مقررات ارزهای دیجیتال: درس‌هایی از چین

در حالی که جهان شاهد موجی از ارزهای رمزنگاری شده است که از وال استریت به گوشه و کنار روستاهای بسیاری از کشورها گسترش یافته است، دومین اقتصاد بزرگ جهان، چین، دکمه «مکث» را فشار می‌دهد.

تصویری از ارزهای مجازی محبوب و مقررات آن در چین - عکس: رویترز

غول‌های فناوری چینی، Ant Group و JD.com، در ۱۹ اکتبر، پس از ابراز نگرانی چین در مورد افزایش ارزهای تحت کنترل خصوصی، برنامه‌های خود برای راه‌اندازی استیبل کوین‌ها در هنگ کنگ را به حالت تعلیق درآوردند.

بنابراین چین با ارزهای دیجیتال چه می‌کند و ویتنام چه چیزی می‌تواند از همسایه غول‌پیکر خود بیاموزد؟

از «بهشت استخراج سکه» تا منطقه ممنوعه

همین چند سال پیش، چین بیش از ۷۰ درصد از فعالیت‌های استخراج بیت‌کوین در جهان را به خود اختصاص داده بود. استان‌هایی مانند سیچوان و سین‌کیانگ زمانی «سرزمین مقدس» مزارع استخراج بیت‌کوین بودند.

اما در سال ۲۰۲۱، پکن ناگهان مسیر خود را تغییر داد و ممنوعیت جامعی را وضع کرد. دلیل این امر نه تنها نگرانی‌های چین در مورد خطرات مالی، بلکه نگرانی‌هایی در مورد امنیت سایبری، آلودگی محیط زیست و کنترل جریان سرمایه نیز بود.

تا ماه مه ۲۰۲۵، این دستور حتی سختگیرانه‌تر خواهد شد. چین نه تنها تجارت، مالکیت یا استخراج ارزهای دیجیتال را ممنوع خواهد کرد، بلکه پلتفرم‌های فناوری را از ارائه قیمت ارزهای دیجیتال یا تبلیغ ارزهای دیجیتال به هر شکلی منع خواهد کرد.

به عبارت دیگر، پکن در را به روی تمام فعالیت‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال غیرمتمرکز - از بیت‌کوین گرفته تا اتریوم و دوج‌کوین - بسته است.

از نظر دولت فعلی چین، ارزهای دیجیتال یک انقلاب مالی دموکراتیک نیستند، بلکه «تهدیدی هستند که می‌توانند پایه‌های سیستم پولی ملی را متزلزل کنند».

اما برخلاف سرزمین اصلی چین، هنگ کنگ از پکن چراغ سبز گرفته تا اشکال جدید ارز دیجیتال را آزمایش کند، اما تحت «مهار» بسیار سختگیرانه‌ای.

در ماه مه ۲۰۲۵، شورای قانونگذاری هنگ کنگ قانون دستورالعمل استیبل کوین‌ها را تصویب کرد و به شرکت‌ها اجازه داد تا برای صدور استیبل کوین‌ها درخواست مجوز دهند. با این حال، این چارچوب قانونی آنقدر سختگیرانه است که بسیاری از مشاغل آن را "بسیار دشوار" می‌دانند.

از یک سو، چین می‌خواهد فناوری بلاکچین را به عنوان محرک نوآوری تشویق کند و از سوی دیگر، آنها به هیچ شکلی از کریپتو که می‌تواند از کنترل دولت خارج شود، اجازه فعالیت نمی‌دهند.

بنابراین، هنگ کنگ به یک «آزمایشگاه کنترل‌شده» تبدیل می‌شود که پکن در آن مشاهده، ارزیابی و در صورت لزوم مداخله می‌کند.

تعلیق اخیر برنامه‌های انتشار استیبل کوین توسط علی‌بابا (از طریق Ant Group) و JD.com در هنگ کنگ بار دیگر نشان می‌دهد که چین به دنبال تشدید تسلط خود بر ارزهای دیجیتال است.

دلیل آن ساده است: پکن نمی‌خواهد ارز آن به یک «زمین بازی خصوصی» تبدیل شود. بانک خلق چین (PBoC) نگران است که استیبل کوین‌ها باعث ایجاد حفره‌هایی در کنترل سرمایه شده و خطراتی را برای سیستم پولی ملی ایجاد کنند.

عقب‌نشینی غول‌های فناوری فوق، سیگنالی برای کل بازار است: چین نمی‌خواهد هیچ‌کس، از جمله شرکت‌های داخلی، بدون دستور دولت، به ارز دست بزند.

پیشنهادهایی برای ویتنام

در ویتنام، ارزهای دیجیتال در «نقطه انفجار بالقوه» قرار دارند. نرخ کاربران ارزهای دیجیتال در ویتنام، عمدتاً از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری و مدل «بازی برای کسب درآمد»، در میان بالاترین‌ها در منطقه است. اما تاکنون، سیاست‌های مدیریتی هنوز محتاطانه بوده و فاقد یک چارچوب قانونی کامل هستند.

