تعداد کل سهام منتشر شده در سال جاری ۱۲.۳ میلیون واحد است، از جمله ۹.۳ میلیون سهمی که سال گذشته برنامه‌ریزی و تصویب شده بود اما به دلیل نوسانات بازار نتوانست اجرا شود.

در مورد هزینه‌های ESOP محتاط باشید.

خانم فام تی تان هوآ، مدیر کل DNSE، در توضیح تصمیم اعطای سهام به کارکنان گفت که این سیاست تشویقی علاوه بر تقویت حس تعلق بین شرکت و کارکنان با استعداد و جذب استعدادها، تصویر مثبتی نیز ایجاد می‌کند، ارزش‌های انسانی ایجاد می‌کند و تأثیر مثبتی هم در داخل و هم در خارج از شرکت دارد.

طرح پاداش سهام توسط سهامداران DNSE با نرخ تأیید تقریباً ۱۰۰٪ تصویب شد. با این حال، در برخی از شرکت‌ها، موضوع انتشار ESOP موضوع پرسش مستقیم بسیاری از سهامداران بوده است. آقای تو های، مدیر کل Vietcap، در پاسخ به سوالات سهامداران در مجمع عمومی امسال، اظهار داشت که این طرح بر اساس داده‌های مختلفی از جمله ارزش بازار، تعداد کارمندان، حاشیه سود تدوین شده است و همچنین شامل تخفیف ۱۰ تا ۲۰ درصدی در مقایسه با میانگین است تا از برخی شرکت‌های دیگر پایین‌تر باشد.

سوالات فوق منطقی هستند زیرا علاوه بر مزایای کارکنان، انتشار مداوم ESOPها با کاهش درصد سهامداری آنها، بر حقوق سهامداران فعلی تأثیر می‌گذارد و در درازمدت به دلیل فروش سهام توسط کارکنان برای «کسب سود»، بر قیمت سهام تأثیر منفی خواهد گذاشت. به عنوان مثال، در سال 2023، شرکت سهامی سرمایه‌گذاری LDG، شرکتی که اغلب سهام ESOP را به کارکنان خود «هدیه» می‌دهد، به دلیل قیمت پایین سهام و سایر عوامل عینی، مجبور به لغو طرح پاداش سهام ESOP خود شد.

علاوه بر این، طبق تصمیم 345/QD-BTC سال 2020 که طرح اعمال استانداردهای گزارشگری مالی را تصویب می‌کند، اعمال استانداردهای بین‌المللی گزارشگری مالی (IFRS) پس از سال 2025 وارد مرحله بعدی خواهد شد. تفاوت‌هایی در شناسایی حسابداری بین VAS و IFRS برای این معامله وجود دارد. به طور خاص، IFRS شرکت را ملزم می‌کند که هزینه‌ای را که ناشی از شناسایی ارزش منصفانه اختیار خرید در تاریخ حق خرید است، شناسایی کند. در همین حال، ESOP نوعی هزینه است که سود شرکت را کاهش می‌دهد.

منبع: https://baodautu.vn/chi-phi-tu-mua-co-phieu-esop-d295816.html