«رها کردن» بازار طلا

مهلت بانک مرکزی ویتنام (SBV) برای ارائه پیش‌نویس فرمان اصلاحی فرمان 24/2012/ND-CP در مورد مدیریت تجارت طلا به نخست وزیر (15 ژوئیه) به پایان رسیده است. کسب و کارها و موسسات اعتباری امیدوارند که فرمان اصلاحی به زودی صادر شود و بازار طلا را "رها" کند.

پیش‌نویس فرمان اصلاحیه‌ی فرمان ۲۴/۲۰۱۲/ND-CP، انحصار شمش‌های طلا را از بین خواهد برد و بازار طلا را «رها» خواهد کرد. عکس: دوک تان

آیا افزایش عرضه، تقاضای سرمایه‌گذاری را تحریک می‌کند؟

یکی از اصلاحات کلیدی پیشنهادی در پیش‌نویس فرمان، حذف انحصار شمش طلا و انحصار واردات طلای خام است. بر این اساس، به کسب‌وکارها و مؤسسات اعتباری که شرایط را داشته باشند، اجازه واردات و تولید شمش طلا داده خواهد شد.

طبق توضیحات بانک دولتی ویتنام، محدودیت واردات سالانه طلا توسط این آژانس بر اساس وضعیت اقتصاد کلان ، اهداف سیاست پولی، ذخایر ارزی ملی و وضعیت صادرات و واردات شمش طلا و طلای خام متعادل خواهد شد.

دکتر نگوین مین فونگ، کارشناس اقتصادی، در گفتگو با خبرنگاران گفت که اجازه مجدد واردات طلای خام ضروری است، در واقع واردات طلا نه تنها برای تولید شمش طلا، بلکه برای تولید جواهرات طلا، با هدف صادرات نیز انجام می شود.

آقای فونگ اظهار داشت: «بیست سال پیش، صادرات جواهرات تایلند از ۲ میلیارد دلار فراتر رفت و در سال ۲۰۲۳، به نزدیک به ۹ میلیارد دلار رسید. مهارت‌ها و قابلیت‌های کسب‌وکارها و جواهرسازان ویتنامی نیز پایین‌تر از این نیست. با این حال، مدت‌هاست که صنعت جواهرات طلای ویتنام قادر به واردات مواد اولیه برای تولید نبوده است. بنابراین، اجازه واردات طلای خام برای تولید بسیار ضروری است.»

دکتر نگوین تری هیو، مدیر موسسه تحقیقات توسعه بازار جهانی مالی و املاک و مستغلات، با همین دیدگاه، تأیید کرد که افزایش عرضه طلا، مشاغل را «رها» خواهد کرد.

افزایش عرضه طلا می‌تواند مردم را به سرمایه‌گذاری بیشتر در طلا سوق دهد و حتی در دوره‌های افزایش شدید قیمت جهانی طلا، باعث ایجاد هیجان شود. با این حال، به گفته آقای هیو، در درازمدت، لغو انحصار و اجازه مجدد واردات طلای خام به بازار کمک می‌کند تا رقابتی‌تر و پایدارتر شود. علاوه بر این، افزایش عرضه طلا به کاهش قیمت داخلی طلا کمک می‌کند و اختلاف آن را با قیمت جهانی طلا کاهش می‌دهد. در عین حال، وقتی طلا دیگر کمیاب نباشد، ذهنیت سوداگرانه و احتکار بسیاری از مردم کاهش می‌یابد.

این پیش‌نویس فرمان همچنین شفافیت در معاملات طلا را افزایش می‌دهد (شناسایی خریداران طلا؛ الزام به انتقال بانکی برای معاملات ۲۰ میلیون دانگ ویتنام یا بیشتر؛ الزامی کردن ثبت شماره سریال شمش طلا روی اسناد و غیره). این امر به تأیید منشأ معاملات طلا و محدود کردن پولشویی و فساد از طریق طلا کمک خواهد کرد.

در بازار طلا محتاط باشید.

انجمن تجارت طلا در نظرات خود در مورد پیش‌نویس اصلاحیه این فرمان، به بانک مرکزی ویتنام توصیه کرد که یک چارچوب قانونی و نقشه راه را برای اجرای محصولات اضافی برای حمایت از نقدینگی بازار، مانند معاملات آتی طلا، گواهی‌های طلا و بورس ملی طلا، تحقیق و توسعه دهد.

به گفته آقای هوین ترونگ خان، مشاور ارشد شورای جهانی طلا (WGC) در سنگاپور، اندونزی، تایلند و ویتنام، ایجاد یک بورس طلای ملی به سرعت تفاوت بین قیمت داخلی و بین‌المللی طلا را کاهش می‌دهد. برای کشوری مانند ویتنام که مصرف طلای بالایی دارد، این امر ضروری است.

