ایجاد کانال‌های جذب سرمایه‌گذاری خارجی برای توسعه اقتصاد کشور.

افتتاح مراکز مالی بین‌المللی در شهرهای هوشی مین و دانانگ و اجرای آزمایشی بازار ارزهای دیجیتال از 9 سپتامبر، گام‌های مهمی برای جذب سرمایه میان‌مدت و بلندمدت هستند و پایه و اساسی برای رشد اقتصادی ویتنام در عصر جدید ایجاد می‌کنند.

Báo Thanh niên•13/10/2025

جذب سرمایه، جذب فناوری، جذب افراد با استعداد.

تقریباً ۴۰ سال پس از اصلاحات دوی موی (نوسازی)، اولین مرکز مالی بین‌المللی (IFMC) به تکمیل اکوسیستم مالی ویتنام کمک خواهد کرد.

کوانگ تانگ، یک سرمایه‌گذار انفرادی از نسل Y (متولدین بین سال‌های ۱۹۸۱ تا ۱۹۹۶) در شهر هوشی مین، با اشتیاق معتقد است که اگر ویتنام یک مرکز مالی بین‌المللی داشت، انواع جدید و پویاتری از معاملات پدیدار می‌شد. در حال حاضر، جوانان در ویتنام فقط بازار سهام را به عنوان یک کانال سرمایه‌گذاری در اختیار دارند، بنابراین انتخاب‌های محدودی دارند، در حالی که کانال‌های سرمایه‌گذاری سنتی مانند املاک و مستغلات و طلا به اندازه کافی برای آنها جذاب نیستند که در آن شرکت کنند. کوانگ تانگ به اشتراک گذاشت: «علاوه بر سهام، اگر امکان تجارت آزاد دارایی‌های دیجیتال و ارزهای دیجیتال وجود داشت، بسیاری از مردم در آن شرکت می‌کردند. من فکر می‌کنم سرمایه‌گذاران خارجی به طور کلی، از جمله افراد، برای زندگی، کار و سرمایه‌گذاری بیشتر به ویتنام می‌آمدند. و چه کسی می‌داند، هوشی مین ممکن است نه تنها برای گردشگران ، بلکه برای سرمایه‌گذاران بزرگ نیز مانند آنچه اغلب در سنگاپور می‌بینیم، به مکانی شلوغ تبدیل شود.»

نمای پرسپکتیو از مرکز مالی بین‌المللی در شهر هوشی مین.

منبع: کمیته مردمی شهر هوشی مین

در واقع، در کشورهایی که بازارهای مالی بین‌المللی در حال حاضر فعال هستند، این بازارها انگیزه قابل توجهی برای کل اقتصاد ایجاد می‌کنند. همزمان با آماده شدن کشور برای ورود به دوران جدید، بازارهای مالی بین‌المللی کانال مهمی برای جذب سرمایه برای اجرای پروژه‌های مهم خواهند بود.

دانشیار تران هوانگ نگان، عضو مجلس ملی و عضو شورای مشورتی ملی در سیاست مالی و پولی، معتقد است که بازار مالی نه تنها کانالی برای جذب سرمایه است، بلکه باعث ایجاد شتاب می‌شود و به عنوان "نیروی محرکه" برای شتاب اقتصادی قوی عمل می‌کند. «همزمان با آماده شدن ویتنام برای ورود به دوران جدید، عامل مالی بسیار مهم است. برای تسریع توسعه، سرمایه‌گذاری باید در اولویت قرار گیرد و صدها، حتی هزاران پروژه به سرمایه کلان نیاز دارند. یک مرکز مالی به بسیج سرمایه ارزی در داخل کشور با کمترین هزینه ممکن کمک می‌کند، به جای اینکه مجبور به قرض گرفتن از بازار جهانی باشد. علاوه بر این، در حالی که ویتنام دارای یک بخش کشاورزی قوی با بسیاری از محصولات کشاورزی است که در بین صادرات پیشرو جهان قرار دارند، فاقد کنترل بر قیمت‌گذاری است. داشتن یک مرکز مالی و بورس کالا به میزان زیادی از قیمت‌گذاری کشاورزی پشتیبانی خواهد کرد... ما سرمایه‌گذاران، منابع انسانی و استعدادهای بیشتری را از سراسر جهان و همچنین ویتنامی‌هایی که در موسسات مالی جهانی کار می‌کنند و مایل به همکاری و کار در کشور ما هستند، جذب خواهیم کرد. بنابراین، به اهداف بسیاری خواهیم رسید: جذب سرمایه، امور مالی، فناوری و استعداد. به طور خاص، یک مرکز مالی مستلزم آن است که موسسات مالی و بانک‌های داخل مرکز به استانداردهای بین‌المللی پایبند باشند و در نتیجه به سیستم مالی کمک می‌کند تا ایمن‌تر و کارآمدتر عمل کند.» دکتر تران هوانگ نگان، دانشیار، تحلیل کرد: «این مؤثرتر است.»

