تحلیل اخیر FiinRatings نشان میدهد که بر اساس تجربه بازارهای خارج از کشور و مطالعات بینالمللی، به طور خاص با استفاده از مدل شبیهسازی هزینه مجمع جهانی اقتصاد ، کل هزینه انتشار اوراق قرضه سبز شامل هزینههای مستقیم (یکباره و دورهای) و هزینههای غیرمستقیم ناشی از رعایت استانداردهای منتشر شده و اهداف توسعه پایدار است.
در تئوری، هزینه با سود متناسب است. با این حال، در واقعیت، ممکن است اختلاف قابل توجهی وجود داشته باشد، به خصوص برای ناشران تازه کار یا کوچک، که مانع هزینه ای بزرگی برای دسترسی به تأمین مالی اوراق قرضه سبز ایجاد می کند.
 |
| هزینههای ناشی از انتشار اوراق قرضه سبز (واحد: دلار آمریکا) |
هزینههای پیش از انتشار اوراق قرضه معمولاً بخش عمدهای از هزینهها را تشکیل میدهند. بنابراین، کسبوکارها از مرحله پیش از انتشار اوراق قرضه به آمادگی کامل نیاز دارند، از جمله: انتخاب پروژههایی که معیارهای سبز را برآورده میکنند، ایجاد یک سیستم مدیریت سرمایه شفاف و ایجاد فرآیندی برای نظارت بر استفاده مؤثر از سرمایه.
برای کاهش این موانع، حمایت ذینفعان، به ویژه بخش دولتی، برای افزایش مزایا و کاهش هزینهها مورد نیاز است و در نتیجه توسعه بازارهای مالی سبز را ارتقا میدهد.
موسسه رتبهبندی مالی فایین (FiinRatings) تخمین میزند که نرخ بهره انتشار اوراق قرضه سبز اخیر در بازار ویتنام حدود ۶ درصد بوده است. هزینههای مرتبط شامل کارمزد پذیرهنویسی از ۱.۵ تا ۲.۵ درصد بسته به ارزیابی پذیرهنویس، کارمزد اولیه حدود ۱ تا ۲ درصد، کارمزد تعهد کمتر از ۱ درصد و سایر کارمزدها میشود.
در مجموع، هزینه کل تخمینی برای شرکتهای صادرکننده اوراق قرضه سبز تقریباً ۱ تا ۲ درصد کمتر از میانگین نرخ بهره اوراق قرضه معمولی ارائه شده توسط شرکتهای همان گروه صنعتی است.
 |
| نرخ بهره کوپن و سایر هزینهها را در طول مدت چندین انتشار اخیر اوراق قرضه سبز توسط مشاغل غیرمالی تخمین بزنید. |
انتشار اوراق قرضه سبز در بازار ویتنام همچنان نسبتاً کم است. با این حال، انتظار میرود این بازار به لطف چندین عامل کلیدی، در آینده با قدرت بیشتری توسعه یابد.
اولاً، چارچوب قانونی به طور فزایندهای در حال تکمیل و هماهنگ شدن است، به طوری که سیاستهای انتشار اوراق قرضه دولتی ، معیارهای ملی طبقهبندی سبز و همچنین مشوقهای مالیاتی و خدمات اوراق بهادار، انتشار و سرمایهگذاری در اوراق قرضه سبز را تشویق میکند. این امر یک محیط قانونی محکم، شفاف و مطلوب برای کسبوکارها و سرمایهگذاران جهت مشارکت در بازار ایجاد میکند.
ثانیاً، تقاضای سرمایهگذاران به دلیل روند رو به رشد سرمایهگذاری ESG (محیط زیست، اجتماعی و حاکمیت شرکتی) در حال افزایش است. سرمایهگذاران نه تنها به دنبال سود هستند، بلکه به پروژههایی که تأثیر مثبتی بر محیط زیست دارند و توسعه پایدار را ترویج میدهند نیز علاقهمند هستند. این امر تقاضای رو به رشد برای اوراق قرضه سبز را به عنوان یک ابزار مالی که هم کارآمد و هم از نظر اجتماعی معنادار است، افزایش میدهد.
در نهایت، FiinRatings ارزیابی میکند که کسبوکارها به طور فزایندهای در ایجاد چارچوبهای مالی سبز و انجام ارزیابیهای مستقل طبق استانداردهای بینالمللی مانند استانداردهای طرح اوراق قرضه اقلیمی (CBI) و انجمن بینالمللی بازارهای سرمایه (ICMA) فعال هستند. این استانداردسازی به افزایش اعتبار و شفافیت اوراق قرضه سبز کمک میکند و اعتماد سرمایهگذاران داخلی و خارجی را افزایش میدهد.
منبع: https://baodautu.vn/phat-hanh-trai-phieu-xanh-chi-phi-co-la-rao-can-d303224.html
نظر (0)