MCH در HoSE فهرست شده است: منتظر یک "سهام ملی" جدید هستیم

پس از چندین سال سکوت، بازار سهام ویتنام نه تنها به دلیل افزایش نقدینگی و امتیاز بازار، بلکه به دلیل موج عرضه اولیه سهام و فهرست شدن سهام بسیاری از شرکت‌های بزرگ، شاهد احیای خود است. یکی از نام‌های مورد انتظار امروز، سهام MCH شرکت Masan Consumer Corporation است.

آقای مایکل هونگ نگوین، معاون مدیر کل شرکت گروه ماسان (گروه ماسان، HoSE: MSN)، در مراسم روز جامعه گروه ماسان، گفت که طرح تغییر طبقه توسط گروه و سهامداران در ابتدای سال تصویب شده و به طور فعال در حال تبلیغ است. این گروه انتظار دارد که MCH واجد شرایط پیوستن به سبد VN30 باشد.

معامله انتقال MCH ارزش انتظار را دارد زیرا مدت زیادی است که بازار بورس HoSE فاقد نام‌های جدید با وزن کافی در زمینه کالاهای مصرفی ضروری بوده است. نمادهایی که زمانی به عنوان «سهام ملی» شناخته می‌شدند، مانند VNM یا SAB، مدت‌هاست که قدیمی شده‌اند زیرا رشد آنها اشباع شده و قیمت سهام آنها نیز در یک «روند نزولی» فرو رفته است.

نام نگو ویتنامی در کنار محصولات داخلی در فروشگاه کاستکو کره به نمایش گذاشته شده است.

طرح اولیه «کاندیدا»

شرکت ماسان کانسومر (Masan Consumer) در سال ۱۹۹۶ تأسیس شد، زیرمجموعه ماسان است و یک شرکت پیشرو در زمینه کالاهای مصرفی سریع‌الانتقال در ویتنام محسوب می‌شود. نام ماسان کانسومر با بسیاری از برندهای میلیارد دلاری آشنا مانند CHIN-SU، Omachi، Nam Ngu، Kokomi، Wake Up 247 و سایر صنایع ادویه، غذاهای آماده و نوشیدنی مرتبط است.

هر برند اصلی سالانه صدها میلیون دلار درآمد برای Masan Consumer به ارمغان می‌آورد و در واقع انقلابی در صنعت کالاهای مصرفی در ویتنام ایجاد کرده است. محصولات این شرکت در ۹۸٪ از خانوارهای ویتنامی موجود است و سهم بازار سس ماهی (۶۸.۸٪)، سس چیلی (۶۷٪) و سس سویا (۵۲.۹٪) را در اختیار دارد. شبکه توزیع آن در سراسر ویتنام با بیش از ۳۱۳۰۰۰ نقطه فروش سنتی (GT) و ۸۵۰۰ نقطه فروش مدرن (MT) گسترده است.

سیستم کارخانه‌ای استاندارد بین‌المللی همچنین به Masan Consumer اجازه می‌دهد تا در زمینه تحقیقات و تولید محصول و همچنین کنترل کیفیت، در چارچوب تقاضای روزافزون مصرف‌کنندگان برای کیفیت و سلیقه‌های به سرعت در حال تغییر مصرف‌کننده، فعال باشد.

علاوه بر این، قرار گرفتن در یک اکوسیستم با زنجیره‌های خرده‌فروشی مدرن WinMart و WinMart+ صرفاً به معنای داشتن کانال‌های توزیع بیشتر نیست، بلکه مهم‌تر از آن، داده‌های مشتری این زنجیره خرده‌فروشی، ورودی بسیار مفیدی برای Masan Consumer خواهد بود تا فرمول‌ها، طرح‌ها، استراتژی‌های قیمت‌گذاری و حتی سلیقه‌های محصول را تجزیه و تحلیل و تنظیم کند تا با تغییرات مردم مدرن ویتنام همگام باشد. محصولات آزمایشی نیز به نیازهای مصرف‌کننده نزدیک‌تر هستند و در نتیجه زمان نوآوری را کوتاه می‌کنند.

به طور کلی، به ندرت پیش می‌آید که یک کسب و کار، به ویژه یک کسب و کار ویتنامی، به سطح کمال زنجیره ارزش مانند Masan Consumer دست یابد.

