האם אסיה מאטה את הקצב?

המהפכה הכלכלית הפכה את אסיה ליבשת המשולבת ביותר בעולם. עם זאת, רמת הפתיחות הגבוהה הזו הותירה את הכלכלות המתפתחות באזור פגיעות לנוכח תחרות עזה יותר ויותר בין מעצמות גדולות.

תמונה להמחשה. (מקור: בלומברג)

בדו"ח האחרון שלו על הכלכלה העולמית , הבנק העולמי צופה כי אסיה - אחת ממנועי הצמיחה העיקריים בעולם - תחווה את קצב הצמיחה האיטי ביותר שלה מאז סוף שנות ה-60, לא כולל אירועים יוצאי דופן כמו מגפת הקורונה, המשבר הפיננסי באסיה והלם הנפט העולמי של שנות ה-70.

תחזית קודרת לשנת 2024

הבנק העולמי הוריד את תחזית הצמיחה שלו לסין והזהיר כי כלכלות מתפתחות במזרח אסיה יצמחו בקצב האיטי ביותר מזה 50 שנה, שכן פרוטקציוניזם אמריקאי וחוב ציבורי גובר מעכבים את הצמיחה.

התחזית הכלכלית הקודרת של הבנק העולמי לשנת 2024 מדגישה את החששות הגוברים מההאטה בסין והסיכון שהיא תתפשט לאסיה. קובעי המדיניות הסיניים קבעו את אחת מיעדי הצמיחה הנמוכים ביותר מזה עשרות שנים לשנת 2023, כ-5%.

במשך שנים, מתחים סחר בין ארה"ב לסין ומכסים שהטילה ארה"ב על הכלכלה מספר אחת של אסיה הגבירו את הביקוש לייבוא ממדינות אחרות באזור. עם זאת, חקיקת חוק הפחתת האינפלציה (IRA) וחוק השבבים והמדע האמריקאי בשנת 2022 - מדיניות שמטרתה להגביר את הייצור האמריקאי ולהפחית את התלות של ארה"ב בסין - השפיעה בעקיפין על מדינות דרום מזרח אסיה.

יצוא המוצרים המושפעים מהחוק מהאזור לארה"ב ירד משמעותית. בינתיים, אסיה משגשגת זה מכבר, ואף משיגה "ניסים" הודות לסחר ולהשקעות בייצור. ביקוש עולמי חלש יותר גורם להשלכות. חובות משקי בית, תאגידיים וממשלתיים גוברים ומעכבים את סיכויי הצמיחה.

על פי ניתוח של אדיטיה מאטו, הכלכלנית של הבנק העולמי למזרח אסיה והאוקיינוס השקט, דרום מזרח אסיה, שכבר נהנתה ממתחי הסחר בין ארה"ב לסין עקב הסטת הסחר, סובלת כעת מהשלכות של שינוי זה.

נתוני ה-WB מראים כי ביקוש מופחת עקב האטה בצמיחה העולמית משפיע על כל המדינות. בפרט, יצוא מוצרי אלקטרוניקה ומכונות מסין וממדינות דרום מזרח אסיה, כולל אינדונזיה, וייטנאם, הפיליפינים, מלזיה ותאילנד, ירד בחדות בעקבות יישום מדיניות הפרוטקציוניסטית של הנשיא ג'ו ביידן.

תחזיות קודרות אלה, שהולכות והולכות, משקפות שחלק גדול מאסיה, לא רק סין, מתחיל להרגיש את השפעת המדיניות האמריקאית החדשה במסגרת חוק ה-IRA ו-CHIPS & Science.

כאשר סין מתעטשת, כל אסיה מצטננת.

ה"פייננשל ריוויו " (אוסטרליה) פרסם לאחרונה אזהרה מפני "אפקט דומינו" באסיה. על פי הדו"ח, האטת הצמיחה של סין, המונעת על ידי היחלשות הביקוש הצרכני והאטה בפעילות הייצור, משפיעה לרעה על מדינות שכנות הקשורות קשר הדוק לכלכלה השנייה בגודלה בעולם.

