Dernières prévisions concernant les prix de l'or

Le marché de l'or continue de subir des pressions à la baisse, et les analystes estiment que la tendance baissière actuelle pourrait persister.

De nombreuses organisations ont revu à la baisse leurs prévisions concernant le prix de l'or face à l'escalade des tensions géopolitiques mondiales et aux pressions à la vente exercées par les ETF. Photo : Reuters .

Les cours mondiaux de l'or connaissent actuellement leur pire séance de bourse de l'année, chutant continuellement et franchissant successivement la barre des 4 400 $ l'once, puis celle des 4 300 $ , et plus récemment celle des 4 200 $ , ce qui a entraîné une chute brutale des prix à 4 159 $ l'once, effaçant les gains précédents et établissant officiellement un nouveau plancher pour 2026.

Les prévisions concernant le prix de l'or ont été revues à la baisse, à 4 000 dollars l'once.

L'équipe de recherche sur les matières premières de Citigroup a récemment abaissé son objectif de cours de l'or à trois mois à 4 000 dollars l'once, contre 4 300 dollars l'once précédemment. Selon le rapport récemment publié, les analystes estiment que la principale raison de la baisse des cours de l'or est l'amélioration du contexte macroéconomique et l'affaiblissement des facteurs soutenant la demande d'or.

Dans son rapport, Citi a noté qu'il existe actuellement peu de facteurs suffisamment importants pour soutenir une tendance haussière prolongée des prix de l'or à court terme.

La banque a souligné un certain nombre de facteurs exerçant une pression sur l'or, notamment la stabilisation des rendements réels, le renforcement du dollar américain à court terme et l'affaiblissement de la prime de valeur refuge à mesure que les tensions géopolitiques montrent des signes d'apaisement.

Les analystes ont également noté que la demande d'or des banques centrales et les flux entrants dans les ETF aurifères ont ralenti, affaiblissant considérablement la dynamique haussière observée précédemment.

Selon Citi, le potentiel de hausse de l'or à court terme est actuellement assez limité, sauf en cas de nouveau choc de marché. À long terme, la banque maintient ses prévisions d'un prix de l'or atteignant 4 500 dollars l'once dans les 6 à 12 prochains mois, à condition que la Réserve fédérale adopte une position plus accommodante ou que les tensions géopolitiques s'intensifient.

Il convient de noter que Citi a revu ses prévisions de manière significative suite à la forte correction des marchés observée cette année. Le 13 janvier, l'équipe de stratèges dirigée par Kenny Hu a relevé son objectif de cours de l'or à trois mois à 5 000 dollars l'once et celui de l'argent à 100 dollars l'once, laissant présager la poursuite du cycle haussier de ces métaux précieux jusqu'au début de 2026.

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Cette décision a plongé les marchés boursiers indonésien et sud-coréen dans la tourmente.L'avertissement de MSCI concernant une possible dégradation de la note de l'Indonésie, tout en maintenant la Corée du Sud dans la catégorie des marchés émergents, oblige les deux pays à mettre en œuvre de nouveaux changements.

À l'époque, Citi avait cité comme facteurs justifiant cette situation l'augmentation des risques géopolitiques, les pénuries d'approvisionnement sur le marché physique et les inquiétudes renouvelées concernant l'indépendance de la Fed.

Bien que l'or et l'argent aient tous deux atteint de nouveaux sommets historiques cette année, Citi maintient sa position selon laquelle l'argent surperformera l'or à long terme.

Dans ses prévisions de janvier, la banque anticipait un apaisement des tensions géopolitiques après le premier trimestre, entraînant une baisse de la demande de métaux précieux en fin d'année, l'or étant considéré comme le plus vulnérable à une correction à la baisse. Néanmoins, Citi prévoit toujours de bonnes performances pour les métaux industriels, notamment le cuivre et l'aluminium, au second semestre 2026, grâce à l'amélioration des perspectives de la demande.

La pression à la vente pèse lourdement sur les prix de l'or.

Par rapport au début de l'année, le cours de l'or est actuellement inférieur de 3 %, et la baisse enregistrée depuis le week-end dernier atteint près de 7 % après la rupture du seuil de support clé que constitue la moyenne mobile à 200 jours. Les inquiétudes liées aux tensions commerciales et géopolitiques ont incité les investisseurs à vendre massivement de l'or ces derniers temps.

Le dernier rapport de Standard Chartered sur les métaux précieux estime que le principal risque actuel est la pression à la vente exercée par les ETF or, car de plus en plus de positions deviennent déficitaires.

Dans un contexte d'anticipations de hausse des taux d'intérêt par la Fed et de poursuite de la progression des rendements réels, le seuil des 4 100 $ l'once est considéré comme le prochain support technique important pour le cours de l'or. Un franchissement de ce niveau pourrait exercer une pression à la baisse dans les prochains jours.

Suki Cooper, directrice de la recherche mondiale sur les matières premières chez Standard Chartered, estime qu'à court terme, les cours de l'or seront plus vulnérables aux facteurs macroéconomiques défavorables.

Parallèlement, Greg Shearer, responsable de la recherche sur les métaux de base et les métaux précieux chez JP Morgan, estime que le principal risque de baisse des cours de l'or réside dans un scénario où l'économie américaine continue de croître vigoureusement, le marché du travail reste dynamique, mais où l'inflation s'accélère. Une telle situation contraindrait la Réserve fédérale à entamer un nouveau cycle de hausse des taux d'intérêt cette année.

Si la Réserve fédérale a des raisons suffisantes de croire que l'économie et le marché du travail restent robustes, elle pourrait maintenir une politique monétaire restrictive afin de maîtriser l'inflation. Dans ce cas, l'attrait de l'or pour les investisseurs pourrait diminuer considérablement.

Dans ce scénario, les ETF aurifères occidentaux pourraient subir des sorties de capitaux durables et les achats d'or des banques centrales pourraient ralentir. Cela pèserait lourdement sur les cours de l'or à moyen terme.

Toutefois, Shearer a souligné que ce scénario reste peu probable pour le moment. Selon JP Morgan, les prévisions de base tablent toujours sur un prix de l'or atteignant 6 000 dollars l'once d'ici fin 2026 et 6 300 dollars l'once en 2027.

Source : https://znews.vn/du-bao-moi-nhat-ve-gia-vang-post1658607.html