با این حال، آقای نگوین مین فونگ معتقد است که ایجاد بورس طلا باید با احتیاط شدید انجام شود، زیرا ویتنام درس پرهزینه‌ای آموخته است. اگر بورس طلا به درستی کنترل نشود، می‌تواند منجر به سفته‌بازی بیش از حد، بی‌ثباتی اقتصاد کلان و به ویژه دشوار شدن کنترل نرخ ارز شود.

آقای نگوین تری هیو، به نوبه خود، اظهار داشت که بورس طلا، معاملات را شفاف‌تر می‌کند و قیمت‌ها به صورت آنی به‌روزرسانی می‌شوند و نوسانات قیمت جهانی طلا را منعکس می‌کنند. با این حال، اگر بورس طلا تأسیس شود، فقط باید برای طلای کالایی باشد و به دلیل ریسک بالای آن، نباید اجازه تجارت گواهی‌های طلا داده شود.

طبق گزارش‌ها، پیش‌نویس این فرمان به بورس طلا اشاره‌ای نکرده است. بانک دولتی ویتنام (SBV) اظهار داشت که پس از صدور این فرمان، مقررات مربوطه را بررسی و اصلاح خواهد کرد تا مبنایی برای بانک‌های تجاری جهت ارائه محصولات مشتقه طلا ایجاد شود.

کسب‌وکارهایی که از ابزارهای مشتقه استفاده می‌کنند، آنها را مطابق با مقررات وزارت دارایی در بخشنامه 210/2009/TT-BTC که راهنمای اعمال استانداردهای بین‌المللی حسابداری در ارائه صورت‌های مالی و افشای اطلاعات مربوط به ابزارهای مالی در ویتنام است، به حساب خواهند آورد.

بانک دولتی ویتنام همچنین با سازمان‌های مربوطه برای بررسی افزودن طلا به فهرست کالاهای مجاز برای معامله در بورس کالا، همانطور که در فرمان دولتی ۱۵۸/۲۰۰۶/ND-CP مورخ ۲۸ دسامبر ۲۰۰۶ (با اصلاحات و الحاقات) تصریح شده است، هماهنگی خواهد کرد. معاملات طلا در حساب‌ها نیز در کنار ایجاد یک بورس طلای متمرکز، مورد مطالعه و هدایت قرار خواهد گرفت.

انجمن تجارت طلای ویتنام پیشنهاد داده است که بانک دولتی ویتنام، شکل تجهیز/وام‌دهی طلا را بررسی کند. برخی از بانک‌ها، مانند Agribank و BIDV، پیشنهاد داده‌اند که به مؤسسات اعتباری اجازه داده شود بدون نیاز به تراکنش‌های فیزیکی طلا، گواهی مالکیت طلا را برای مشتریان صادر کنند. تحویل و دریافت طلا می‌تواند در آینده طبق توافقی بین مؤسسه اعتباری و مشتری که به وضوح در گواهی قید شده است، انجام شود.

با این حال، به گفته کارشناسان، بانک دولتی ویتنام اجازه بسیج و وام دادن طلا را نخواهد داد زیرا این به معنای «طلایی شدن» اقتصاد خواهد بود.

در خصوص خدمات نگهداری طلا، بانک دولتی ویتنام اعلام کرد که بازخوردها را در نظر گرفته و صدور دستورالعمل‌ها، از جمله اصلاح و تکمیل بخشنامه 02/2016/TT-NHNN مورخ 26 فوریه 2016، در مورد خدمات نگهداری دارایی‌ها و اجاره صندوق‌های امانات توسط مؤسسات اعتباری را بررسی خواهد کرد.

در حال حاضر، ذخایر ارزی ویتنام بسیار کم است و تقریباً به ۸۰ میلیارد دلار می‌رسد که معادل تقریباً ۲.۵ ماه واردات است. در همین حال، طبق توصیه‌های صندوق بین‌المللی پول (IMF)، ذخایر ارزی امن باید حداقل به اندازه ۳ ماه واردات یا بیشتر باشد. در این زمینه، واردات طلا ذخایر ارزی را بیشتر کاهش می‌دهد و بانک مرکزی ویتنام باید این موضوع را با دقت زیادی در نظر بگیرد.

در حالی که شاخص دلار آمریکا در سطح جهانی به شدت در حال کاهش است، ارزش VND همچنان در برابر دلار آمریکا کاهش می‌یابد و محاسبه سهمیه واردات طلا را حتی محتاطانه‌تر می‌کند. با این حال، سیاست پولی نمی‌تواند تمام خواسته‌های اقتصاد را برآورده کند؛ بنابراین، تثبیت نرخ ارز و بازار طلا ضروری است. «رها کردن» بازار طلا منطقی است و بانک دولتی ویتنام باید بالاترین نقش نظارتی خود را بر بازار طلا حفظ کند، نه اینکه مستقیماً در معاملات طلا مشارکت کند، همانطور که در حال حاضر انجام می‌دهد.

- دکتر نگوین تری هیو، کارشناس اقتصادی

منبع: https://baodautu.vn/coi-troi-cho-thi-truong-vang-d334025.html