«مبادله طلا با خانه»: چه کسی سود می‌برد؟

برنامه «مبادله طلا در ازای خانه» وین‌هومز با مجموعه‌ای از تعهدات جذاب، توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده است. با این حال، بسیاری از مردم هنوز در مورد مبنای قانونی این معامله ابهام دارند.

وین‌هومز از طریق شرکت طلا و جواهرات شریک خود اعلام کرد که از مشتریان در تبدیل طلای بلااستفاده به پول نقد برای خرید املاک و مستغلات پشتیبانی خواهد کرد. عکس: دوک آن .

در حالی که بازار املاک و مستغلات داخلی هنوز در جستجوی سرمایه جدید است، برنامه اخیر اعلام شده وین هومز برای «تبدیل منابع طلا به پول نقد برای خرید خانه» بلافاصله بحث‌های مهمی را در بین سرمایه‌گذاران برانگیخته است.

ایده تبدیل ذخایر طلای نگهداری شده توسط مردم به سرمایه برای بازار املاک و مستغلات جسورانه تلقی می‌شود و حتی می‌تواند مسیر جدیدی را برای بازار باز کند. با این حال، همراه با این درخواست، مجموعه‌ای از سوالات در مورد قانونی بودن، مدیریت ریسک و توانایی محافظت از سرمایه‌گذاران در برابر نوسانات غیرقابل پیش‌بینی بازار مطرح می‌شود.

آزادسازی منابع اقتصادی «عظیم».

طبق برنامه‌ای که توسط Vinhomes در ۲۵ می اعلام شد، بزرگترین توسعه‌دهنده املاک و مستغلات ویتنام با شرکت‌های طلا و نقره همکاری خواهد کرد (شرکای رسمی هنوز اعلام نشده‌اند) تا به مشتریان کمک کند منابع طلای خود را به پول نقد تبدیل کنند که سپس می‌توانند از آن برای خرید املاک و مستغلات استفاده کنند.

پس از ۵ سال، بسته به حاشیه سود املاک و مستغلات، مشتریان می‌توانند یکی از دو گزینه را انتخاب کنند. اول، می‌توانند به نگهداری ملک Vinhomes ادامه دهند. دوم، می‌توانند ملک را نگه ندارند اما معادل ۱۱۰٪ طلای تبدیل‌شده را به صورت نقدی دریافت کنند. نماینده Vinhomes تأیید کرد که این شرکت «پس از ۵ سال، مطابق با قیمت طلا در آن زمان» مبلغ را به مشتریان بازپرداخت خواهد کرد.

تخمین زده می‌شود که ویتنام تا ۵۰۰ تن طلا در اختیار شهروندان خود دارد که به طور بالقوه تقریباً ۸۰ میلیارد دلار سرمایه برای اقتصاد ایجاد می‌کند. نکته قابل توجه این است که بخش عمده این دارایی در حال حاضر در گاوصندوق‌های مردم نگهداری می‌شود، به این معنی که خارج از گردش اقتصاد است.

سیاست جدید Vinhomes و شرکت‌های همکار آن در زمینه طلا، نقره و سنگ‌های قیمتی. عکس: Vinhomes .

آقای نگوین کوانگ هوی، مدیرعامل بخش مالی و بانکداری دانشگاه نگوین ترای، در گفتگو با Tri Thức - Znew s، جنبه قابل توجه این مدل را رویکرد مبتنی بر بازار آن ارزیابی کرد.

آقای هوی اظهار داشت: «این یک فعالیت بسیج طلا و وام‌دهی در سیستم اعتباری نیست، بلکه یک مکانیسم تبدیل دارایی است که شامل مشاغل قانونی تجارت طلا می‌شود. اگر این مدل به طور شفاف و با کنترل ریسک مناسب اجرا شود، می‌تواند به افزایش نقدینگی دارایی در اقتصاد، حمایت از نقدینگی در بازار املاک و مستغلات و تنوع‌بخشی به منابع سرمایه فراتر از اعتبار بانکی کمک کند.»

