آیا سهام MWG به زودی به سبد VNDiamond باز خواهد گشت؟

طبق محاسبات MBS، بهبود نتایج تجاری Mobile World Investment در نیمه اول سال 2024 می‌تواند نسبت قیمت به درآمد (P/E) شرکت MWG را در TTM افزایش دهد و به سطحی برساند که ممکن است برای برآورده کردن معیارهای P/E کافی باشد.

بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین (HoSE) به دلیل عدم رعایت الزامات نسبت P/E، رسماً آن را در آوریل 2024 از سبد شاخص VN Diamond حذف کرده است. با این حال، ممکن است فرصت بازگشت در تجدید ساختار پرتفوی (بررسی) در ماه اکتبر برای سهام این غول خرده فروشی فراهم باشد.

بر اساس یک گزارش تحلیلی که به تازگی منتشر شده است، شرکت سهامی MB Securities (MBS) این دیدگاه را ابراز کرده است که سهام MWG شرکت سهامی Mobile World Investment احتمالاً در دوره بررسی در اکتبر 2024 به سبد شاخص VNDiamond باز خواهد گشت. این شرکت اوراق بهادار معتقد است که نتایج تجاری MWG در نیمه اول سال 2024 بهبود یافته است.

MBS پیش‌بینی کرد: «نسبت قیمت به درآمد (P/E) شرکت MWG که نشان‌دهنده رابطه بین قیمت سهام و درآمد خالص هر سهم (EPS) است، در حال حاضر ۴۶.x است که سطحی است که ممکن است برای برآورده کردن معیارهای P/E کافی باشد. علاوه بر این، نسبت نگهداری سرمایه‌گذار خارجی (FOL) 95.6٪ است، بنابراین احتمالاً معیار رضایت FOL شرکت MWG که بیش از ۹۵٪ در دوره بررسی است، نیز برآورده خواهد شد.»

گزارش MBS همچنین حاکی از آن است که در نیمه دوم سال 2024، این شرکت روند رشد قوی خود را ادامه خواهد داد و پیش‌بینی می‌کند سود خالص در سال 2024 به 4571 میلیارد دونگ ویتنامی (2621 درصد افزایش نسبت به مدت مشابه) و در سال 2025 به 5238 میلیارد دونگ ویتنامی (14.6 درصد افزایش) برسد. نسبت قیمت به درآمد ذخیره برای سال‌های 2024-2025 به ترتیب 22.3x/19.5x است که به دلیل حرکت قوی از سوی Bach Hoa Xanh، بالاتر از میانگین 15.6 برابری در دوره 2017-2021 است.

پس از سال ۲۰۲۴، علاوه بر رشد مداوم ICT-CE (لپ‌تاپ، تبلت، تلفن، تهویه مطبوع، یخچال، ماشین لباسشویی، بخش تلویزیون و ...)، MBS می‌بیند که این شرکت فرصت‌های بالقوه‌ای در بخش خرده‌فروشی مدرن صنعت مواد غذایی دارد که به شرکت کمک می‌کند تا در درازمدت به ارزش بالاتری دست یابد.

طبق آمار Statista، ارزش بازار مواد غذایی حدود ۵۰ میلیارد دلار آمریکا است که از این میزان، باخ هوآ زان تنها نزدیک به ۲٪ از بازار را تشکیل می‌دهد و این نشان می‌دهد که هنوز پتانسیل زیادی برای گسترش وجود دارد. علاوه بر این، مدل‌های مدرن خرده‌فروشی مواد غذایی مانند باخ هوآ زان نیز فرصت‌های بالقوه‌ای دارند، زیرا نرخ نفوذ بازار این مدل هنوز نسبتاً پایین و ۱۵٪ است، در حالی که در سایر کشورهای توسعه‌یافته، این نرخ از ۳۴٪ فراتر می‌رود.

البته، حذف و گنجاندن سهام در سبد باید با ضوابطی مطابقت داشته باشد. اخیراً، بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین، قوانین ساخت و مدیریت شاخص سهام الماس ویتنام (VNDiamond Index) نسخه 3.0 را برای بهبود شاخص منتشر کرده است. این نسخه جایگزین قوانین نسخه 2.1 منتشر شده در 30 سپتامبر 2022 می‌شود که عمدتاً شاخص‌های مربوط به شرایط نقدینگی و شرایط انتخاب سهام در سبد را به‌روزرسانی می‌کند.

نسخه ۳.۰ تعاریف جدیدی از سود پس از کسر مالیات هر سهم را در مقررات مربوط به نسبت P/E در بخش ۳.۶.۱ اضافه کرده است. همزمان، برخی از پارامترها و مقیاس‌ها در فرمول محاسبه شاخص هنگام اضافه کردن پارامتر جدید wS در فرمول محاسبه شاخص قیمت، تنظیم شده‌اند؛ تنظیم مقیاس wFOL در فرمول محاسبه شاخص، اضافه کردن پارامتر جدید wS در فرمول محاسبه شاخص TRI...

سهام MWG اغلب با نقدینگی بالا، جریان نقدی سرمایه‌گذاران را جذب می‌کند. اخیراً، آقای نگوین دوک تای، رئیس هیئت مدیره این شرکت، برای فروش ۱ میلیون سهم MWG ثبت نام کرده است. انتظار می‌رود این معامله از ۹ سپتامبر تا ۸ اکتبر، از طریق مذاکره یا تطبیق سفارش در بورس اوراق بهادار انجام شود. در صورت موفقیت آمیز بودن معامله، آقای تای مالکیت خود در Mobile World را از ۳۳.۴۴ میلیون سهم یا ۲.۲۸۷٪ به تقریباً ۳۲.۴۴ میلیون سهم یا ۲.۲۱۹٪ از سرمایه اصلی کاهش خواهد داد. این سومین باری است که این رئیس از ابتدای سال سهام خود را فروخته است. پیش از این، در ژوئن ۲۰۲۴، آقای تای با موفقیت ۲ میلیون سهم MWG را فروخته بود.

از سوی دیگر، در مجمع عمومی سالانه سهامداران سال 2024 که اوایل امسال برگزار شد، سهامداران استفاده از حداکثر 100 میلیارد دانگ ویتنام را برای بازخرید سهام در گردش، کاهش سرمایه اولیه و کاهش تعداد سهام در گردش که انتظار می‌رود در سال 2024 اجرا شود، تصویب کردند. به طور خاص، شرکت به هیئت مدیره اختیار خواهد داد تا زمان، قیمت خرید و ... را مطابق با مقررات قانونی و شرایط بازار تعیین کند.

رئیس نگوین دوک تای در توضیح بازخرید سهام گفت: «خرید سهام خزانه برای افزایش نسبت مالکیت و افزایش ارزش برای سهامداران است، نه برای بالا بردن قیمت سهام. چه قیمت نوسان بالا داشته باشد چه پایین، ما همچنان این کار را انجام خواهیم داد. به عنوان مثال، سود امسال ۲۴۰۰ میلیارد است، ما حدود ۲۰٪ از آن را برای خرید سهام با ارزش ۵۰۰ میلیارد استفاده خواهیم کرد، صرف نظر از اینکه قیمت سهام سال آینده چگونه افزایش یابد.»

در بازار سهام، سهام MWG با قیمتی در حدود ۶۸۰۰۰ تا ۶۹۰۰۰ دونگ ویتنام به ازای هر سهم معامله می‌شود که نسبت به ابتدای سال بیش از ۶۰ درصد افزایش داشته است.

منبع: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html