در سال ۲۰۲۵ روی چه چیزهایی باید سرمایه‌گذاری کنید؟

انتظار می‌رود بسیاری از کانال‌های سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۵ نوساناتی را تجربه کنند، بنابراین انتخاب کانال مناسب همچنان کار دشواری است.

طلا روند صعودی خود را کند خواهد کرد.

در سال ۲۰۲۴، بازار طلا افزایش قیمت بسیار شدیدی را ثبت کرد. بر این اساس، قیمت حلقه‌های طلا و شمش‌های طلا به ترتیب ۳۴٪ و ۱۴٪ افزایش یافت - قوی‌ترین افزایش در بیش از ۱۰ سال گذشته.

با این حال، کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که در سال ۲۰۲۵، بسیاری از عوامل حمایت‌کننده از قیمت طلا کاهش خواهند یافت. با این وجود، بعید است که قیمت این فلز گرانبها به طور قابل توجهی کاهش یابد زیرا تقاضا از سوی موسسات بزرگ همچنان به راحتی در دسترس است و از طلا پشتیبانی می‌کند.

بنابراین، سرمایه‌گذاران باید هنگام سرمایه‌گذاری در طلا در سال ۲۰۲۵ از استفاده از اهرم مالی خودداری کنند و باید تحولات بازار، به ویژه تنش‌های ژئوپلیتیکی ، کاهش نرخ بهره، نوسانات دلار و جریان‌های سرمایه جهانی را از نزدیک زیر نظر داشته باشند.

قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ کاهش خواهد یافت. (تصویر تزئینی: مین دوک).

به گفته کارشناسان، در سال ۲۰۲۵، سرمایه‌گذاران باید از نزدیک تأثیر سیاست‌های دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، بر اقتصاد ایالات متحده را زیر نظر داشته باشند. اگر تورم به شدت افزایش یابد و فدرال رزرو (FED) نرخ بهره را افزایش دهد و خطر رکود اقتصادی را ایجاد کند، سرمایه‌گذاران به طلا روی خواهند آورد. برعکس، اگر اقتصاد به خوبی بهبود یابد و اقتصاد ایالات متحده "به طور ایمن" به زمین بنشیند، پول به سمت دارایی‌های با ریسک بالاتر سرازیر خواهد شد.

گزارش شورای جهانی طلا (WGC) نشان می‌دهد که اگر شرایط بازار به همین منوال باقی بماند، قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ با سرعت کمتری نسبت به سال ۲۰۲۴ افزایش خواهد یافت.

قیمت جهانی طلا در سال ۲۰۲۴ بهترین سال خود را در بیش از یک دهه گذشته ثبت کرد و تقریباً به ۴۰ رکورد جدید رسید و در اواخر اکتبر به ۲۸۰۰ دلار در هر اونس رسید. کل تقاضای طلا در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۴ برای اولین بار به ۱۰۰ میلیارد دلار رسید. با وجود فروش گسترده پس از انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده، این فلز گرانبها همچنان ۳۰ درصد در طول سال افزایش یافت.

شورای جهانی طلا (WGC) معتقد است که اگر تقاضای بانک‌های مرکزی قوی‌تر از حد انتظار باشد یا اگر شرایط مالی بدتر شود، فلزات گرانبها هنوز پتانسیل افزایش قیمت دارند و این امر باعث افزایش تقاضای دارایی‌های امن می‌شود. با این حال، افزایش قیمت در سال 2025 ممکن است کندتر از سال 2024 باشد. علاوه بر این، اگر موج کاهش نرخ بهره معکوس شود، فلزات گرانبها با چالش‌های قابل توجهی روبرو خواهند شد.

بازار املاک و مستغلات به تدریج در حال بهبود است، اما هنوز هم احتیاط لازم است.

بازار املاک و مستغلات در سال ۲۰۲۴ شاهد بهبود در برخی بخش‌ها بود، اما عرضه جدید محدود و تمایز آشکار بین مناطق، سودآوری از این کانال را دشوار کرد.

به گفته دکتر لی ژوان نگیا، سال ۲۰۲۵ هنوز سال بازار املاک و مستغلات نیست. در حال حاضر، بازار در حالت انتظار و نظاره است؛ خریداران امیدوار به کاهش قیمت خانه هستند، در حالی که توسعه‌دهندگان املاک و مستغلات امیدوارند که قوانین جدید به اجرا درآیند و محدودیت‌های عرضه را کاهش دهند.

دکتر لی شوان نگییا هشدار داد: « در سال ۲۰۲۵، استان‌ها و شهرها قیمت‌های جدید زمین را اعلام خواهند کرد. من بسیار نگرانم که قیمت زمین در مناطق محلی ۵ تا ۶ برابر افزایش یابد. اگر قیمت زمین سر به فلک بکشد، افراد کمی جرات سرمایه‌گذاری خواهند داشت .»

سرمایه‌گذاران قبل از سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات باید با دقت بررسی کنند. (تصویر تزئینی: مین دوک)

به گفته این متخصص، یکی از جنبه‌های مثبت بازار املاک و مستغلات این است که در صورت حل و فصل پروژه‌های متوقف شده یا متوقف شده، عرضه پروژه‌ها می‌تواند بهبود یابد. این امر ده‌ها تریلیون دونگ از هدر رفتن زمین را آزاد می‌کند. با این حال، بازار املاک و مستغلات در سال 2025 همچنان عمدتاً در مرحله "انتظار و انتظار" خواهد بود و بر حل و فصل رویه‌ها تمرکز دارد و این امر آن را برای سرمایه‌گذاری نامطلوب می‌کند.

