Le marché des matières premières maintient sa dynamique haussière.

Tùng Anh•04/04/2023

D'après les informations de la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV), à la clôture de la première séance de la semaine (3 avril), la forte pression à l'achat sur le marché de l'énergie a fait progresser l'indice MXV de 1,2 % supplémentaires pour atteindre 2 333 points, prolongeant ainsi sa tendance haussière pour la troisième séance consécutive. Le volume total des échanges a atteint près de 5 200 milliards de VND.

Les prix du pétrole ont bondi de plus de 6 %. Le prix du pétrole brut a atteint son plus haut niveau en près d'un mois suite aux réductions de production décidées par l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (OPEP+). À la clôture des marchés le 3 avril, le WTI a progressé de 6,28 % pour s'établir à 80,42 dollars le baril, tandis que le Brent a augmenté de 6,31 % à 84,93 dollars le baril.

Face à une forte pression à la demande en début de semaine, l'OPEP et ses alliés, dont la Russie, ont annoncé leur intention de réduire leur production de 1,16 million de barils par jour supplémentaires, à compter de mai et jusqu'à la fin de l'année. L'Arabie saoudite et la Russie sont à l'origine de ces réductions, prévoyant chacune de diminuer leur production d'environ 500 000 barils par jour, aux côtés d'autres membres comme les Émirats arabes unis (EAU), l'Irak, le Koweït, l'Algérie, Oman, le Kazakhstan et le Gabon. Ces engagements porteront les réductions totales de l'OPEP+ depuis novembre à 3,66 millions de barils par jour, en incluant la réduction de 2 millions de barils d'octobre dernier, soit environ 3,7 % de la demande mondiale. Cette décision a accentué les inquiétudes concernant l'approvisionnement, et même les États-Unis pourraient avoir des difficultés à augmenter leur production pour combler le déficit laissé par l'OPEP+. Actuellement, la production pétrolière américaine s'élève à 12,2 millions de barils par jour, soit encore environ 500 000 barils par jour de moins qu'avant la pandémie. Selon Bloomberg, cette nouvelle série de réductions de production anéantira l'excédent d'offre actuel et creusera le déficit pétrolier dès le troisième trimestre. Les estimations de Bloomberg indiquent également que ce déficit atteindra 1,87 million de barils par jour au quatrième trimestre, soit près de 60 % de plus que les 1,17 million de barils prévus dans un scénario où l'OPEP+ ne réduirait pas sa production. De nombreuses grandes institutions financières, comme Goldman Sachs, anticipent un prix du Brent à 95 dollars le baril d'ici décembre, tandis qu'UBS a revu ses prévisions à la hausse, tablant désormais sur 100 dollars le baril en juin. Les analystes prévoient également que la hausse du prix du Brent pourrait entraîner une flambée des prix du pétrole brut russe et des autres produits pétroliers, au-delà des limites fixées par le G7. Le président américain Joe Biden a tenté de rassurer l'opinion publique ; toutefois, cette réduction de production de l'OPEP+, quelque peu inattendue, pourrait faire remonter le prix de l'essence aux États-Unis à 4 dollars le gallon (3,79 litres), contre 3,50 dollars actuellement. La secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a également déclaré que les réductions de production de l'OPEP+ accentueraient les pressions inflationnistes et freineraient la croissance économique mondiale. L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a également indiqué que ces réductions risquaient d'exacerber les tensions sur le marché et de faire grimper les prix du pétrole dans un contexte de pressions inflationnistes persistantes dans de nombreuses régions du monde, notamment en Europe. Cette nouvelle flambée des prix de l'énergie mettra à rude épreuve les banques centrales du monde entier dans leur gestion de la politique monétaire. L'outil de suivi du CME montre que le scénario d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale américaine lors de sa réunion de mai est largement plus probable que celui d'un maintien des taux inchangés. La Banque centrale européenne (BCE) pourrait relever ses taux d'intérêt de 50 points de base supplémentaires si l'inflation ne se calme pas. L'économie mondiale, déjà en ralentissement, est désormais confrontée à un risque accru de récession. Aux États-Unis, la pression exercée par les hausses de taux d'intérêt de la Fed a entraîné une chute de l'activité manufacturière en mars à son plus bas niveau en près de trois ans, en raison d'une baisse des nouvelles commandes. Selon les données de l'Institute for Supply Management (ISM), l'indice PMI manufacturier a chuté à 46,3 points, un niveau inférieur à celui du mois précédent et aux estimations. Il s'agit également du niveau le plus bas depuis juin 2020. Les prix du pétrole pourraient de nouveau baisser à moyen et long terme si l'économie mondiale ralentit en raison des pressions de politique monétaire qui affaiblissent la demande plus que l'offre. Les prix du café arabica ont fortement augmenté.

À la clôture de la première séance de la semaine, la hausse des prix des matières premières industrielles a été marquée par une forte progression. Le café Arabica a créé la surprise en enregistrant les plus fortes hausses, tandis que la flambée des prix du pétrole a soutenu ceux du sucre brut, qui ont atteint un nouveau record.

Malgré les anticipations du marché quant à une récolte de café 2023/24 plus calme que les deux précédentes, l'Arabica a connu une hausse inattendue de 3,37 % après avoir atteint son plus bas niveau en deux mois. Les stocks d'Arabica certifié sur l'ICE London Exchange ont chuté à leur plus bas niveau en trois mois et demi, à 742 609 sacs de 60 kg, ce qui a partiellement soutenu les prix hier. La dynamique haussière de l'Arabica, conjuguée aux craintes de pénuries d'approvisionnement, a permis aux prix du Robusta de poursuivre leur progression, avec une hausse de 1,04 % hier. Bien que le Brésil ait commencé sa récolte, la Conab prévoit un léger fléchissement de la production par rapport à 2022. Par ailleurs, l'avertissement de Reuters concernant des pénuries d'approvisionnement au Vietnam et en Indonésie a dressé un tableau général de contraction de l'offre à court terme, soutenant ainsi la hausse des prix. Après avoir atteint son plus haut niveau en plus de six ans, les prix du sucre brut ont continué d'augmenter hier, mais la hausse a été ramenée à un faible 0,67 %. Le marché reste dominé par les craintes de pénuries d'approvisionnement, car les principaux pays producteurs tels que l'Inde, la Thaïlande et la Chine prévoient tous une baisse de leur production pour la campagne agricole en cours. Par ailleurs, la forte hausse des prix du pétrole brut hier a également contribué à la progression des prix du sucre. Les prix du café sur le marché intérieur ont repris leur élan haussier . Ce matin, sur le marché intérieur, le prix des grains de café non torréfiés dans les Hauts Plateaux du Centre et les provinces du Sud a de nouveau augmenté de 400 VND/kg. En conséquence, le café vietnamien s'achète entre 48 600 et 49 000 VND/kg, soit 1 000 VND/kg de plus qu'à la même période le mois dernier. Selon les estimations de l'Office général des statistiques, les exportations de café du Vietnam ont progressé de 9,24 % en mars par rapport à la même période de l'année précédente, atteignant 230 000 tonnes. Cela porte le total des exportations de café pour les six premiers mois de la campagne agricole 2022/2023 à environ 977 913 tonnes, soit une hausse de 2,12 % par rapport à la même période de la campagne précédente.

Bourse des matières premières du Vietnam (MXV)