به گفته دکتر دو تین آن توان از دانشکده سیاست و مدیریت عمومی فولبرایت، اگرچه بازار مالی ویتنام در دو دهه گذشته پیشرفت قابل توجهی داشته است، اما شکاف بین ویتنام و سایر بازارهای مالی منطقه همچنان بسیار زیاد است. در حال حاضر، ما هنوز فاقد زیرساخت یکپارچه تجارت مالی در مقیاس بین‌المللی، پشتیبانی از فهرست دوگانه یا محصولات مالی مشتقه تخصصی برای خدمت به سرمایه‌گذاران بین‌المللی هستیم... این امر باعث می‌شود ویتنام کمتر بتواند مؤسسات مالی جهانی را جذب کند. در همین حال، بازارهای مالی مدرن در حال تبدیل شدن به مراکزی برای تجارت دارایی‌های دیجیتال، اعتبار کربن و اوراق قرضه سبز هستند. اینها ابزارهای مالی مهمی در زمینه اقتصاد دیجیتال، اقتصاد سبز و اقتصاد چرخشی هستند. بدون ایجاد سریع یک مرکز مالی با زیرساخت‌های استاندارد بین‌المللی، از جمله یک صرافی چند دارایی، یک مرکز داده مالی مبتنی بر هوش مصنوعی و یک سیستم پرداخت فرامرزی، ویتنام قادر به جذب جریان‌های سرمایه نسل بعدی نخواهد بود و فرصت تبدیل شدن به یک قطب ترانزیت مالی در جنوب شرقی آسیا را از دست خواهد داد.

ایجاد ده‌ها هزار شغل پردرآمد.

تاکنون، ویتنام نه معاملات ارزهای دیجیتال را به رسمیت شناخته و نه مجاز دانسته است. این بازار یک "منطقه خاکستری" و مملو از خطرات برای سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود. با این وجود، آمار منابع خارجی نشان می‌دهد که تعداد قابل توجهی از مردم ویتنام مالک ارزهای دیجیتال هستند. وال استریت ژورنال در ماه مه 2023 گزارش داد که مردم ویتنام در Binance به معامله ارزهای دیجیتال می‌پردازند و در رتبه چهارم جهان قرار دارند. تا سال 2024، گزارشی از درگاه پرداخت ارزهای دیجیتال Tripple-A نشان داد که ویتنام پس از امارات متحده عربی، در بین 10 کشور برتر با بالاترین درصد شهروندان مالک ارزهای دیجیتال در سراسر جهان، رتبه دوم را دارد. Chainalysis، شرکت پیشرو در تجزیه و تحلیل داده‌های رمزنگاری در جهان، گزارش می‌دهد که برای سه سال متوالی از 2022 تا 2024، ویتنام شاهد ورود بیش از 100 میلیارد دلار دارایی رمزنگاری بوده است که بیش از دو برابر جریان ورودی سالانه سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) است. بنابراین، با تأسیس یک بورس دارایی‌های رمزنگاری شده توسط ویتنام، از جمله ارزهای دیجیتال، احتمالاً این سرمایه در داخل کشور جذب و معامله خواهد شد. تنها با در نظر گرفتن نرخ مالیات بر درآمد شخصی پیشنهادی ۰.۱٪ برای معاملات دارایی‌های دیجیتال، همانند معاملات اوراق بهادار، ویتنام سالانه تقریباً ۱۰۰ میلیون دلار سود خواهد برد. این حتی شامل سایر فعالیت‌های مرتبط مانند تبلیغات و بازاریابی نمی‌شود که درآمد ملی را بیشتر افزایش می‌دهد. همزمان، به مشاغل داخلی اجازه داده می‌شود دارایی‌های دیجیتال را ارائه و صادر کنند. این فرصتی برای مشاغل ویتنامی فراهم می‌کند تا سرمایه بلندمدت، مشابه بازار سهام، را جمع‌آوری کنند.

ویتنام برای جذب سرمایه‌گذاری جهانی، شروع به افتتاح صرافی‌های ارز دیجیتال می‌کند.