مشتریان سس چیلی چینسو را با غذاهای آمریکایی امتحان می‌کنند

یکی دیگر از تفاوت‌های Masan Consumer، استراتژی توسعه این شرکت است. برخلاف بسیاری از شرکت‌های بزرگ که اغلب سبد محصولات خود را به صورت افقی گسترش می‌دهند، Masan Consumer استراتژی‌ای را انتخاب می‌کند که این شرکت آن را "کمتر - بزرگتر - سریعتر" می‌نامد، به این معنی که روی محصولات کمتری تمرکز می‌کند اما مقادیر بیشتری را با سرعت استقرار سریع‌تر ارائه می‌دهد. دلیل اینکه Masan Consumer این روحیه "کمتر اما بهتر" را دنبال می‌کند این است که طبق آمار، حدود 20٪ از برندهای پیشرو (SKU) این شرکت تا 80٪ از کل درآمد را به خود اختصاص می‌دهند، بنابراین لازم است روی محصولات با کارایی بالا تمرکز شود و SKU های ناکارآمد حذف شوند.

این استراتژی «کاهش هزینه» نه تنها باعث ایجاد شتاب رشد سریع برای Masan Consumer می‌شود، بلکه به حفظ سودآوری بالا در هر چرخه اقتصادی نیز کمک می‌کند. آمارها نشان می‌دهد که از سال ۲۰۱۷ تا ۲۰۲۴، سود پس از کسر مالیات Masan Consumer به طور مداوم در طول سال‌ها افزایش یافته و از ۲۲۴۵ میلیارد دونگ ویتنامی به ۷۹۲۰ میلیارد دونگ ویتنامی رسیده است.

سهام ملی جدید؟

برگردیم به داستان سهام در HoSE، در میان بخش‌های اقتصادی، بخش کالاهای اساسی مصرفی، بخش نسبتاً خاصی است که توسط سرمایه‌گذاران به عنوان یک بخش بسیار تدافعی نامیده می‌شود، به این معنی که در مقایسه با سایر بخش‌ها، کمتر تحت تأثیر نوسانات بازار سهام به طور خاص و اقتصاد به طور کلی قرار می‌گیرد. این یک جذابیت منحصر به فرد است که باعث می‌شود سهام این بخش اغلب توسط سرمایه‌گذاران با ارزش بالاتری نسبت به سایر بخش‌ها پذیرفته شود.

بر این اساس، سهام هر شرکت تولیدکننده کالاهای مصرفی ضروری که در طول سال‌ها رشد خوبی را با مزیت رقابتی آشکار حفظ کند، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار خواهد گرفت زیرا این سهام دو معیار را برآورده می‌کنند: هم سهام تدافعی و هم سهام رشدی. سهام VNM شرکت Vinamilk زمانی به دلیل برآورده کردن این معیار دوگانه به یک «سهام ملی» تبدیل شد. همه می‌خواهند سهامی داشته باشند که هم سود سهام منظم با نرخ بالا پرداخت کند و هم در طول سال‌ها به سرعت رشد کند.

MCH این معیارهای دوگانه را برآورده می‌کند، تنها فاقد «باد شرقی» برای فهرست کردن سهام خود در HoSE و ورود به سبد VN30 است. در واقع، نه تنها شتاب رشد سود بلندمدت خود را حفظ کرده است، بلکه Masan Consumer یکی از شرکت‌هایی است که سخاوتمندانه‌ترین سود سهام را به سهامداران پرداخت می‌کند. این شرکت برای سال‌های متوالی، سود سهام نقدی حدود ۴۵۰۰ وند به ازای هر سهم را پرداخت کرده است، زمانی که قیمت MCH تنها چند ده هزار وند به ازای هر سهم بوده است. نکته قابل توجه این است که در سال‌های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴، کل سود سهام نقدی پرداختی MCH تا ۳۶۳۰۰ وند به ازای هر سهم خواهد رسید. برای بسیاری از سرمایه‌گذاران بلندمدت، پرداخت سود سهام در سال‌های ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۴ به تنهایی تقریباً سرمایه سرمایه‌گذاری را بازیابی می‌کند، تازه مزایای افزایش قیمت سهام را هم نباید نادیده گرفت.

می‌توان مشاهده کرد که سهام MCH شرکت Masan Consumer در «مسیر» تبدیل شدن به نماینده جدید صنعت کالاهای مصرفی ضروری در بورس HoSE و در ادامه تبدیل شدن به یک «سهام ملی» جدید قرار دارد.

منبع: https://baodautu.vn/mch-len-san-hose-cho-doi-mot-co-phieu-quoc-dan-moi-d432105.html