פתרון לרצפת המסחר בזהב שיאפשר להון מת של אנשים לזרום לכלכלה

[מודעה_1]

קשה ללכת נגד המגמה הכללית בעולם.

בעקבות סדרת מאמרים בעיתון לאו דונג שעסקו בחסרונות שוק הזהב, ב-28 בדצמבר 2023, ראש הממשלה פאם מין צ'ין חתם על מסמך רשמי מס' 1426/CD-TTg לנגיד הבנק המרכזי של וייטנאם; שרי משרדי הביטחון הציבורי, התעשייה והמסחר, האוצר, המשפט, המידע והתקשורת; ולמפקח הכללי של הממשלה כדי לכוון פתרונות לניהול שוק הזהב.

בפרט, ראש הממשלה ביקש פתרונות יעילים דחופים לניהול ותפעול מחירי מטילי הזהב המקומיים בהתאם לעקרונות השוק, מבלי לאפשר לפער בין מחירי מטילי הזהב המקומיים והבינלאומיים להישאר גבוה כמו בעבר, דבר שיפגע בניהול המקרו-כלכלי .

במקביל, יש לבחון את המסגרת המשפטית, המנגנונים והמדיניות הקשורים לניהול שוק הזהב ולמסחר במטילי זהב ותכשיטי זהב... לסכם את יישום צו מס' 24/2012/ND-CP של הממשלה בנושא ניהול פעילויות מסחר בזהב כדי להציע באופן מיידי לרשויות המוסמכות לשקול תיקון והשלמה של תקנות, הבטחת שיפור האפקטיביות והיעילות של כלי ניהול המדינה עבור שוק הזהב, פיתוח שוק שקוף, בריא, יעיל ובר קיימא. על בנק המדינה להשלים את כל העבודה הזו עד ינואר 2024.

ראש הממשלה פאם מין צ'ין: יש למצוא בדחיפות פתרונות יעילים לניהול ותפעול מחירי מטילי הזהב המקומיים בהתאם לעקרונות השוק.

על בנק המדינה לבצע הערכה מקיפה של מצב שוק הזהב המקומי וניהול שוק הזהב על ידי המדינה, כולל ייצור ומסחר של מטילי זהב, זהב של המותג SJC, זהב לתכשיטים... ולזהות באופן ספציפי את ההישגים, המגבלות, החסרונות, הבעיות והגורמים, והלקחים שנלמדו.

משם, יש בסיס להצעת פתרונות ניהוליים בתקופה הקרובה, תוך הבטחת קפדנות, היתכנות, יעילות, עמידה בתקנות, סמכות ויציבות של שוקי הזהב, המט"ח והמטבע, תרומה להגבלת הזהב של הכלכלה, והבטחת ביטחון פיננסי ומוניטרי לאומי.

בשיחה עם כתבי עיתון לאו דונג, אמר נציג הבנק הממלכתי: "הוא יתכונן ליישם תוכנית התערבות לייצוב שוק הזהב. בינואר 2024, בנק המדינה יגיש דו"ח מסכם על צו 24, הכולל הצעות לתיקון והשלמה של מספר תקנות בנושא ניהול שוק הזהב כדי להתאים להקשר החדש של השוק."

על בסיס זה, עיתון לאו דונג מציע מספר פתרונות לייצוב ופיתוח שוק הזהב המקומי, להשתלב ולהתחבר לעולם, כולל בחינת הקמת רצפת מסחר בזהב - דבר שמדינות אחרות מנצלות במלואה. לכן, מתכות יקרות לא רק יישארו בכספת אלא "יזרמו" לכלכלה, וישמשו כזרז לפעילויות פיתוח חברתי-כלכלי.

פרופסור חבר ד"ר נגו טרי לונג - מומחה כלכלי - מסכים עם הצעה זו. הוא אמר כי האיסור המוחלט של המדינה על מסחר בזהב והפתיחה הבלתי חוקית של רצפות מסחר בזהב מקשים על הניהול. העולם עובר כיום משוק מסחר סחורות פיזי מסורתי לשוק מסחר בחוזים עתידיים עם מוצרי השקעה נוחים יותר (נגזרים, תעודות קרנות וכו') באמצעות חוזים עתידיים וחוזי אופציות. בינתיים, וייטנאם מתמקדת רק בניהול ייצור ומסחר בזהב פיזי.

