Fed chuẩn bị bước vào cuộc họp "căng như dây đàn"

Mặc dù các nhà phân tích gần như chắc chắn rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4,25-4,5%, cuộc họp lần này vẫn mang ý nghĩa quan trọng.

Kinh tế Mỹ đang đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp như lạm phát dai dẳng, thị trường lao động có dấu hiệu hạ nhiệt, sự chia rẽ ngày càng sâu sắc trong nội bộ và áp lực chính trị chưa từng có từ Nhà Trắng. Các chuyên gia dự báo rằng có khả năng sẽ diễn ra một cuộc tranh luận gay gắt ở nội bộ Fed và điều đó sẽ củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Chủ tịch Fed đang chịu áp lực lớn từ Tổng thống Donald Trump và giới chức Nhà Trắng về việc giảm chi phí lãi vay. Không những vậy, ông Powell có thể phải đối mặt với nhiều ý kiến bất đồng từ các quan chức Fed có quan điểm muốn hỗ trợ thị trường lao động đang tăng trưởng chậm lại.

“Ngay cả khi không có bất kỳ thay đổi nào về lãi suất chính sách trong tuần họp này, tôi cho rằng sẽ có những dấu hiệu về một bước ngoặt sắp đến trong lộ trình chính sách”, bà Sarah House, nhà kinh tế cấp cao tại ngân hàng Wells Fargo, nhận định với Bloomberg.

“Nhưng tất nhiên, hầu hết thành viên của Fed dường như chưa đi đến bước ngoặt đó, vì họ vẫn còn cảnh giác với rủi ro lạm phát liên quan tới thuế quan", bà bổ sung.

Các hợp đồng tương lai lãi suất trên thị trường tài chính Mỹ cho thấy nhà đầu tư đang đặt cược nhiều vào khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo diễn ra vào tháng 9.

Fed chuẩn bị bước vào cuộc họp căng như dây đàn - 1 — Ông Donald Trump và Chủ tịch Fed Jerome Powell (Ảnh: FT).

Mặc dù quyết định trong cuộc họp tuần này gần như đã được định sẵn, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ mọi tín hiệu từ tuyên bố của Fed và buổi họp báo để tìm kiếm manh mối cho tháng 9. Bất kỳ sự thay đổi nào trong ngôn ngữ hoặc sự xuất hiện của các phiếu bất đồng đều sẽ được phân tích kỹ lưỡng.

Bà Diane Swonk, kinh tế trưởng của KPMG, lưu ý rằng sự bất đồng là điều thường thấy mỗi khi Fed gần đến các bước ngoặt chính sách. “Nên lường trước sự bất đồng khi Fed tiến gần hơn đến quyết định cắt giảm lãi suất, xét tới việc chính sách thuế quan còn bất định”, bà Swonk viết trong báo cáo.

Các nhà phân tích tại Bank of America cũng nhận định rằng mặc dù hầu hết các quan chức Fed dường như vẫn muốn chờ đợi thêm thông tin, những bất đồng này có thể bắt đầu một xu hướng cho thấy chia rẽ quan điểm thường xuyên hơn trong nội bộ Fed.

Theo ông Michael Gapen, chuyên gia kinh tế Mỹ tại ngân hàng Morgan Stanley, Chủ tịch Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục nhấn mạnh sự kiên nhẫn vì còn tồn tại nhiều bất ổn từ các chính sách thuế quan của Tổng thống Trump.

Fed đã duy trì lãi suất ở mức 4,25-4,5% trong suốt năm nay, dù các quan chức đã để ngỏ khả năng có 2 đợt cắt giảm vào cuối năm. Quyết định này phản ánh nỗ lực của ngân hàng trung ương trong việc cân bằng giữa 2 nhiệm vụ cốt lõi là duy trì giá cả ổn định và tối đa hóa việc làm.

Hiện tại, bức tranh kinh tế Mỹ không khác nhiều so với vài tháng trước. Tăng trưởng việc làm trong tháng 6 vẫn tiếp diễn dù có phần chậm lại. Tuy nhiên, lạm phát vẫn là một bài toán khó giải.

Tình hình càng trở nên phức tạp hơn bởi những áp lực ngày càng gay gắt từ Tổng thống Donald Trump nhắm vào Chủ tịch Powell.

Ông Trump liên tục kêu gọi cắt giảm lãi suất, một phần là để giảm chi phí trả nợ cho chính phủ. Gần đây, ông còn đến thăm trụ sở Fed và công khai chỉ trích chi phí cải tạo tòa nhà. Các chuyên gia cho rằng động thái mới của Tổng thống Trump có thể gia tăng áp lực trực tiếp lên Ngân hàng trung ương Mỹ.

Đáp lại, ông Powell luôn giữ thái độ kiên định, nhấn mạnh rằng Fed là một tổ chức độc lập, các quyết định chỉ dựa trên dữ liệu kinh tế và ông không thể bị sa thải một cách hợp pháp nếu không có lý do chính đáng.

Nguồn: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-chuan-bi-buoc-vao-cuoc-hop-cang-nhu-day-dan-20250728153325514.htm