چشم‌انداز بازار سهام هفته ۲۶/۲

چشم‌انداز بازار سهام، هفته ۲۶/۲ - ۲/۳: سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت باید محتاط باشند

روند صعودی کوتاه‌مدت همچنان حفظ شده است و پس از عبور از منطقه مقاومت روانی در ۱۲۰۰ واحد، شاخص VN هنوز فرصتی برای آزمایش مجدد این منطقه حمایتی نداشته است.

پس از افزایش شدید به محدوده قیمتی ۱۲۳۵ واحد - ۱۲۵۵ واحد، که مربوط به محدوده قیمتی اوج در آگوست و سپتامبر ۲۰۲۳ است، شاخص VN هفته معاملاتی پرنوسانی را با ۳ جلسه متوالی نوسانات محدود زیر مقاومت ۱۲۳۵ واحد پشت سر گذاشت. به خصوص آخرین جلسه هفته (۲۳ فوریه)، اولین جلسه سال ۲۰۲۴، نوسان شدیدی داشت، به طوری که در ابتدای جلسه ناگهان به شدت افزایش یافت، اما در پایان جلسه به شدت کاهش یافت.

به طور خاص در این جلسه، سهام بانکی در ابتدای جلسه شاخص را به شدت به 1240 واحد رساندند، سپس فشار فروش به طور ناگهانی در جلسه بعد از ظهر افزایش یافت. تعدیل در گروه‌های بزرگ و بانکی دلیل اصلی کاهش شدید شاخص VN با حجم معاملات بسیار ناگهانی بود، بیش از 1.3 میلیارد سهم نشان دهنده فشار توزیع قوی کوتاه مدت است. در پایان هفته، شاخص VN در 1212 واحد متوقف شد، که هنوز بالاتر از منطقه قیمت روانی 1200 واحد است و در مقایسه با پایان هفته گذشته کمی افزایش یافته است.

در طول هفته، ارزش کل معاملات در HoSE به 118,101 میلیارد وند رسید که افزایش شدیدی را نشان می‌دهد و میانگین حجم معاملات نزدیک به 1 میلیارد سهم در هر جلسه بود که از این تعداد، در جلسه معاملاتی 23 فوریه 2024، حجم معاملات به 1,327 میلیارد سهم رسید که بالاترین میزان از جلسه 18 آگوست 2023 است. این تحول همراه با کاهش شدید در پایان هفته، ریسک‌های توزیع کوتاه‌مدت را در بسیاری از کدها/گروه‌های کد نشان داد، زمانی که شاخص VN در محدوده قیمتی 1,235 تا 1,240 واحد قرار داشت. سرمایه‌گذاران خارجی در طول هفته معاملات خود را افزایش دادند و 1,456.6 میلیارد وند در HoSE و 39.69 میلیارد وند در HNX به طور خالص فروختند.

همانطور که در بالا ذکر شد، گروهی که تأثیر زیادی بر شاخص دارند، بانک‌ها هستند که با واگرایی و نقدینگی ناگهانی، جریان نقدی کوتاه‌مدت را برای افزایش معاملات تحریک می‌کنند. بسیاری از کدها همچنان به شدت افزایش یافته و از اوج قدیمی مانند BID (+7.11%)، VAB (+6.25%)، TCB (+4.16%)... فراتر رفته‌اند، بقیه عمدتاً با LPB (-4.74%)، HDB (-3.43%)، OCB (-3.18%)، EIB (-2.65%)... کاهش یافته‌اند.