"איסור מסחר בחוזים עתידיים על זהב ומתן אפשרות למסחר פיזי בלבד גורם ליבוא מטבע חוץ להיות יקר ומגדיל את העלויות עבור עסקים. בגישה הנוכחית, המדינה אינה יכולה לגייס כמות גדולה של זהב מהעם. בנוסף, שוק הזהב הוייטנאמי צריך להיות מחובר לשוק הזהב העולמי. יש צורך לעבור בהדרגה משוק הזהב הפיזי לשוק החוזים העתידיים על זהב, תוך מסחר באמצעות חוזים עתידיים. לעסקים ולמשקיעים יהיו יותר כלים לגידור סיכונים, להשתלב ולגשת למוצרים פיננסיים פופולריים בשוק הבינלאומי", אמר מר לונג.

המומחה הציע פתרון שיאפשר לבורסת הסחורות לסחור בחוזים עתידיים על זהב באמצעות חוזים עתידיים וחוזי אופציה כמו מדינות מפותחות אחרות בעולם. החברים המשתתפים חייבים לעמוד בתקנים מחמירים ולהיות מורשים לייבא ולייצא זהב. זה מה שמדינות כמו ארה"ב, יפן, הודו, תאילנד וכו' עדיין עושות.

לדברי מר דין נו באנג - סגן נשיא איגוד המסחר בזהב של וייטנאם (VGTA), הפרקטיקה הבינלאומית מנהלת זהב בשני תחומים: זהב פיזי וזהב לא פיזי. ביניהם, הנפוצים ביותר הם בורסות זהב וחשבונות זהב, אך צו 24 אינו מזכיר זאת, אלא רק מסחר אחר בזהב.

"בשוק הווייטנאמי כבר יש בורסות לסחורות, אבל בזהב אין. בעבר, בורסות צצו באופן ספונטני, אך עקב סלילת כבישים ללא סימונים, כלי הרכב נסעו באופן אקראי. אני מציע להקים בורסת זהב לאומית תחת ניהול המדינה. הנושא החשוב הוא כיצד לבנות מסדרון משפטי", הציע מר באנג.

יש להתייחס לזהב כסחורה רגילה בעסקאות.

בעקבות ניסיון בינלאומי, אמר פרופ' ד"ר הואנג ואן קואנג - חבר בוועדת הכספים והתקציב של האסיפה הלאומית - כי אנו מתמקדים כעת בפיתוח הכלכלה הדיגיטלית ועסקאות דיגיטליות. לכן, יש צורך לבצע עסקאות זהב דומות לסחורות אחרות בשוק. קוני זהב יכולים לבחור לקנות לאחסון או לסחור באמצעות חוזים עתידיים בבורסות סחורות. במילים פשוטות, במקום לקנות זהב פיזי ולהביא אותו הביתה, אנשים יחזיקו בחוזים דיגיטליים ויקנו וימכרו בבורסות כמו מניות. עם זאת, מכיוון שלכל מדינה יש מדיניות ספציפית משלה, מסחר בזהב בווייטנאם יהיה שונה.

ראשית, בנק המדינה ומשרד התעשייה והמסחר יבחנו את הקמתה של רצפת מסחר בזהב, תוך התחשבות בזהב כסחורה רגילה בעסקאות.

בשלב זה, סוכנות המדינה ממלאת את התפקיד של מתן תקנות, מסדרונות, סטנדרטים ועקרונות תפעול של רצפת המסחר בזהב (המאפשרים מסחר בזהב פיזי, משלוחים במשלוח או באמצעות תעודות זהב) כך שעסקים ואנשים יוכלו להשתתף.

בפרט, על המפעלים המשתתפים בעסקה להיות בעלי יוקרה ויכולת פיננסית גבוהה, וייתכן שייצטרפו אליהם בנקים מסחריים.

"המדינה אינה משתתפת ישירות בתהליך המסחר, אך המדינה מספקת מסגרת חוקית לשליטה בפעילות זו. המדינה אינה מייבאת זהב או מגינה על מותג כלשהו. באמצעות פעילות מסחר בבורסת הזהב, אנו יוצרים מחירים תחרותיים בהתאם לשוק, לא יהיה הבדל גדול מדי בין מחירי הזהב המקומיים והעולמיים. אם הזהב יוכנס למסחר בצורה כזו, הזהב לא יהיה עוד חלק מנכסי ה"הון המת" המאוחסנים של העם. מכיוון שכאשר זהב ייסחר בבורסה, הוא יהפוך לשוק הון שניתן לגייס למטרת פיתוח חברתי-כלכלי" - הדגיש פרופסור ד"ר הואנג ואן קואנג.