علاوه بر این، با توجه به اینکه میزان طلای نگهداری شده توسط مردم هنوز بسیار زیاد تلقی می‌شود، این برنامه می‌تواند گزینه‌های مدیریت دارایی بیشتری را برای شهروندان فراهم کند.

آقای تا کووک دونگ - مشاور مالی در هاب دونگ هان تحت نظر شرکت سهامی مشاوره سرمایه‌گذاری و مدیریت دارایی FIDT - با همین دیدگاه اظهار داشت که برنامه وین‌هومز تأثیر رسانه‌ای قوی‌ای ایجاد کرده است زیرا با مردم، به ویژه دارندگان طلا، ارتباط برقرار کرده است.

آقای دونگ تأکید کرد: «این می‌تواند یک محصول پیشگام باشد که به آزادسازی منابع طلای بلااستفاده مردم که مدت‌ها به عنوان منبع عظیمی در گاوصندوق‌ها خفته تلقی می‌شدند، کمک می‌کند تا به بازار املاک و مستغلات وارد شود و نقدینگی را افزایش داده و سرمایه جدیدی برای بازار فراهم کند. این ایده از وین‌هومز بسیار مورد استقبال قرار گرفته است.»

در شرایطی که کنترل‌های سختگیرانه‌تری بر اعتبار املاک و مستغلات اعمال می‌شود و قدرت خریدی که به طور کامل بهبود نیافته است، تلاش یک شرکت املاک و مستغلات برای دسترسی به دارایی‌های «مرده» در اختیار عموم، به عنوان یک آزمایش بی‌سابقه در ویتنام تلقی می‌شود.

با این حال، هر دو متخصص تأکید کردند که جذاب‌ترین بخش نمایش، بخشی است که در حال حاضر فاقد بیشترین اطلاعات است.

نگرانی‌ها در مورد چارچوب قانونی برای حمایت از سرمایه‌گذاران.

به گفته آقای تا کووک دونگ، نگرانی اصلی حاشیه سود ۱۰ درصدی پس از ۵ سال یا جذابیت بازار نیست، بلکه ماهیت قانونی مدل کسب‌وکار است. این کارشناس مالی در هاب دونگ هان تحت نظارت FIDT معتقد است که سه مسئله وجود دارد که باید روشن شوند.

اول، در مورد «تجهیز طلا». به گفته آقای دونگ، فعالیت تجهیز طلا (یا اشکال مشابه) از سال ۲۰۱۲ به طور کامل متوقف شده است، همانطور که در بخشنامه‌های ۱۱/۲۰۲۲ و ۲۴/۲۰۱۲ بانک دولتی ویتنام تصریح شده است. پس از سال ۲۰۱۲، موضع دولت در مورد کنترل دقیق بازار طلا و مبارزه با احتکار طلا به وضوح در فرمان ۲۴/۲۰۱۲ تعریف شده است.

او تحلیل کرد: «در مورد برنامه وین‌هومز، باید روشن شود که آیا این یک فعالیت بسیج طلا محسوب می‌شود یا خیر. اگرچه وین‌هومز مستقیماً از خریداران خانه طلا دریافت نمی‌کند، اما اگر فعالیت‌هایی وجود داشته باشد که ماهیت چنین بسیجی را نشان دهد، هنوز این خطر وجود دارد که بتوان آن را یک فعالیت بسیج طلا در نظر گرفت.»

به طور خاص، این شرکت تبلیغات گسترده‌ای برای جذب طلا از عموم مردم دارد؛ درآمد حاصل از فروش طلا برای عملیات تجاری استفاده می‌شود (پول حاصل از فروش طلا برای توسعه پروژه‌های Vinhomes استفاده می‌شود)؛ و مکانیسمی برای بازگشت سود و مزایا (گزینه‌های تبدیل سودآور) وجود دارد. این اولین مانعی است که می‌تواند منجر به علامت‌گذاری این برنامه توسط مقامات نظارتی شود.

