نرخ بهره کاهش می‌یابد، چرا سهام هنوز «دامپینگ» می‌شوند؟

نرخ بهره کاهش یافت، شاخص VN همچنان در "کف قرمز" باقی ماند

جلسه بازار سهام در ۱۶ ژوئن شاهد اطلاعات کاملاً غافلگیرکننده‌ای بود. یعنی نرخ بهره عملیاتی برای چهارمین بار متوالی از اواسط مارس ۲۰۲۳ توسط بانک مرکزی کاهش یافت. گفته می‌شود این موضوع غافلگیرکننده است زیرا پیش از این، همه کارشناسان گفته بودند که کاهش بعدی نرخ بهره تا ماه ژوئیه اجرا نخواهد شد.

از نظر تئوری، نرخ بهره پایین‌تر برای فعالیت اقتصادی خوب خواهد بود و در نتیجه بازار سهام را رونق می‌دهد. با این حال، جلسه بازار سهام در 16 ژوئن به کف رسید.

در پایان جلسه بازار سهام ۱۶ ژوئن، شاخص VN با ۱.۷۵ واحد یا ۰.۱۶ درصد کاهش به ۱۱۵.۲۲ واحد رسید. اگر از سوی شرکت‌های بزرگ حمایت نمی‌شد، VN-Index حتی بیشتر هم سقوط می‌کرد. با وجود مواجهه با فعالیت فروش قوی، VN30-Index همچنان رنگ سبز خود را حفظ کرد. در پایان هفته، VN30-Index با ۰.۴۹ واحد یا ۰.۰۴ درصد افزایش به ۱۱۰۹.۰۶ واحد رسید.

جلسه ۱۶ ژوئن، برتری را برای گروه نزولی ثبت کرد. کل بورس شهر هوشی مین ۲۵۸ سهم نزولی، ۵۴ سهم بدون تغییر و تنها ۱۷۰ سهم افزایش قیمت داشت. گروه VN30 نیز ۲۰ سهم نزولی، ۲ سهم بدون تغییر و ۸ سهم افزایش قیمت داشت.

نرخ بهره سهام ۱۶ و ۶ کاهش یافت، چرا سهام هنوز بسته هستند؟ — جلسه بازار سهام در ۱۶ ژوئن با خبر خوبی مبنی بر کاهش نرخ بهره عملیاتی برای چهارمین بار متوالی همراه بود. با این حال، فعالیت «دامپینگ» سهام همچنان ادامه داشت و باعث شد شاخص VN به محدوده قرمز سقوط کند. عکس تزئینی

سهام بانکی معتبر، نیروی محرکه جلسه بازار سهام در 16 ژوئن بودند. از 8 سهام نادر افزایش یافته در شاخص VN30، 4 سهام در بخش بانکی بودند.

در پایان جلسه بازار سهام در 16 ژوئن، شاخص VCB با 1500 وند ویتنام به ازای هر سهم، معادل 1.4 درصد افزایش به 105000 وند ویتنام به ازای هر سهم رسید؛ شاخص STB با 1200 وند ویتنام به ازای هر سهم، معادل 4.3 درصد افزایش به 29000 وند ویتنام به ازای هر سهم رسید؛ شاخص ACB با 100 وند ویتنام به ازای هر سهم، معادل 0.5 درصد افزایش به 21800 وند ویتنام به ازای هر سهم رسید؛ شاخص TPB با 50 وند ویتنام به ازای هر سهم، معادل 0.3 درصد افزایش به 18200 وند ویتنام به ازای هر سهم رسید.

برعکس، پس از چندین جلسه داغ، امروز، سهام املاک و مستغلات در عقب کشیدن بازار نقش داشتند، در حالی که بسیاری از سهام شرکت‌های بزرگ در این صنعت همزمان به شدت سقوط کردند.

نرخ بهره اصلی (PDR) با ۴۵۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم، معادل ۲.۶٪ کاهش به ۱۶۸۵۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم رسید؛ نرخ بهره اسمی (NVL) با ۲۵۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم، معادل ۲.۳٪ کاهش به ۱۴۹۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم رسید؛ نرخ بهره واقعی (VRE) با ۳۵۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم، معادل ۱.۳٪ کاهش به ۲۶۵۰۰ دونگ ویتنامی به ازای هر سهم رسید...

در بورس هانوی ، رنگ قرمز حتی گسترده‌تر هم بود. در پایان جلسه بازار سهام در 16 ژوئن، شاخص HNX با 1.09 واحد کاهش، معادل 0.47 درصد، به 228.44 واحد رسید؛ شاخص HNX30 با 4.19 واحد کاهش، معادل 0.97 درصد، به 427.32 واحد رسید.

سهام همچنان در حال فروش هستند

همزمان با کاهش همزمان شاخص‌ها، نقدینگی بازار سهام در تاریخ ۱۶ ژوئن ناگهان به شدت افزایش یافت و به دومین سطح بالای خود در سال ۲۰۲۳ رسید.

در بورس اوراق بهادار شهر هوشی مین، نزدیک به ۱.۲ میلیارد سهم، معادل ۲۲,۴۲۵ میلیارد دونگ ویتنام، با موفقیت منتقل شد. بورس هانوی نیز انتقال ۱۵۳ میلیون سهم، معادل ۲۴۵۷ میلیارد دونگ ویتنام را ثبت کرد. به این ترتیب، ارزش معاملات در کل بورس در ۱۶ ژوئن بار دیگر از مرز یک میلیارد دلار گذشت.

می‌توان مشاهده کرد که علیرغم اخبار خوب مبنی بر کاهش نرخ بهره عملیاتی برای چهارمین بار متوالی از اواسط مارس 2023، فعالیت فروش همچنان با افزایش نقدینگی ادامه داشته و باعث شده است که شاخص VN به محدوده قرمز سقوط کند. در واقع، این چیزی بود که شرکت‌های اوراق بهادار پیش‌بینی کرده بودند.

پس از پایان جلسه معاملاتی سهام در ۱۵ ژوئن، شرکت اوراق بهادار یوانتا اظهار داشت که بازار ممکن است در جلسه معاملاتی ۱۶ مه همچنان تحت فشار تعدیل باشد و نقدینگی ممکن است به دلیل تغییر ساختار پرتفوی صندوق‌های ETF دوباره به شدت افزایش یابد.

در عین حال، به گفته یونتا، بازار هنوز در مرحله تعدیل کوتاه‌مدت است و ریسک‌های کوتاه‌مدت همچنان بالا هستند، به خصوص شاخص احساسات کوتاه‌مدت همچنان در حال کاهش است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران هنوز نسبت به تحولات فعلی بازار محتاط هستند.

شرکت اوراق بهادار اگریسکو با پیش‌بینی جلسه بازار سهام در ۱۶ ژوئن، معتقد است که بازار به حرکت افقی و تمایز خود ادامه خواهد داد. لازم به ذکر است که ۱۶ ژوئن مهلت تجدید ساختار صندوق‌های ETF است، بنابراین ممکن است بر عملکرد شاخص در طول جلسه تأثیر بگذارد. تیم تحلیل توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران در پرداخت‌های جدید شرکت نکنند و موقعیت نقدی در پرتفوی را افزایش دهند.

می‌توان مشاهده کرد که شرکت‌های اوراق بهادار، تأثیر تغییر ساختار پرتفوی صندوق‌ها بر شاخص VN را پیش‌بینی کرده‌اند.

منبع