جریان پول به بازار کالاها، شاخص MXV به بالاترین حد خود در ۵ سال گذشته رسید.

در اولین جلسه معاملاتی هفته (۱۲ ژانویه)، جریان‌های سرمایه‌ای قوی در بازار جهانی کالاها رخ داد. در پایان معاملات، شاخص MXV تقریباً ۲.۸ درصد افزایش یافت و به ۲۵۱۳ واحد رسید که بالاترین سطح آن در پنج سال گذشته است.

در پسِ سرخوشی بازار، واگرایی عمیقی بین گروه‌های کالایی نهفته است. در حالی که قیمت نقره به لطف موجی از تقاضای امن در بحبوحه خطرات ناشی از ایالات متحده، همچنان رکوردهای جدیدی را ثبت می‌کند، ذرت به دلیل عدم تعادل عرضه و تقاضا تحت فشار فروش قرار دارد.

قیمت نقره همچنان رکوردهای تاریخی را می‌شکند.

در پایان معاملات دیروز، گروه فلزات شاهد فشار خرید بسیار زیادی بود، زیرا هر 10 کالای این گروه با افزایش قیمت مواجه شدند و روند کلی بازار را رهبری کردند. نقره همچنان نقطه روشنی بود و قیمت آن بیش از 7.2 درصد افزایش یافت و رکورد جدید 85.09 دلار در هر اونس را ثبت کرد.

طبق اعلام بورس کالای ویتنام (MXV)، افزایش شدید قیمت نقره ناشی از عوامل سنتی عرضه و تقاضا نیست، بلکه عمدتاً ناشی از بحران اعتماد پس از انتشار اخباری مبنی بر اینکه وزارت دادگستری ایالات متحده (DOJ) در حال انجام تحقیقات جنایی در مورد جروم پاول، رئیس فدرال رزرو است، می‌باشد.

اگرچه داده‌های دفتر آمار کار ایالات متحده (BLS) نشان داد که بازار کار با ثبات باقی مانده و نرخ بیکاری به ۴.۴ درصد کاهش یافته است، بازارهای مالی توجه بیشتری به تحولات مربوط به فدرال رزرو نشان می‌دهند. ادعای جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، مبنی بر اینکه تحقیقات در مورد این آژانس با انگیزه سیاسی انجام می‌شود و بر سیاست نرخ بهره فشار می‌آورد، بحث‌هایی را در مورد میزان استقلال بانک مرکزی ایالات متحده برانگیخته است.

در این شرایط، سرمایه‌گذاران تمایل دارند در مورد دارایی‌های مبتنی بر دلار آمریکا محتاط‌تر باشند، در حالی که تخصیص سرمایه خود را به فلزات گرانبها مانند طلا و نقره افزایش می‌دهند. این تحول حتی با وجود بالا ماندن نرخ بهره در ایالات متحده نیز در حال رخ دادن است.

روند صعودی قیمت نقره با فعالیت معاملاتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری بیشتر تقویت شد. طبق گزارش کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC)، پول مدیریت‌شده موقعیت خرید خالص خود را در نقره در بورس COMEX به ۱۵۸۲۲ قرارداد افزایش داد که تقریباً ۱۳ درصد نسبت به هفته قبل افزایش یافته است.

علاوه بر این، موسسات مالی بزرگی مانند جی پی مورگان و گلدمن ساکس هنوز ارزیابی‌های متفاوتی از چشم‌انداز سیاست نرخ بهره در سال‌های 2026-2027 ارائه می‌دهند. این تفاوت به حفظ حس احتیاط در بازار در بحبوحه عدم قطعیت‌های پیرامون سیاست پولی جهانی کمک می‌کند.

در داخل کشور، تحولات جهانی بر قیمت نقره تأثیر گذاشته است. در جلسه معاملاتی ۱۳ ژانویه، قیمت نقره ۹۹۹ بیش از ۵.۵ درصد افزایش یافت. در هانوی و هوشی مین، قیمت معاملات از ۲.۷۵ میلیون دونگ ویتنامی به ازای هر تیل فراتر رفت.

قیمت ذرت پس از انتشار گزارش WASDE به شدت کاهش یافت.

برعکس، اولین جلسه معاملاتی هفته شاهد فشار فروش بسیار زیادی بر روی کالاهای کشاورزی بود، به طوری که از 7 کالا، 5 کالا با ضرر بسته شدند. نکته قابل توجه این است که قیمت ذرت در بورس CBOT کاهش قابل توجهی را نشان داد. به طور خاص، قیمت ذرت دیروز بیش از 5.4 درصد کاهش یافت و به 165.9 دلار در هر تن رسید که پایین‌ترین سطح از اکتبر 2025 تاکنون است.

طبق گزارش MXV، فشار فروش بر بازار ذرت در جلسه گذشته عمدتاً ناشی از گزارش عرضه و تقاضای جهانی کشاورزی (WASDE) در ماه ژانویه بود، زیرا آخرین داده‌ها، تعادل عرضه و تقاضا را به سمت مازاد سوق داد، در حالی که افزایش تقاضا برای جذب آن عرضه کافی نبود.

برخلاف انتظارات سرمایه‌گذاران مبنی بر کاهش تولید، وزارت کشاورزی ایالات متحده به طور غیرمنتظره‌ای پیش‌بینی خود را برای محصول ذرت ایالات متحده در سال‌های 2025-2026 به رکورد 432.3 میلیون تن افزایش داد که 1.6 درصد نسبت به گزارش ماه قبل افزایش نشان می‌دهد. این تعدیل بر اساس انتظارات افزایش 0.27 درصدی عملکرد محصول (رسیدن به 11.7 تن در هکتار) و افزایش 1.3 درصدی سطح زیر کشت به نزدیک 37 میلیون هکتار است.

این تحولات، پیش‌بینی‌ها برای موجودی ذرت پایان فصل ایالات متحده را به بالاترین سطح خود در نه سال گذشته رسانده و به نزدیک به 56.6 میلیون تن رسانده است. این رقم بیش از 5 میلیون تن (تقریباً 9.8٪) بالاتر از پیش‌بینی قبلی است و بسیار فراتر از انتظارات بازار در حدود 6.5 میلیون تن است. در سطح بین‌المللی، موجودی جهانی ذرت نیز 11 میلیون تن افزایش یافته و به 291 میلیون تن رسیده است.

علاوه بر گسترش عرضه ذرت از ایالات متحده، تولید در چین نیز به افزایش موجودی جهانی کمک کرد و از 300 میلیون تن فراتر رفت که حدود 2 درصد نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی افزایش یافته است. در همین حال، تأمین‌کنندگان کلیدی در آمریکای جنوبی مانند برزیل و آرژانتین نسبت به پیش‌بینی‌های خود برای دسامبر 2025 بدون تغییر باقی ماندند.

با کاهش تدریجی نگرانی‌ها در مورد شرایط آب و هوایی در آمریکای جنوبی، فشار فروش در بازار بیشتر شد. چشم‌انداز بهبود بارندگی همراه با کاهش دما در آرژانتین، برزیل و پاراگوئه در اواخر ژانویه، خطر اختلالات کوتاه‌مدت در عرضه را کاهش داد. این تحولات نه تنها اعتماد به ظرفیت صادرات منطقه را در پایان فصل احیا کرد، بلکه فشار نزولی بیشتری را بر قیمت ذرت در کوتاه‌مدت وارد کرد.

منبع: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-tien-do-vao-thi-truong-hang-hoa-mxvindex-lap-dinh-5-nam-20260113084557912.htm