تنها در آخرین جلسه هفته، بسیاری از گروه‌های سهام به شدت سقوط کردند. سهام خدمات مالی و اوراق بهادار عمدتاً در یک محدوده باریک نوسان داشتند و هفته را با کاهش قیمت به پایان رساندند، به طوری که TVB (-7.44%)، APG (5.78%)، VND (-4.96%)، AGR (-4.34%)... به جز IVS (+10.68%)، HBS (+3.85%)... سهام املاک و مستغلات نیز گروهی بودند که کمترین عملکرد مثبت را در مقایسه با بازار عمومی داشتند، زمانی که اکثر آنها تحت فشار فروش شدید در آخرین جلسه هفته کاهش یافتند، مانند TCH (-6.20%)، DIG (-6.10%)، PDR (-5.72%)، ITC (-5.24%)... علاوه بر سهام مثبت CCL (+13.26%)، VRE (+13.11%)، PXL (+10.71%)...

نقطه روشن‌تر در سهام املاک و مستغلات شهرک‌های صنعتی و لاستیک بود. با وجود فشار فروش قوی در پایان هفته، بسیاری از سهام همچنان در پایان هفته افزایش خوبی داشتند، به ویژه TIP (+6.83%)، IDV (+6.70%)، GVR (+3.38%)... در مقابل LHG (-2.87%)، DPR (-2.72%)، KBC (-2.70%)...

به گفته کارشناسان، این یک دوره تعدیل است که می‌تواند ریتم سالمی قبل از تعادل بازار به زودی باشد، بر این اساس، اینها همچنین فرصت‌هایی برای افزایش مجدد سهام هستند. علاوه بر این، نوساناتی که باید در نظر گرفته شوند، افزایش نقدینگی بازار است که در هر دو گروه بزرگ متعادل شده و به گروه میان‌رده بازمی‌گردد، برخلاف اوایل ژانویه 2024، نقدینگی عمدتاً متمرکز بود و در VN30 و bluechip افزایش یافت، سپس در 2-3 هفته گذشته، همراه با افزایش امتیازات بازار، تعادل زمانی است که جریان نقدی علاوه بر VN30 و بانکداری، به دنبال فرصت‌هایی در سایر گروه‌های صنعتی نیز می‌گردد.

از دیدگاه کوتاه‌مدت، بازار به مقاومت قوی ۱۲۵۰ واحدی نزدیک شده و تعدیل مناسبی را انجام داده است. سطح حمایت روانی شاخص، منطقه ۱۲۰۰ واحدی در این دوره تعدیل است. اگرچه بازار هنوز احتمالاً یک روند اصلاحی خواهد داشت، اما باید توجه داشت که چون جلسه ششم تنها اولین جلسه تعدیل است، پیش‌بینی هنوز متزلزل است.

در نتیجه، اگرچه روند صعودی کوتاه‌مدت همچنان حفظ شده است و پس از عبور از منطقه مقاومت روانی در ۱۲۰۰ واحد، شاخص VN هنوز این منطقه حمایتی را آزمایش نکرده است. بنابراین، کاهش سرعت و تنظیم برای آزمایش این منطقه حمایتی منطقی تلقی می‌شود. نوسانات و تنظیمات همچنان احتمالاً در جلسات آینده تکرار می‌شوند، سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت باید در مرحله فعلی محتاط باشند، زیرا شاخص VN با امتیاز بالایی در کانال انباشت میان‌مدت حرکت می‌کند و سیگنال‌های اصلاحی ارسال کرده است، بنابراین ریسک‌های کوتاه‌مدت در حال افزایش است.

بنابراین، موقعیت‌های خرید جدید باید به این تغییرات در وضعیت بازار توجه کنند تا موقعیت‌های معاملاتی را بهینه کنند، نه اینکه تحت تأثیر عوامل احساسی قرار گیرند و وضعیت FOMO بر تصمیمات سرمایه‌گذاری تأثیر بگذارد. پیش‌بینی می‌شود که جریان نقدی همچنان در سال 2024 حول گروه‌های سهام در صنایعی با اصول مثبت و پتانسیل رشد مانند بانک‌ها، املاک و مستغلات شهرک‌های صنعتی، بنادر، مواد شیمیایی، نفت و گاز و ... بچرخد.

منبع