دلایل سقوط بی‌سابقه بازار سهام

بازار سهام دیروز (20 اکتبر) اولین جلسه معاملاتی هفته را با ترکیبی از رنگ‌های قرمز و سبز که بر تابلوی معاملات تسلط داشت، به پایان رساند. شاخص VN با سقوط غیرمنتظره به 1636.43 واحد، معادل افت تقریباً 95 واحدی، شوکی را ایجاد کرد.

معاملات در یک شرکت اوراق بهادار - عکس: کوانگ دین

این شدیدترین افت امتیازی ثبت شده تاکنون بود و حتی از رکورد کاهش در ۳ آوریل ۲۰۲۵، زمانی که شاخص تقریباً ۸۸ امتیاز سقوط کرد، پیشی گرفت. شاخص VN دوباره در دقایق پایانی جلسه با فشار فروش گسترده مواجه شد، زیرا سرمایه‌گذاران همزمان سهام را فروختند.

وحشت کل بازار را فرا گرفت و اکثر بخش‌ها را به مرز خطر کشاند. سبد VN30 - که نمایانگر سهام شرکت‌های بزرگ است - با افت شدید بیش از 106 واحدی مواجه شد، زیرا هر 30 سهم به طور قابل توجهی کاهش یافتند و بسیاری از آنها به حد پایین خود رسیدند. در کل بازار، 775 سهم سقوط کردند، از جمله 150 سهم که به حد پایین خود رسیدند، در حالی که تنها 125 سهم موفق شدند در محدوده مثبت باقی بمانند.

نقدینگی با معامله نزدیک به ۲ میلیارد سهم افزایش یافت و ارزش کل معاملات را به تقریباً ۵۹۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام رساند که نشان دهنده فروش وحشت‌زده سرمایه‌ها از بازار است.

آقای بوی نگوین خوآ - معاون مدیر مرکز تحلیل اوراق بهادار BIDV (BSC) - در گفتگو با روزنامه Tuoi Tre گفت که پس از یک دوره رشد قوی، عمدتاً در چند سهام بزرگ، بازار در حال ورود به یک مرحله اصلاح ضروری است.

به گفته آقای خوآ، سطوح حمایت کلیدی در حال حاضر حدود ۱۶۰۰ و ۱۵۵۰ واحد هستند. اگرچه ممکن است نوسانات کوتاه‌مدت همچنان رخ دهد، اما یک بنیان کلان اقتصادی پایدار همچنان عامل قوی‌ای است که از چشم‌اندازهای میان‌مدت و بلندمدت بازار حمایت می‌کند.

آقای خوآ اظهار داشت: «به طور کلی، با نگاهی به چرخه‌های صعودی قبلی، اصلاح عمیق بازار اجتناب‌ناپذیر است. از نظر تاریخی، هر چرخه صعودی قوی، دوره‌های اصلاح ۱۰ تا ۱۵ درصدی داشته است.» او تأکید کرد که هیچ اطلاعات منفی خاصی وجود ندارد که به اندازه کافی قوی باشد تا این کاهش را توضیح دهد، زیرا بیشتر عوامل بنیادی قبلاً در قیمت منعکس شده‌اند.

آقای دوک وو، معاون مدیر بخش تحلیل در Vietcap Securities، معتقد است که احساسات منفی بازار ناشی از دو عامل است.

اولاً، پس از کاهش جمعه گذشته، تغییری در سیگنال‌های تکنیکال کوتاه‌مدت شاخص VN رخ داد و ثانیاً، نتیجه‌گیری بازرسی دولت در مورد انتشار اوراق قرضه شرکتی که در پایان هفته در رسانه‌ها گزارش شد.

به گفته آقای وو، منطقه حمایتی برای شاخص VN در حال حاضر حدود ۱۵۶۰ تا ۱۶۲۰ واحد است که مربوط به محدوده معاملاتی این شاخص از ابتدای ماه اوت تا قبل از اعلام ارتقای بازار است.

آقای وو گفت: «بنابراین، بسیار محتمل است که پس از لمس این سطح حمایت، شاخص VN بهبود یابد.»

آقای نگوین دِ مین، مدیر بخش تحقیق و توسعه مشتریان انفرادی در شرکت اوراق بهادار یوانتا ویتنام، نیز معتقد است که دلیل اصلی رکود بازار ویتنام ناشی از عوامل اقتصاد کلان یا نتایج تجاری نیست، بلکه از ترس گسترده در بین سرمایه‌گذاران ناشی می‌شود.

به گفته آقای مین، عوامل اقتصاد کلان داخلی همگی مثبت هستند: رشد تولید ناخالص داخلی پایدار است، نتایج تجاری سه ماهه سوم مطلوب است و بازار سهام در میان مدت و بلندمدت پتانسیل مثبتی دارد. بنابراین، اگرچه بازار در حال حاضر در فاز منفی کوتاه مدت قرار دارد، آقای مین انتظار دارد که این افت شدید به زودی پایان یابد.

آقای مین اظهار داشت: «با تنظیمات فنی معمول، این کاهش معمولاً ۱ تا ۲ درصد است. اما وقتی بازار فقط در یک جلسه ۵ تا ۶ درصد سقوط می‌کند، این نشانه‌ای است که این رکود دوام نخواهد داشت.»

برخلاف افت شدید شاخص VN، سهام آسیایی در مجموع افزایش یافتند، زیرا اظهارات آشتی‌جویانه دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا در آخر هفته، نگرانی‌ها در مورد تنش‌های تجاری ایالات متحده و چین را کاهش داد.

شاخص نیکی ۲۲۵ (ژاپن) با ۳.۴۷ درصد افزایش به ۴۹۲۳۵ واحد، پیشتاز افزایش‌های منطقه‌ای بود و رکورد جدیدی را ثبت کرد، در حالی که شاخص هانگ سنگ (هنگ کنگ) با ۲.۴۲ درصد افزایش به ۲۵۸۵۸ واحد رسید و سایر بازارهای آسیایی نیز شاهد افزایش بودند.

برگردیم به موضوع

بینه خان

منبع: https://tuoitre.vn/ly-do-chung-khoan-giam-ky-luc-20251020231055987.htm