"משפט אש" חדש עבור תעשיית המוליכים למחצה העולמית.

הסכסוך המתמשך במזרח התיכון לא רק מטלטל את שוקי האנרגיה, אלא גם מהווה סיכונים לתעשיית המוליכים למחצה העולמית - מגזר שנהנה רבות מהפריחה בבינה מלאכותית (AI).

לדברי אנליסטים, אם הסכסוך יימשך, תעשיית השבבים עלולה להתמודד עם שני לחצים בו זמנית: שיבושים באספקת חומרים קריטיים והיחלשות הביקוש עקב עליית עלויות האנרגיה.

שבבי מוליכים למחצה על מעגל מודפס. איור: REUTERS/TTXVN

שיבושים באספקת חומרי גלם.

הסכסוך בין ארה"ב, ישראל ואיראן מדגיש את תפקידו של המזרח התיכון בשרשרת האספקה ​​העולמית של מוליכים למחצה - מערכת מורכבת התלויה במגוון רחב של חומרים מיוחדים.

מיד לאחר פרוץ הלחימה, נמכרו מניות של מוליכים למחצה יחד עם שוק המניות. המצב התייצב במידה מסוימת רק לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ רמז שהמלחמה עלולה להסתיים בקרוב.

יצרניות שבבי הזיכרון המובילות בדרום קוריאה, סמסונג אלקטרוניקה ו-SK hynix, נפגעו קשות במיוחד. מאז תחילת הלחימה, שווי השוק המשותף של שתי החברות התאדה ביותר מ-200 מיליארד דולר, אם כי מניותיהן התאוששו משמעותית במסחר ב-10 במרץ.

לדברי ריי וואנג, אנליסט זיכרון ב-SemiAnalysis, סכסוך ממושך עלול לשבש את הגישה לחומרים קריטיים בייצור שבבים, ובמיוחד הליום וברום. הליום ממלא תפקיד חיוני בייצור מוליכים למחצה, מסייע בפיזור חום במהלך הייצור ומשמש בליתוגרפיה - שלב מכריע בהדפסת מעגלים מתוחכמים ביותר על שבבים. על פי המכון הגיאולוגי של ארה"ב, קטאר לבדה מספקת יותר משליש מההליום בעולם, וכרגע אין חלופות ריאליות.

בעבר, איגוד תעשיית המוליכים למחצה (SIA) הזהיר כי אם אספקת ההליום תופסק, תעשיית ייצור המוליכים למחצה העולמית עלולה להתמודד עם זעזוע גדול.

לא רק הייצור, אלא גם הובלת ההליום אל מחוץ למזרח התיכון נמצאת בסיכון אם השילוח דרך מצר הורמוז יופרע. לדברי פיל קורנבלות', נשיא חברת הייעוץ קורנבלות' הליום, אם מצר הורמוז ייסגר לתקופה ממושכת, יותר מ-25% מאספקת ההליום העולמית עלולים להיסגר מהשוק.

בינתיים, קומפלקס התעשייה ראס לאפן של קטאר אנרג'י - המייצר הליום כתוצר לוואי של גז טבעי נוזלי (LNG) - הותקף על ידי רחפנים איראניים בשבוע שעבר, מה שאילץ את הארגון להשבתה זמנית. קורנבלות' רמז כי העולם עלול להתמודד עם לפחות חודשיים-שלושה של שיבושים בייצור הליום, ועוד 4-6 חודשים עד ששרשרת האספקה ​​תחזור לשגרה.

מלבד הליום, ברום הוא חומר גלם חשוב נוסף בייצור מוליכים למחצה. על פי נתוני המכון הגיאולוגי של ארה"ב, כשני שלישים מייצור הברום העולמי מגיע מישראל ומירדן.

עלויות האנרגיה הגוברות מאיימות על הביקוש לשבבים.

מלבד סיכוני שרשרת האספקה, עליית מחירי האנרגיה עלולה להשפיע גם על הביקוש לשבבים, במיוחד לשבבים המשמשים בתשתיות בינה מלאכותית.