در سپتامبر ۲۰۲۵، دولت قطعنامه ۰۵/۲۰۲۵ را صادر کرد که اجازه صدور مجوز آزمایشی برای صرافی‌های ارز دیجیتال را در چارچوب قانون فناوری دیجیتال می‌داد. با این حال، حداقل سرمایه مورد نیاز بالا (حدود ۳۷۹ میلیون دلار آمریکا) و ممنوعیت استیبل کوین‌ها، مانع از ثبت هرگونه کسب و کاری شده است.

با این حال، ویتنام هنوز هم می‌تواند از درس‌های چین، اصولی را برای خود استخراج کند.

اول، اول محافظت، بعد نوآوری. ارزهای دیجیتال ممکن است جذاب باشند، اما پر از خطراتی مانند پولشویی، کلاهبرداری، دستکاری قیمت و تأثیرگذاری بر امنیت مالی نیز هستند. ویتنام قبل از بازگشایی کامل باید یک "مانع قانونی" محکم ایجاد کند.

دوم، بلاکچین را تشویق کنید، اما با «مهار». فناوری کریپتو و پلتفرم را «جارو» نکنید. ویتنام باید کاربردهای بلاکچین را در کشاورزی ، مراقبت‌های بهداشتی، امور مالی، و نه فقط استخراج سکه، ترویج دهد.

سوم، از e-CNY (یوان دیجیتال) درس بگیرید. ویتنام قطعاً می‌تواند در مورد صدور VND دیجیتال برای نوسازی سیستم پرداخت، خدمت به تحول دیجیتال و تقویت حاکمیت مالی تحقیق کند.

در نهایت ، یک سندباکس (مکانیسم آزمایش کنترل‌شده) در شهر هوشی مین یا هانوی ایجاد کنید. به جای ممنوعیت کلی، ویتنام می‌تواند یک منطقه آزمایشی با مقررات سختگیرانه برای شرکت‌ها ایجاد کند تا استیبل‌کوین‌ها یا محصولات بلاکچین را در یک محیط کنترل‌شده آزمایش کنند.

ارزهای دیجیتال یک روند هستند، اما همه نمی‌توانند به مقصد برسند. چین راه خودش را انتخاب کرده است: سخت‌گیری، کنترل و ساخت نسخه دیجیتال خودش. این بدان معنا نیست که ویتنام باید از آنها پیروی کند، اما نمی‌تواند آن را نادیده بگیرد.

ویتنام به جای پیروی از روندها یا ممنوعیت بی‌قید و شرط آنها، باید مسیر «تعادل نوآوری و ایمنی» را انتخاب کند، جایی که فناوری در خدمت منافع ملی باشد، نه اینکه کشور را به سمت بازی قمار جهانی سوق دهد.

در عصر دیجیتال، سیاست ارزهای دیجیتال فقط یک مسئله فنی نیست، بلکه آزمونی برای استراتژی هر کشور است. و ویتنام، اگر به درستی انجام شود، می‌تواند این چالش را به طور کامل به سکوی پرشی برای رشد اقتصاد دیجیتال تبدیل کند.

چین ارز دیجیتال الکترونیکی یوان چین (e-CNY) را آزمایش می‌کند.

در کنار این ممنوعیت‌ها، چین هیچ پنهان‌کاری در مورد جاه‌طلبی خود برای تبدیل شدن به رهبر ارزهای دیجیتال دولتی (CBDC) نکرده است. e-CNY (یوان دیجیتال) در بیش از 20 شهر در حال آزمایش است و ارزش کل تراکنش‌های آن از 100 میلیارد یوان فراتر رفته است.

این یک «رمزارز» به معنای سنتی آن نیست. e-CNY غیرمتمرکز، ناشناس نیست و کاملاً توسط بانک مرکزی خلق چین اداره می‌شود.

اما به پکن اجازه می‌دهد به اهداف استراتژیک مهمی دست یابد: کنترل شدیدتر بر جریان سرمایه؛ وابستگی کمتر به سیستم پرداخت‌های بین‌المللی تحت سلطه ایالات متحده؛ و حرکت به سمت «دلارزدایی» از تجارت فرامرزی.

در حالی که ارزهای دیجیتال رایگان به عنوان "ریسک‌پذیر" شناخته می‌شوند، e-CNY به عنوان یک جایگزین "جهت‌دار" ساخته شده است. این روش چین برای ایجاد یک نسخه "کاملاً چینی" از ارزهای دیجیتال است، بدون نیاز به تمرکززدایی، اما همچنان با جاه‌طلبی‌های بین‌المللی.

نگوین تانگ نگی

منبع: https://tuoitre.vn/quan-ly-crypto-bai-hoc-tu-trung-quoc-20251021093120728.htm