اقتصاد مبتنی بر پول نقد بی‌سروصدا در حال بازگشت است.

در حالی که پرداخت‌های دیجیتال همچنان رونق دارند، میزان پول نقد در گردش در اقتصاد پس از سال‌ها کاهش مداوم، دوباره افزایش یافته است.

برخی بانک‌ها از کاهش قابل توجه سپرده‌های مشتریان خبر داده‌اند. عکس: NAM ANH

این روند متناقض این سوال را مطرح می‌کند: چه چیزی باعث می‌شود پول دوباره به پول نقد تبدیل شود؟

طبق آخرین داده‌های بانک دولتی ویتنام (SBV)، نسبت پول نقد در گردش به کل ابزارهای پرداخت تا پایان ژانویه ۲۰۲۶ به ۱۱.۵۲ درصد افزایش یافته است که بالاترین سطح در سه سال گذشته است. در مقایسه با پایین‌ترین سطح ۹.۴۸ درصد ثبت شده در پایان سپتامبر ۲۰۲۵، این نسبت بیش از ۲ درصد افزایش یافته است. بر اساس کل ابزارهای پرداخت، میزان پول نقد در گردش در اقتصاد تنها در سه ماه آخر سال ۲۰۲۵ و ماه اول سال ۲۰۲۶ بیش از ۳۶۰ تریلیون دونگ ویتنام افزایش یافته است.

علائم غیرطبیعی

در واقع، جریان نقدی در سیستم بانکی در آغاز سال 2026 نیز چندین تحول قابل توجه را نشان داد، به طوری که برخی از بانک‌ها کاهش قابل توجهی در سپرده‌های مشتریان خود ثبت کردند. در بانک سرمایه‌گذاری و توسعه ویتنام ( BIDV )، تا پایان سه ماهه اول سال 2026، سپرده‌های مشتریان تقریباً 82030 میلیارد دونگ ویتنام کاهش یافته بود که معادل 3.69 درصد کاهش در مقایسه با ابتدای سال است.

به همین ترتیب، تک‌کام‌بانک، تی‌پی‌بانک، ساکوم‌بانک و سایر بانک‌ها همگی در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ کاهش سپرده‌های مشتریان را ثبت کردند که این کاهش از چند هزار تا ده‌ها هزار میلیارد دانگ ویتنام متغیر بود.

نکته قابل توجه این است که آخرین آمار بانک دولتی ویتنام نشان می‌دهد که از اکتبر ۲۰۲۵ بیش از ۲ تریلیون دانگ ویتنام از سپرده‌های سازمان‌های اقتصادی از سیستم بانکی خارج شده است و هنوز هیچ نشانه‌ای از بازگشت آنها وجود ندارد. تا پایان سه ماهه اول سال ۲۰۲۶، سپرده‌های سازمان‌های اقتصادی تنها به حدود ۶ تریلیون دانگ ویتنام خواهد رسید که تقریباً ۴ تریلیون دانگ ویتنام کمتر از سپرده‌های مشتریان حقیقی است.

این در مقایسه با سال‌های اخیر که میزان سپرده‌های سازمان‌های اقتصادی و افراد معمولاً تقریباً برابر بود، یک تحول نسبتاً غیرمعمول محسوب می‌شود. به گفته کارشناسان، یکی از دلایل قابل توجه این است که بسیاری از مشاغل و شرکت‌ها تمایل دارند پول نقد را از سیستم بانکی خارج کنند تا نظارت بر جریان نقدی خود را محدود کنند.

در اوایل سال جاری، در یک گزارش اقتصاد کلان که در ابتدای سال منتشر شد، کارشناسان شرکت اوراق بهادار SHS نیز اظهار داشتند که یکی از دلایل مهم خروج پول نقد از سیستم بانکی ناشی از تغییرات در سیاست‌های مالیاتی برای خانوارهای تجاری است.

به طور خاص، از اول ژوئن ۲۰۲۵، صاحبان مشاغل با درآمد سالانه بیش از ۱ میلیارد دونگ ویتنام ملزم به استفاده از فاکتورهای الکترونیکی متصل به مقامات مالیاتی خواهند بود و طبق نقشه راه، مکانیسم مالیات یکجا از سال ۲۰۲۶ به طور کامل لغو خواهد شد. اگرچه این سیاست با هدف افزایش شفافیت و تشدید انضباط مالیاتی انجام می‌شود، اما در واقعیت، ناخواسته باعث ایجاد حس نگرانی در بین برخی از صاحبان مشاغل شده و باعث شده است که آنها معاملات نقدی را در اولویت قرار دهند تا نظارت بر جریان نقدی خود را محدود کنند.