רבים מהשבבים המבוקשים כיום - החל ממעבדי הגרפיקה של Nvidia ועד שבבי זיכרון המיוצרים על ידי Samsung Electronics ו-SK hynix - משמשים בעיקר במרכזי נתונים המריצים מודלים עצומים של בינה מלאכותית. מרכזי נתונים אלה צורכים כמויות אדירות של חשמל ונבנים בקצב מהיר על ידי תאגידי טכנולוגיה אמריקאיים גדולים כמו מיקרוסופט ואמזון.

הסכסוך במזרח התיכון גרם למחירי הנפט הגולמי מסוג ברנט לזמן קצר לעלות על 100 דולר לחבית, מה שהגדיל את עלויות התפעול של מרכזי נתונים שכבר צורכים אנרגיה רבה. לדברי האנליסט ג'ינג ג'יה יו במורנינגסטאר, מרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית צורכים פי 3-5 יותר חשמל ממרכזי נתונים קונבנציונליים.

עלויות האנרגיה הגואות עלולות להגדיל משמעותית את העלות הכוללת של בעלות על תשתית בינה מלאכותית, מה שיאלץ חברות טכנולוגיה לשקול מחדש את קצב ההשקעה שלהן. בתרחיש סכסוך ממושך, הביקוש לשבבי זיכרון המשמשים בבינה מלאכותית עלול לרדת.

היצרנים נמצאים תחת לחץ עצום.

סמסונג אלקטרוניקה ו-SK hynix הן שתי יצרניות שבבי הזיכרון הגדולות בעולם. שבבים אלה משמשים לא רק בסמארטפונים ובמחשבים ניידים, אלא גם רכיבים חיוניים במרכזי נתונים מבוססי בינה מלאכותית.

סוג שבב חשוב במיוחד הוא זיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM) - צורה אנכית של זיכרון DRAM - שהוא מרכיב מפתח במערכות הבינה המלאכותית של Nvidia.

בשנים האחרונות, הביקוש העצום מצד תאגידי טכנולוגיה הגדיל את רוב אספקת שבבי הזיכרון העולמית לפרויקטים של תשתית בינה מלאכותית. מצב זה יצר מחסור בשבבי זיכרון והעלה את מחיריהם בחדות, מה שתרם לרווחים גבוהים ולעליות חזקות במחירי המניות של סמסונג אלקטרוניקה ו-SK hynix במהלך תשעת החודשים האחרונים.

עם זאת, הסיכוי לעליית עלויות האנרגיה ולירידה אפשרית בביקוש מעורר דאגה בקרב משקיעים. לדברי MS Hwang מחברת Counterpoint Research, חשמל מהווה כמחצית מעלויות התפעול של מרכז נתונים, כאשר כמחצית מכך משמשת לאחסון חשמל.

משמעות הדבר היא שאם מחירי שבבי הזיכרון ימשיכו לעלות עקב חוסר יציבות בשרשרת האספקה, ובמקביל גם עלויות האנרגיה עולות, מפעילי מרכזי נתונים עשויים להיאלץ לקצץ בהשקעות, מה שיוביל לביקוש חלש יותר למוליכים למחצה.

עם זאת, ג'ינג ג'י יו אמר כי סמסונג אלקטרוניקה ו-SK Hynix חתמו כעת על חוזים לאספקת שבבי HBM לכל השנה, ויש להן עתודות מספיקות כדי לשמור על הייצור בעתיד הקרוב.
עם זאת, אם הסכסוך יימשך, פיתוח תשתית בינה מלאכותית עלול להתעכב, במיוחד עבור שבבי DRAM קונבנציונליים שאינם מוגנים על ידי חוזים ארוכי טווח. הדבר עלול להוביל לירידה במחירי ה-DRAM, והכנסות יצרני השבבים עלולות לרדת מהציפיות בשוק.

מקור: https://baotintuc.vn/kinh-te/cu-thu-luamoi-doi-voi-nganh-ban-dan-toan-cau-20260311222909345.htm