از پایان فوریه ۲۰۲۶، با تشدید درگیری‌ها، سرمایه‌گذاران پیش‌بینی کردند که طلا افزایش خواهد یافت، همانطور که در تاریخ دیده شده است. با این حال، سناریوی کاملاً متضادی رخ داده است. پس از جلسه معاملاتی در ۱۹ مه، قیمت طلا همچنان رو به کاهش گذاشت و دیروز به پایین‌ترین حد خود رسید.

شوک ناشی از تورم و نرخ بهره.

دلیل این کاهش شدید، از دست دادن ارزش امن طلا نیست، بلکه تورم است. طبق داده‌های تازه منتشر شده، تورم در ایالات متحده در ماه آوریل به ۳.۸ درصد رسیده است که بالاترین سطح از ماه مه ۲۰۲۳ است.

شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) نیز شدیدترین افزایش خود را از ابتدای سال 2022 ثبت کرد که نشان دهنده فشارهای شدید قیمتی ناشی از هزینه‌های انرژی است.

دلیل اصلی ناشی از قیمت نفت است - "کابوس" هر اقتصادی . درگیری‌ها در خاورمیانه قیمت نفت خام برنت را به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه رسانده و شوکی جهانی در هزینه نهاده‌ها ایجاد کرده است. افزایش تورم، فدرال رزرو ایالات متحده (FED) را مجبور به تغییر موضع خود کرده است.

شکل 1 (1).png
طلا در یک دوراهی قرار دارد: هم قربانی تورم ناشی از جنگ است و هم جذابیت خود را در مقایسه با اوراق قرضه با افزایش نرخ بهره از دست می‌دهد. (تصویر: Watcher.Guru)

انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال 2026 اکنون به طور قابل توجهی تضعیف شده است. در عوض، بازار روی این احتمال شرط بندی می‌کند که فدرال رزرو دوباره نرخ بهره را افزایش دهد.

این چشم‌انداز هر سرمایه‌گذاری را محتاط می‌کند. در نتیجه، دلار آمریکا تقویت می‌شود، در حالی که بازده اوراق قرضه دولتی ایالات متحده افزایش می‌یابد.

طلای کاغذی در حال فروش است، در حالی که طلای واقعی همچنان سرمایه‌گذاری را به خود جذب می‌کند.