הירידה בייצור בדרום קוריאה נמשכה כמעט את התקופה הארוכה ביותר מזה כמעט חצי מאה. הכלכלה הרביעית בגודלה באסיה, הנחשבת למרכז לשרשרת האספקה הטכנולוגית של האזור, סייעה לחזק את הצמיחה העולמית במשך עשרות שנים.

עם זאת, יצוא המדינה ביולי 2023 ירד בקצב המהיר ביותר מזה יותר משלוש שנים, בהובלת ירידה ביצוא שבבי מחשב לסין. בינתיים, נתונים עדכניים מראים כי פעילות המפעלים ירדה באוגוסט 2023, וסימן את החודש ה-14 ברציפות של ירידות ואת הירידה העמוקה ביותר בהיסטוריה.

נתונים מיפן, שם פעילות הייצור ירדה זה החודש החמישי ברציפות, משקפים תפוקה נמוכה יותר של מפעלים וביקוש חלש יותר מעבר לים.

בשבועות האחרונים, בעקבות קריסת הכלכלה הסינית למצב דפלציוני, הולכות וגברו החששות בנוגע למגוון נושאים, החל מהוצאות צרכנים חלשות, מטבע נחלש, מגזר נדל"ן רעוע וחוב ממשלתי מקומי בלתי בר קיימא.

על פי נתונים רשמיים, ככל שהביקוש העולמי מאט, הכלכלה הסינית נאבקת עוד יותר, כפי שמעידים העובדה שמגזר הייצור שלה התכווץ זה החודש החמישי ברציפות באוגוסט 2023.

האנליסט וינסנט צוי מקבוצת המחקר גאווקל בבייג'ינג מתאר את המצב הנוכחי כ"כאשר סין מתעטשת, כל אסיה מצטננת". הוא טוען כי כיוון שקובעי המדיניות בבייג'ינג יתעלמו מקריאות להגביר את הצמיחה הנחלשת באמצעות צעדי תמריצים, ההשלכות יורגשו ברחבי האזור.

המומחה צוי מזהיר כי המרכזים המסחריים והפיננסיים של הונג קונג (סין) וסינגפור הם הפגיעים ביותר, שכן הביקוש הסיני מהווה 13% ו-9% מהתמ"ג של הונג קונג וסינגפור, בהתאמה.

פארק צ'ונג-הון, ראש מחלקת המחקר בסטנדרד צ'רטרד בסיאול, דרום קוריאה, מאמין כי דרום קוריאה לא צפויה להתאושש בקרוב אלא אם כן הכלכלה הסינית תתאושש במהירות. הוא מצביע על אתגרים הנובעים מהמתחים בין ארה"ב לסין וממגמת סין להחליף את היבוא.

בדרום מזרח אסיה, היצוא של וייטנאם ברבעון השני של 2023 ירד ב-14.2% משנה לשנה, דבר המצביע על האטה בייצור התעשייתי השנה. קצב הצמיחה של מלזיה היה האיטי ביותר מזה כמעט שנתיים, כשהיא מתמודדת עם ירידה בשותפת הסחר העיקרית שלה. כלכלת תאילנד צמחה בקצב איטי בהרבה מהצפוי ברבעון השני של 2023, עקב חוסר יציבות פוליטית פנימית ומספר נמוך של תיירים מסין.

אנליסטים בחברת Gavekal Dragonomics מזהירים כי ככל שהכלכלה הסינית נחלשת, ספקים זרים ששגשגו באספקת חומרי גלם ומכונות יתמודדו עם זמנים קשים. יתר על כן, קריסת שוק הנדל"ן הסיני לא תתהפך במהירות, והמצב עלול להחמיר.

לדברי מומחית הבנק העולמי, אדיטיה מאטו, קצב הצמיחה של מדינות אסיה ימשיך להיפגע עד שממשלותיהן, כולל סין, ייישמו רפורמות עמוקות במגזר השירותים, תוך ניצול המהפכה הדיגיטלית.

[מודעה_2]
מָקוֹר