عکس: دائو نگوک تاچ

البته، صرافی‌های ارز دیجیتال تنها بخشی از اکوسیستم پیرامون بازار مالی هستند. دکتر دو تین آنه توآن تحلیل کرد: ایجاد یک بازار مالی شرط اصلی جذب سرمایه گذاری مستقیم خارجی بلندمدت و با کیفیت بالا به ویتنام است. از نظر ساختار اقتصادی، سهم بخش مالی از تولید ناخالص داخلی ویتنام در حال حاضر تنها حدود ۶.۸ درصد است، در حالی که در کشورهایی با بازارهای مالی بین‌المللی توسعه‌یافته مانند سنگاپور یا کره جنوبی، این رقم بین ۱۵ تا ۲۰ درصد از تولید ناخالص داخلی است. بنابراین، اگر به درستی در بازار مالی سرمایه‌گذاری شود، می‌تواند از طریق توسعه قوی خدمات مالی و لجستیک پیشرفته، مستقیماً به رشد تولید ناخالص داخلی کمک کند و در عین حال تقریباً ۱۰۰۰۰۰ تا ۱۵۰۰۰۰ شغل پردرآمد را در ۱۰ سال آینده ایجاد کند.

علاوه بر این، یکی از مزایای عملی و بلندمدت سازمان رفتار مالی (FCA) توانایی آن در ارتقای توسعه بازار مالی داخلی به سمت تنوع، شفافیت و کارایی است. در عین حال، ویتنام پایه محکمی برای توسعه امور مالی دیجیتال و فین‌تک ایجاد خواهد کرد و رقابت‌پذیری و موقعیت استراتژیک خود را در نقشه مالی جهانی افزایش خواهد داد. دکتر دو تین آن توان تحلیل کرد: «تشکیل یک مرکز مالی بین‌المللی نه تنها از نظر جریان سرمایه و نهادها مزایایی به همراه دارد، بلکه به ارتقای توسعه جامع بازار کار با کیفیت بالا، جذب و حفظ استعدادها نیز کمک می‌کند. در عین حال، فشار مثبتی بر ویتنام ایجاد خواهد کرد تا اتخاذ استانداردهای بین‌المللی در مورد افشای اطلاعات، گزارشگری مالی، نظارت مستقل و مبارزه با پولشویی را تسریع کند. این نه تنها یک الزام برای سرمایه‌گذاران است، بلکه شرطی برای ویتنام است تا رتبه اعتباری ملی خود را ارتقا دهد و توانایی خود را برای وام‌گیری بین‌المللی با هزینه‌های کمتر گسترش دهد. این مرکز مالی همچنین به ویتنام کمک می‌کند تا به تدریج در زیرساخت‌های معاملات مالی خودکفا شود، تاب‌آوری اقتصاد را در برابر شوک‌های خارجی افزایش دهد و استقلال خود را در مدیریت نرخ ارز، نرخ بهره و جریان سرمایه افزایش دهد.»

باید سازوکاری برای جذب موسسات مالی بزرگ وجود داشته باشد.

مزایای ویتنام، که اخیراً به آنها اشاره شده است، شامل هزینه‌های پایین نیروی کار و محیط سیاسی، اقتصادی و اجتماعی پایدار است. علاوه بر این، نیروی کار جوان آن که به سرعت با علم و فناوری سازگار می‌شود، با تبدیل ویتنام به یک مدل بازار مالی نسل جدید، یک نقطه قوت کلیدی خواهد بود. با این حال، مهمترین عامل همچنان سیاست‌های مورد نیاز برای تقویت رشد این اکوسیستم جدید است. دانشیار تران هوانگ نگان با اشاره به بازار مالی توسعه‌یافته آن به لطف نهادهای برتر، چارچوب قانونی شفاف، فناوری مالی پیشرفته و بندر بزرگ حمل و نقل بین‌المللی، به نمونه سنگاپور اشاره کرد. علاوه بر این، این کشور خیلی زود یک بازار ارز قابل تبدیل آزاد (SGD) ایجاد کرد. در ویتنام، در حالی که ما حساب جاری را آزاد کرده‌ایم، هنوز حساب سرمایه را آزاد نکرده‌ایم و نیاز به گام‌های بسیار محتاطانه‌ای داریم. این امر همچنین یک چالش و مشکل قابل توجه برای بازار مالی بین‌المللی در ویتنام است. بنابراین، ما باید سیاست‌ها و مقررات روشنی برای مدیریت ارز خارجی داشته باشیم. شکل‌گیری بعدی بازار مالی به ویتنام اجازه داده است تا از تجربیات درس بگیرد و جذاب‌ترین نهادها را برای سرمایه‌گذاران وضع کند. دکتر تران هوانگ نگان، دانشیار، گفت: «ما باید رقابتی‌ترین سیاست‌های تشویقی را برای جذب سرمایه‌گذاران بزرگ، مؤسسات مالی واسطه و سازمان‌های مالی بزرگ از سراسر جهان برای ثبت نام به عنوان عضو ارائه دهیم. یک بازار مالی موفق به شرکت‌های مالی بزرگ نیاز دارد. ما به سیاست‌هایی برای سرمایه‌گذاران استراتژیک نیاز داریم تا آنها بتوانند بیایند و دوستان خود را برای سرمایه‌گذاری در ویتنام دعوت کنند. این کار باید در اسرع وقت انجام شود. با این حال، مهمترین عامل در حال حاضر منابع انسانی است. بنابراین، استخدام پرسنل برای خدمت به بازار مالی نقش بسیار مهم و تعیین‌کننده‌ای ایفا می‌کند.»