در نیمه اول ژوئن ۲۰۲۵، بسیاری از شهرهای بزرگ شاهد افزایش تعداد مغازه‌هایی بودند که تابلوهایی نصب کرده بودند که نشان می‌داد فقط پول نقد می‌پذیرند و از انتقال وجه بانکی خودداری می‌کنند. روش‌های مختلفی برای جلوگیری از به جا گذاشتن رد تراکنش نیز رایج شد، مانند درخواست از مشتریان برای عدم درج جزئیات در توضیحات انتقال وجه.

طبق گزارش SHS، روند رو به رشد تراکنش‌های نقدی ممکن است نشان‌دهنده‌ی این باشد که برخی از تراکنش‌ها از کانال‌های پرداخت رسمی فاصله می‌گیرند.

پارادوکس شفافیت

در واقع، پول نقد هرگز به طور کامل از معاملات کوچک حذف نشده است. با این حال، قابل توجه است که روند «بازگشت به پول نقد» حتی در میان گروه‌هایی که قبلاً به شدت به سمت پرداخت‌های الکترونیکی روی آورده بودند، در حال ظهور است.

در بازار آزاد طلا و ارز، پول نقد همچنان روش اصلی پرداخت است و در نتیجه مقدار زیادی پول نقد برای مدت طولانی خارج از سیستم بانکی نگهداری می‌شود. برای کسب‌وکارهایی که به فعالیت بر اساس مدل مبتنی بر پول نقد عادت دارند، این واقعیت که کل جریان نقدی آنها ثبت می‌شود، باعث می‌شود احساس کنند که «منطقه امن» خود را از دست داده‌اند.

به گفته کارشناسان SHS، روند بازگشت پول به پول نقد، تأثیر دوگانه‌ای بر اقتصاد دارد. از یک سو، با افزایش میزان پول خارج از سیستم، گردش سرمایه در سیستم بانکی را تضعیف می‌کند. از سوی دیگر، این تحول با جهت‌گیری افزایش شفافیت در جریان‌های پولی و ترویج پرداخت‌های بدون پول نقد که ویتنام سال‌هاست دنبال می‌کند، در تضاد است.

پیش از این، بانک دولتی ویتنام اعلام کرده بود که ارزش تراکنش‌های پرداخت غیرنقدی در سال ۲۰۲۵ تقریباً ۲۸ برابر تولید ناخالص داخلی بوده است که از هدف طرح توسعه پرداخت غیرنقدی برای دوره ۲۰۲۱-۲۰۲۵ فراتر رفته است. پرداخت‌های غیرنقدی در سال‌های اخیر، به ویژه از طریق کد QR، به رشد قوی خود ادامه داده‌اند.

با این حال، تا سه ماهه اول سال 2026، میزان سپرده‌های حساب جاری (CASA) در 23 بانک از 38 بانک بزرگ به طور قابل توجهی کاهش یافته بود. در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، بسیاری از بانک‌ها کاهش 15 تا 30 درصدی در CASA را ثبت کردند. کاهش CASA همچنین فشار بر بانک‌ها برای افزایش سرمایه را افزایش داد.

به گفته وو توان دوی، متخصص اقتصاد کلان در SHS، تا پایان سال ۲۰۲۵، جریان پول نقد در گردش مانند «تخلیه آب از رودخانه قبل از فصل خشک» افزایش خواهد یافت. این تغییر باعث می‌شود نقدینگی VND در سیستم به طور قابل توجهی بیشتر تحت فشار قرار گیرد.

نرخ بهره بین بانکی شبانه به شدت در حال نوسان است و بانک دولتی ویتنام (SBV) را مجبور می‌کند تا از طریق کانال سوآپ SBV، مشابه دوره حدود دسامبر 2025، از نقدینگی حمایت کند. آقای دوی پیش‌بینی کرد که نرخ بهره سپرده در پایان سال 2025 و آغاز سال 2026 به طور مداوم افزایش خواهد یافت، "مانند بدنی که برای حفظ جریان خون باید ضربان قلب خود را افزایش دهد".

در نهایت، پول تنها زمانی در سیستم باقی می‌ماند که مردم احساس امنیت، راحتی و سود از مشارکت در آن داشته باشند. در غیر این صورت، روند تراکنش‌های نقدی احتمالاً همچنان رو به گسترش خواهد بود، حتی با اینکه ویتنام در حال تسریع توسعه اقتصاد دیجیتال و امور مالی دیجیتال خود است.

به نقل از Nhandan.vn

منبع: https://baoangiang.com.vn/nen-kinh-te-tien-mat-dang-am-tham-tro-lai-a487218.html