سهام هفته جدید: بسیاری از سهام از منطقه اشباع فروش فرار می‌کنند، شاخص چه زمانی معکوس خواهد شد؟

شرکت‌های اوراق بهادار پیش‌بینی می‌کنند که بازار احتمالاً در اولین جلسه هفته به روند نزولی خود ادامه خواهد داد، اما شاخص ممکن است با رسیدن به سطح حمایتی ۱۶۲۰ واحد، روند معکوس پیدا کند.

بازار سهام در حال «کاوش» برای یافتن کف قیمت است - عکس: کوانگ دین

سهام فاقد شتاب لازم برای جهش هستند

شاخص VN در اکتبر 2025 با 1639.65 واحد بسته شد که نسبت به ماه قبل 1.33 درصد کاهش داشته است. در این دوره، بازار در یک محدوده باریک در حال تجمع است، به طوری که منطقه حمایت حدود 1620 واحد - پایین‌ترین سطح سپتامبر - و منطقه مقاومت نزدیک به 1700 واحد است که مربوط به میانگین قیمت 20 جلسه گذشته و همچنین بالاترین سطح سپتامبر 2025 است.

آقای نگوین دِ مین، مدیر توسعه مشتریان انفرادی در شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام، گفت که بازار پس از افت غیرمنتظره بیش از ۹۵ واحد در ۲۰ اکتبر، تغییر چندانی نکرده است.

هفته گذشته، شاخص VN عمدتاً در یک روند خنثی حرکت کرد و حالتی از رقابت را نشان داد و فاقد شتاب لازم برای عبور از این سطح بود. با این حال، کارشناسان گفتند که این واقعیت که بازار هنوز از مرز ۱۶۰۰ واحد عبور نکرده است، همچنان یک عامل روانی نگران‌کننده را نشان می‌دهد.

نکته قابل توجه دیگر این است که جریان نقدی به طور کامل از بازار خارج نشده است، زیرا سهام شرکت‌های کوچک (پنی) به عنوان یک نقطه روشن کوتاه مدت ظاهر شده‌اند. به گفته آقای مین، این نشان دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به حفظ بازار پس از فشار فروش شدید این گروه سهام ممتاز است.

در همین حال، جریان نقدی از گروه‌های پیشرو، به ویژه VIC، VHM و GEX، خارج شد. سپس به سمت سهامی که به شدت سقوط کرده بودند، مانند گروه‌های فناوری مانند FPT ، گروه‌های شیمیایی و بخشی نیز به طبقات HNX و UpCOM سرازیر شد.

با این حال، اکثر کارشناسان معتقدند که این فقط یک حالت موقت و "نگه داشتن" است و نشان دهنده یک روند پایدار نیست. اگر بازار بخواهد امواج بزرگی ایجاد کند، باید توسط گروه‌های بزرگ و متوسط ​​رهبری شود.

علاوه بر این، مدیر یک شرکت اوراق بهادار نگران است که موج عرضه اولیه سهام (IPO) تأثیر شدیدی بر روانشناسی داشته باشد. زیرا پس از عرضه عمومی TCX و تعدیل سریع آن، بسیاری از سرمایه‌گذاران «می‌ترسند» که وضعیت مشابهی با معاملات بزرگ VPS و VPBankS تکرار شود.

ثبت عرضه اولیه سهام (IPO) به عنوان یک "شاخص حرارتی" برای جریان نقدی در نظر گرفته می‌شود. اگر عدد ثبت پایین باشد، بازار محتاط‌تر خواهد بود؛ اگر بالا باشد، شاخص مهمی است که نشان می‌دهد جریان نقدی واقعاً مورد توجه قرار گرفته است. این تحول، رنگی کاملاً مشابه دوره ۲۰۱۸ دارد - زمانی که سرمایه‌گذاران محتاط بودند، اما در واقع، جریان نقدی هنوز در سیستم وجود دارد و فقط منتظر یک سیگنال واضح‌تر است.

برای دیدن پایین عجله نکنید

آقای فان تان نهات - رئیس دپارتمان استراتژی بازار اوراق بهادار SHS، اظهار داشت که بازار در این محدوده قیمتی متمایز است، تقاضای قیمت پایین به خوبی افزایش خواهد یافت. فشار عرضه قیمت بالا همچنان افزایش خواهد یافت، زمانی که شاخص VN به سمت منطقه مقاومت حرکت می‌کند، به خصوص برای کدهایی که دوره افزایش قوی داشته‌اند.

کارشناسان SHS گفتند: «پس از آنکه شاخص به اوج خود یعنی ۱۸۰۰ واحد رسید و به دوره رشد قوی که از آوریل ۲۰۲۵ تاکنون ادامه داشته است، پایان داد، بازار وارد مرحله اصلاح شده و در یک محدوده باریک جمع شده و واگرا شده است.»

بر این اساس، ریسک‌ها در حال حاضر در سهام یا گروه‌های صنعتی متمرکز شده‌اند که اخیراً همگام با شاخص VN به شدت افزایش یافته‌اند.

برعکس، فرصت‌هایی برای سهامی که دوره تعدیل طولانی‌مدتی را پشت سر گذاشته‌اند و اکنون به محدوده قیمتی آوریل و مه ۲۰۲۵ بازگشته‌اند، به‌ویژه برای کسب‌وکارهایی که نتایج تجاری مثبت و روندهای جریان نقدی رو به بهبود دارند، در حال ایجاد است.

SHS همچنین فرصت‌های سرمایه‌گذاری جدید را با دقت ارزیابی و پیشنهاد کرده است، که بر اساس ارزش‌گذاری معقول شرکت و رشد خوب در نتایج کسب‌وکار در سه‌ماهه سوم سال 2025 صورت گرفته است.

در مورد استراتژی‌های معاملاتی، آقای نگوین دِ مین توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران اولویت خود را حفظ نسبت پایین قرار دهند، باز کردن موقعیت‌های بزرگ را محدود کنند و در صورت خرید جدید، فقط مقادیر کوچک را آزمایش کنند. بازار به جای انتظار عجولانه برای ایجاد کف قیمتی، به سیگنالی برای تأیید روند نیاز دارد.

در گزارشی که اخیراً منتشر شده، شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام همچنین پیش‌بینی کرده است که بازار ممکن است در اولین جلسه هفته به روند نزولی خود ادامه دهد، اما شاخص ممکن است با رسیدن به سطح حمایتی ۱۶۲۰ واحد، روند معکوس پیدا کند.

در عین حال، شاخص احساسات کوتاه‌مدت هنوز در منطقه خوش‌بینانه قرار دارد و نشان می‌دهد که شاخص VN عمدتاً تحت تأثیر منفی سهام شرکت‌های بزرگ قرار دارد.

علاوه بر این، بسیاری از سهام از منطقه اشباع فروش خارج شده‌اند و در مرحله بهبود فنی قرار دارند، به خصوص فرصت‌های خرید جدید نیز به تدریج در حال افزایش است، بنابراین یوانتا ارزیابی می‌کند که خطرات کوتاه‌مدت به تدریج در حال کاهش هستند.

بازگشت به موضوع

بینه خان

منبع: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-nhieu-co-phieu-thoat-khoi-vung-qua-ban-bao-gio-chi-so-dao-chieu-20251103104903091.htm