دکتر دو تین آن توان همچنین استدلال کرد که ایجاد یک موسسه مالی ویژه، برتر و انعطاف‌پذیر ضروری است زیرا این هسته اصلی همه مراکز مالی موفق در جهان است. به عنوان مثال، ایجاد یک مدل جامع مالی سندباکس ضروری است که در آن کسب‌وکارها، استارتاپ‌ها و حتی سازمان‌های بین‌المللی بتوانند مدل‌های تجاری و محصولات مالی جدید را آزمایش کنند... در عین حال، برای جذب مؤسسات مالی بین‌المللی، باید یک مکانیسم صدور مجوز "یک مرحله‌ای" ایجاد شود که با فرآیندهای الکترونیکی و پشتیبانی قانونی متمرکز، سریع و کارآمد باشد. ویتنام باید سیاست‌های مالیاتی ترجیحی مشروط مانند معافیت یا کاهش مالیات بر درآمد شرکت‌ها را به مدت ۵ تا ۱۰ سال اعمال کند؛ نرخ‌های مالیاتی انعطاف‌پذیر مرتبط با کارایی سرمایه‌گذاری و انتقال فناوری را اعمال کند؛ و یک مدل مدیریت شهر مالی هوشمند ایجاد کند تا اعتماد سرمایه‌گذاران و اثربخشی سیاست‌ها را ایجاد کند.

ارتقای جایگاه ویتنام

عزم برای ایجاد یک مرکز مالی بین‌المللی (IFMC) نه تنها آرزویی برای ارتقای جایگاه ویتنام است، بلکه کلیدی برای جذب مؤسسات مالی جهانی نیز می‌باشد. این امر انگیزه جدیدی برای تأمین سرمایه ایجاد می‌کند و همزمان بازار مالی داخلی را شفاف‌تر، کارآمدتر و عمیقاً با استانداردهای بین‌المللی ادغام می‌نماید. با این حال، ساخت و راه‌اندازی یک IFMC رقابتی شدید است که چالش‌های قابل توجهی را به همراه دارد. تأسیس یک IFMC نه تنها یک رویای اقتصادی، بلکه فرصتی برای ویتنام است تا جایگاه خود را در منطقه و سطح بین‌المللی تثبیت کند. با استراتژی درست، سرمایه‌گذاری سیستماتیک و عزم راسخ، ویتنام قطعاً می‌تواند این رویا را در آینده‌ای نه چندان دور به واقعیت تبدیل کند.

آقای بروک تیلور - مدیرعامل و رئیس شرکت مدیریت صندوق VinaCapital

عکس: تین آن

پایه و اساس ویتنام برای ارتقاء جایگاه خود در زنجیره ارزش مالی جهانی.

جهان شاهد تغییر چشمگیری در جریان‌های سرمایه و ساختارهای مالی جهانی است. مراکز مالی سنتی مانند سنگاپور، هنگ کنگ و دبی نه تنها مراکز تجاری، بلکه "ابر ارتباطات مالی" هستند - که زیرساخت‌های فناوری، چارچوب‌های قانونی انعطاف‌پذیر، مجموعه داده‌های مالی بزرگ و ظرفیت جذب سرمایه با کیفیت بالا را ادغام می‌کنند. در این زمینه، ساخت مراکز مالی بین‌المللی در شهر هوشی مین و دانانگ یک الزام استراتژیک حیاتی است. فراتر از رقابت منطقه‌ای، این مراکز باید به یک جزء ضروری از استراتژی توسعه کشور برای دوره آینده تبدیل شوند: مکانی که در آن امور مالی، فناوری، نهادها و داده‌ها همگرا می‌شوند و به عنوان یک مرکز ترانزیت سرمایه، یک مرکز رشد نوآوری مالی، یک میدان آزمایش سیاست و ضامن حاکمیت مالی ملی در اقتصاد دیجیتال عمل می‌کنند. این امر همچنین به عنوان پایه‌ای برای ویتنام عمل می‌کند تا جایگاه خود را در زنجیره ارزش مالی جهانی ارتقا دهد و از یک "کارخانه پردازش" به "مرکز نوآوری و هماهنگی سرمایه" تبدیل شود.

دکتر دو تین آن توان