מניות TCB מוערכות ב-44,240 דונג וייטנאמי.

מניות TCB מוערכות כעת ב-44,240 דונג וייטנאמי, לפי ניתוח של CSI. עם תוצאות עסקיות חיוביות ברבעון הראשון של 2026, TCB ממשיכה לרשום רווחים מרשימים. אל תחמיצו את המידע העדכני ביותר על השוק ועל מניות TCB.

על פי CSI, תוצאות העסקים של Techcombank (TCB) ברבעון הראשון של 2026 הראו צמיחה מהכנסות שאינן מריבית, והשיגו 25% מהתוכנית השנתית.

למרות צמיחת אשראי איטית יחסית ברבעון הראשון של 2026 עקב גורמים עונתיים, והגיעה ל-785.6 טריליון דונג וייט בלבד (3.76% משנה לשנה), טקקומבנק (TCB) עדיין השיגה רווח מרשים לפני מס של 8.87 טריליון דונג וייט (22.6% משנה לשנה), והשלימה כ-25% מיעד השנתי כולו.

מניות TCB מוערכות ב-44,240 דונג וייטנאמי (תמונה להמחשה).

במהלך התקופה, הכנסות הריבית נטו הגיעו ל-9.52 טריליון דונג וייט (14.6% משנה לשנה; -11.73% מהרבעון הרביעי) עקב לחץ מעלויות הון, מה שגרם לירידה קלה בריבית נטו ל-3.75%. עם זאת, פעילויות השירות שימשו כ"בסיס" איתן להכנסות, כאשר הרווח הנקי הגיע ל-3.15 טריליון דונג וייט (72.2% משנה לשנה), בעיקר בזכות מגזרי תשלומים ומימון מסחרי. יעילות התפעול בוצעה אופטימיזציה כאשר הוצאות התפעול (17.8% משנה לשנה) גדלו בקצב השווה להכנסה התפעולית הכוללת (TOI), מה שסייע לשמור על יחס CIR אופטימלי של 28.3% משנה לשנה.

יתרון עלות ההון ממאגר ה-CASA עדיף בהקשר של נזילות מערכתית מוגבלת. במחצית הראשונה של 2026 עמדו פעילויות גיוס הכספים ברחבי התעשייה בפני אתגרים רבים, כאשר ערך גיוס הכספים של לקוחות TCB ירד מעט ל-599.8 טריליון וונד (-3.1% משנה לשנה).

אף על פי כן, TCB הצליחה למזער את הלחץ על עלות ההון שלה על ידי שמירה על מעמדה המוביל בתעשייה מבחינת יחס CASA, והגיעה ל-32.6% ברבעון הראשון של 2026.

אולי יעניין אותך גם

לאחר שנדחתה על ידי ארבע משרדי רואי חשבון, PECC1 נאלצה לבחור משרד רואי חשבון חדש.PECC1 מחפשת חברת רואי חשבון חדשה לדוחות הכספיים שלה לשנת 2026 לאחר שארבע חברות סירבו להשתתף. לבעלי המניות תהיה הזדמנות להגיב ב-10 באוגוסט.

מחירי הבנזין עלו ביותר מ-1,000 דונג וייט לליטר החל מה-1 ביולי.(CLO) החל מהשעה 00:00 ב-1 ביולי, מחירי הבנזין עלו ביותר מ-1,000 דונג וייט לליטר, בעוד שמחירי סוגי הסולר האחרים נותרו ללא שינוי.

יצוא פירות הים הואץ, והגיע לכמעט 5.8 מיליארד דולר במחצית הראשונה של השנה.VTV.vn - ביוני, יצוא פירות הים הגיע לכמעט 1.1 מיליארד דולר, עלייה של 21%, ותרם לערך יצוא כולל של כמעט 5.8 מיליארד דולר בששת החודשים הראשונים של השנה, עלייה של 12.8% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.

למרות שיחס ה-CASA נוטה לרדת מעט בהתאם למגמה הכללית, כמות פיקדונות הביקוש השופעת נותרה נשק אסטרטגי המסייע ל-TCB לייעל את עלות ההון שלה (CoF) בהקשר שבו ריביות הפיקדונות נוטות לעלות אך קשה להתאים את ריביות ההלוואות בהתאם.