در همین حال، آقای نگوین ون دین - رئیس انجمن دلالان املاک و مستغلات ویتنام (VARS) - با نگاهی مثبت‌تر معتقد است که با سیگنال‌های خوش‌بینانه از اقتصاد، انتظار می‌رود بازار املاک و مستغلات در سال 2025 رونق بگیرد. علاوه بر این، بازار وارد مرحله‌ای از توسعه پایدار و باثبات خواهد شد.

تأثیر بسته‌های اعتباری ترجیحی برای مسکن اجتماعی، قانون زمین ۲۰۲۳ و قانون تجارت املاک و مستغلات، تاکنون به اندازه کافی مؤثر بوده است که در عمل محقق شود. بنابراین، بسیاری از تنگناها در سال ۲۰۲۵ برطرف خواهند شد و بازار کمتر دچار التهاب و تعادل خواهد شد و فشار عرضه و تقاضا ممکن است به اندازه گذشته زیاد نباشد.

با این حال، سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات باید با دقت و بر اساس نظارت دقیق بر تحولات بازار انجام شود؛ نباید بر اساس ذهنیت گله‌وار سرمایه‌گذاری کرد.

آیا بازار سهام «رونق» خواهد گرفت؟

برخی از کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که بازار سهام در سال ۲۰۲۵ رونق خواهد گرفت.

پیش‌بینی‌های رشد بالای تولید ناخالص داخلی (هدف رشد تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۲۵، ۸٪ است)، رشد قوی صادرات، جذب سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و اجرای پروژه‌های بزرگ متعدد، همگی از جنبه‌های مثبت اقتصاد هستند. علاوه بر این، چشم‌انداز ارتقاء بازار سهام همچنان به عنوان یک کاتالیزور برای بازار تلقی می‌شود.

تصمیم‌گیری در مورد اینکه در سال ۲۰۲۵ روی چه چیزی سرمایه‌گذاری کنیم، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران سوال دشواری است. (تصویر تزئینی).

به گفته آقای هوانگ کوک آن، مدیر سرمایه‌گذاری GHGInvest، به احتمال زیاد در سپتامبر 2025، سهام ویتنام در فهرست بازارهای نوظهور قرار خواهد گرفت و فرصت‌های بزرگی را برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری خارجی فراهم می‌کند.

در این زمینه، سهام بخش بانکی توجه ویژه‌ای را به خود جلب کرده‌اند و انتظارات برای دستیابی به موفقیت در سال 2025 وجود دارد.

به گفته خانم دو هونگ ون، رئیس بخش تحلیل در FiinTrade، در حالی که بخش بانکداری در حال حاضر رشدی بیش از 10 درصد را تجربه می‌کند که خیلی کم نیست، اما با توجه به اینکه صنعت بانکداری شرایط مساعد زیادی برای پیشرفت‌های قابل توجه در مقیاس سود دارد، هنوز با نرخ‌های رشد تاریخی و متوسط متناسب نیست.

در سال ۲۰۲۵، با بهبود سرمایه‌گذاری خصوصی، اعتبار دوباره رشد خواهد کرد و به یک عامل محرک برای بخش بانکی تبدیل خواهد شد، واقعیتی که از ابتدای سال آشکار خواهد شد.

در کنار سهام بانکی، بخش خرده فروشی نیز با افزایش تقاضا، بهبود هزینه های مصرف کننده و بهبود کلی اقتصاد، نشانه های مثبت زیادی را نشان می دهد.

آقای نگوین ویت دوک، مدیر کسب و کار دیجیتال در شرکت سهامی اوراق بهادار VPBank (VPBankS)، ضمن ارائه مشاوره به سرمایه‌گذاران، پیشنهاد کرد که برای سرمایه‌گذاری بلندمدت، سرمایه‌گذاران باید به دنبال شرکت‌های پیشرو در صنایع مربوطه خود با بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) بیش از 15٪ باشند.

نرخ بهره با سرعت کمتری افزایش خواهد یافت.

در سال ۲۰۲۳، پس از چهار بار تعدیل نرخ بهره سیاستی بانک دولتی ویتنام، بانک‌ها وارد «مسابقه‌ای» برای کاهش نرخ بهره سپرده شدند. نرخ بهره برای دوره‌های ۱۲ ماهه که در ابتدای سال به اوج خود یعنی ۱۰ تا ۱۲.۵ درصد در سال رسیده بود، قبل از پایان سال ۲۰۲۳ به تنها ۵ درصد کاهش یافت.

در سال ۲۰۲۴، موج افزایش نرخ بهره پس‌انداز از ابتدای آوریل شدت گرفت. در آن زمان، بالاترین نرخ بهره در سیستم برای مدت ۱۲ ماه تنها حدود ۵ درصد در سال بود، اما تا پایان سال، بانک‌ها شروع به ارائه نرخ بهره از ۶ درصد در سال برای مدت ۱۲ ماه یا بیشتر کردند، اگرچه بیشتر این بانک‌ها، بانک‌های متوسط و کوچک بودند.

خانم تران تی خان هین، مدیر تحقیقات در MB Securities (MBS)، انتظار دارد که در سال 2025 هیچ کاهش نرخ بهره سیاستی وجود نداشته باشد. با توجه به تسهیل اقتصادی جهانی، احتمال افزایش نرخ بهره کم است. بر این اساس، بانک مرکزی ویتنام سیاست پولی سهل‌گیرانه‌ای را برای تحریک رشد اقتصادی و پایین نگه داشتن نرخ بهره حفظ خواهد کرد و در نتیجه رشد اعتبار را افزایش خواهد داد.

منبع