مرحله بعدی تعهد به بازپس‌گیری طلا است. بر این اساس، مشتریان می‌توانند مبلغی معادل ۱۱۰٪ از طلای تبدیل‌شده به خرید املاک و مستغلات را پس بگیرند، به این معنی که مشتریان ۱۰٪ سود اضافی بر مبلغ اولیه طلا دریافت می‌کنند.

به گفته آقای دونگ، این محتوا نیاز به توضیح بیشتر دارد؛ با این حال، این کارشناس معتقد است که اگر نشانه‌هایی از استفاده از طلا به عنوان معیار ارزش در طول فرآیند تبدیل وجود داشته باشد، این محتوا به راحتی می‌تواند نقض مقررات منع استفاده از طلا به عنوان وسیله پرداخت (مصوب در فرمان ۲۴/۲۰۱۲) تلقی شود که با موضع دولت در برابر احتکار طلا در تضاد است.

آقای دونگ تحلیل کرد: «از منظر مبارزه با «طلایی‌سازی» اقتصاد و تثبیت بازار طلا، برنامه دولت، با وجود محدودیت‌هایی در زمان مالکیت طلا برای محدود کردن دامنه مشارکت‌کنندگان، ناگزیر سابقه‌ای ایجاد می‌کند. سایر سرمایه‌گذاران برنامه‌های مشابهی را اجرا خواهند کرد و این امکان وجود دارد که تعداد قابل توجهی از مردم خرید پروژه‌ها با طلا را نسبت به پول نقد سودمندتر بدانند. این می‌تواند یک تب طلای مصنوعی محلی ایجاد کند.» اما تأکید کرد که این فقط نظر شخصی اوست.

کارشناسان توصیه می‌کنند که سرمایه‌گذاران قبل از تصمیم‌گیری برای شرکت در برنامه «مبادله طلا برای خرید خانه»، منتظر اطلاعات رسمی از Vinhomes و همچنین بازخورد سازمان‌های نظارتی باشند. عکس: Duc Anh .

به همین ترتیب، آقای نگوین کوانگ هوی همچنین خاطرنشان کرد که این مدل شامل طلا، املاک و مستغلات و تعهدات مالی میان‌مدت تا بلندمدت می‌شود، بنابراین، الزامات قانونی و مدیریت ریسک باید در سطح بالایی تعیین شوند. طرفین شرکت‌کننده باید کاملاً از مقررات قانونی پیروی کنند و از نزدیک با بانک دولتی ویتنام و سایر سازمان‌های نظارتی مربوطه مشورت کنند.

تحلیل‌های بیشتر توسط متخصص نگوین کوانگ هوی نشان می‌دهد که برای مدل‌هایی که شامل دارایی‌های قابل توجه متعلق به افراد هستند، اعتماد بازار همیشه عامل تعیین‌کننده است.

برای جلب این اعتماد، کل سازوکار عملیاتی باید به طور شفاف افشا شود، از جمله روش قیمت‌گذاری طلا، سازوکار مبادله، شرایط بازپرداخت، حقوق و تعهدات طرفین و برنامه مدیریت نوسانات قابل توجه بازار.

به طور خاص، آنچه بیش از همه مردم را نگران می‌کند، توانایی تضمین حفاظت از حقوق آنها در زمانی است که پس از دوره تعهد، نیاز به دریافت معادل ارزش طلا دارند.

آقای تا کواک دونگ، از دیدگاه یک مشاور مالی شخصی، ارزیابی می‌کند که این برنامه می‌تواند یک «مزیت مضاعف» برای دارندگان طلا ایجاد کند و به آنها اجازه دهد به املاک و مستغلات دسترسی داشته باشند، در حالی که به طور کامل توانایی بهره‌مندی از قیمت‌های آینده طلا را از دست نمی‌دهند.

با این حال، هر دو متخصص توصیه کردند که سرمایه‌گذاران قبل از تصمیم‌گیری برای شرکت در این برنامه، منتظر اطلاعات رسمی از Vinhomes و همچنین بازخورد مقامات نظارتی باشند.

منبع: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html