לפי CSI, TCB מפזרת את תיק האשראי שלה, ומפחיתה באופן יזום את הסיכונים המרוכזים בנדל"ן. באופן ספציפי, הבנק מיישם אסטרטגיה לשינוי מבנה הנכסים שלו בתוך 3-5 השנים הקרובות, במטרה להפחית את שיעור הלוואות הנדל"ן ל-20-25% מסך תיק ההשקעות, על מנת להתרחב להלוואות לא מובטחות ומימון תשתיות.

עד סוף הרבעון הראשון של 2026, השינוי במגמות התברר בבירור. הלוואות נדל"ן ואג"ח קונצרניות הצטמצמו לכ-29% מסך ההלוואות הקיימות, והגיעו ל-247.3 טריליון דונג וייט (-2.5% משנה לשנה). הלוואות לרכישת בתים (ללקוחות פרטיים) שמרו על צמיחה חזקה, והגיעו ל-276.5 טריליון דונג וייט (30.2% משנה לשנה), המהוות 32.42% מסך ההלוואות הקיימות.

היפוך זה במשקל תיק ההשקעות מצביע על כך ש-TCB צמצמה את המיקוד שלה בפרויקטים של נדל"ן, תוך פיזור תיק הסיכון שלה למגזר הקמעונאות, המציע שולי רווח טובים יותר ובטיחות גבוהה יותר.

עם זאת, TCB ניצבת גם בפני מספר סיכונים. אחד מהם הוא הלחץ הפוטנציאלי של הלוואות לא מבוצעות (NPL) על המאזן שלה. למרות שליטה הדוקה בתיק ההשקעות, לחץ ההאטה מצד כמה מגזרים כלכליים עלול לגרום לעלייה קלה ביחס ה-NPL ברבעונים הקרובים.

בהתבסס על הטיעונים לעיל, CSI צופה כי הנכסים המניבים הכנסה של TCB בשנת 2026 ישיגו קצב צמיחה חיובי של כ-17% משנה לשנה.

עקב הסביבה המקרו-כלכלית המאתגרת של התעשייה, ההנחה היא ששולי הרווח הפיננסי השנתיים של TCB ימשכו לרדת מעט ל-3.4%. עם זאת, הודות לחיץ הגנתי איתן עם יחס כיסוי להפסדי הלוואות (LLRC) גבוה של 129%, TCB תפחית את לחץ עלויות ההפרשות ברבעונים הקרובים, ותיצור מקום להגדלת הרווח לפני מס לשנת 2026 כולה לסך צפוי של 36.9 טריליון וונד (13.4% משנה לשנה).

ארצות הברית - וייטנאם: אל תפספסו

וייטנאם מעודדת עסקים אמריקאים להרחיב את השקעותיהם בטכנולוגיה עילית.בבוקר ה-26 ביוני, במטה הממשלה, קיבל סגן ראש הממשלה הו קוק דונג את פניו של מר ג'ף פלייס, מנהל שרשרת האספקה ​​של קבוצת קוהרנט (ארה"ב). במהלך הפגישה, אישר סגן ראש הממשלה כי וייטנאם מעודדת עסקים אמריקאים להרחיב את ההשקעות, במיוחד בתעשיות ההיי-טק, החדשנות והמוליכים למחצה.

לעודד עסקים אמריקאים להרחיב את השקעותיהם במגזרי היי-טק.סגן ראש הממשלה הו קוק דונג אמר כי וייטנאם מברכת עסקים אמריקאים להמשיך ולהרחיב את פעילותם בווייטנאם, במיוחד בתעשיות היי-טק ובמגזרים בעלי ערך מוסף גבוה.

וייטנאם וארצות הברית מחזקות את שיתוף הפעולה בהתמודדות עם תוצאות המלחמה.VTV.vn - ב-22 ביוני, המזכיר הכללי והנשיא טו לאם קיבל את פניו של מזכיר הצי האמריקאי בפועל, הונג צ'או.

למרות שצמיחת הרווחים הואטה ואינה עוד נפיצה כמו בתקופה הקודמת, TCB נסחרת כעת ברמת שווי אטרקטיבית מאוד לאחר תיקוני שוק.

למניות TCB יש כיום יחס P/B עתידי לשנת 2026 של פי 1.1 בלבד. בהחלת שיטת הערכת השווי P/B, עם יעד שמרני של פי 1.5, CSI קובעת כי השווי ההוגן של מניות TCB הוא 44,240 דונג וייטנאמי למניה.

מקור: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-tcb-duoc-dinh-gia-44240-dong-169260630203452978.htm