לדברי פרופ' ד"ר הואנג ואן קואנג, יש להשתמש בכלי מס כדי לווסת את שוק הזהב, תוך הימנעות מייבוא מסיבי של זהב המשפיע על שער החליפין. כאשר זהב יהפוך לסחורה, יוטל מס צריכה מיוחד על אנשים שקונים, מוכרים, צורכים ומאחסנים מטילי זהב; זה לא חל על תכשיטי זהב, אך חייב להיות מסמך המסדיר את ההבחנה בין מטילי זהב לתכשיטי זהב כדי למנוע העלמות מס.

בנוסף, יש צורך לבצע דיגיטציה של כל פעילות המסחר בזהב, כך שניתן יהיה לשלוט בכל משקל ובכל אונקיה. אם ניתן יהיה לעשות זאת, המדינה תוכל לשלוט בכמות הזהב הנרכשת, הנמכרת והסוחרת מדי יום, ובכך להימנע הן מהפסדי מס והן מהזהבת הכלכלה.

במהלך תהליך היישום, ציין מר קואנג: כדי שתהיה רצפת מסחר לאומית, נדרש תיאום של גורמים רבים. כמו שוק המניות, הבורסה למעשה ממלאת רק את התפקיד של ביצוע עסקאות וארגון השוק. החזקת מניות של אנשים היא באחריות מרכז הפיקדון - יחידה ממשלתית המבטיחה את הפקדת נכסיהם והחזקתם, ובמקביל מספקת לאנשים קודי מניות. לכן, כדי לבנות אמון בין אנשים, סוכנויות מדינה כמו בנק המדינה יבטיחו שאנשים יפקידו זהב במחסן וינפיקו תעודות למסחר.

"זהב הנסחר בבורסה או בשוק הם פשוט מקומות שונים, אך תקנות יבוא-יצוא הן הגורמים הגורמים להפסד מטבע חוץ" - הדגיש פרופסור ד"ר הואנג ואן קואנג.

ניהול סיכונים תמיד נדרש כאשר מפעילים אזור מסחר בזהב. לדוגמה, סיכוני מערכת, בעיות טכניות, אבטחה, סודיות, מניעת תקיפות וכן הצורך במנגנונים, תהליכים, פיקוח ובקרה פנימית. בעת מסחר מקושר, בורסות מקומיות חייבות לעמוד בתקנות של בורסות זרות בנוגע לאבטחת מידע, איסור הלבנת הון...

פרופ' ד"ר הואנג ואן קואנג - חבר בוועדת הכספים והתקציב של האסיפה הלאומית: הצבת זהב ברצפת המסחר תהפוך את השוק לשקוף יותר.

בשנת 2011, כאשר האינפלציה גברה, מחירי הנדל"ן קפאו על שמריהם, מחירי המניות ירדו ללא הרף והמטבע איבד מערכו, אנשים מיהרו לקנות זהב. באותה תקופה, נאלצנו להוציא את צו 24 כדי למנוע את הזהב-הכלכלה.

עד כה, המטבע הוייטנאמי נשלט היטב, הכלכלה המאקרו יציבה, האינפלציה בשליטה. אם נמשיך לשמור על מדיניות מונופול הזהב, זה כבר לא מתאים. נכון לעכשיו, זהב הוא רק אמצעי עתודה, ולכן אין סיבה שהמדינה תעמוד על כך ותשמור על מותג הזהב. הגיע הזמן לנטוש את מונופול הזהב, המדינה לא משתתפת בקנייה ומכירה של זהב בשוק אלא רק משתתפת במתן כלים לשליטה. אבל נטישת מונופול מטילי הזהב לא אומרת מתן חופש, כל עסק יכול לייבא ולסחור, אלא לאפשר רק לעסקים שעומדים בקריטריונים להשתתף. יש להצהיר על עסקאות זהב, כדי לשלוט בתשלומי מס.

אם עסק יפר את ההצהרה, הוא ייענש בחומרה. נכון לעכשיו, התקנות בנוגע למסחר בזהב בווייטנאם גם הן ריקות, הסיבה אינה משום שהוא אינו יכול לעמוד בדרישות הטכניות. כל סוג של סחורה יכול להיות בעל מנגנון מסחר מתאים המבוסס על המדיניות והתקנות הקיימות. אם ניתן יהיה להציב זהב ברצפת מסחר מרכזית, השוק יהפוך לשקוף יותר, קנייה ומכירה יהיו נוחות יותר ולמשתתפים יהיו כלי השקעה וביטוח מחירים.

להציע תיקונים ותוספות מוקדמים למנגנון ניהול שוק הזהב

מר דאו שואן טואן - מנהל מחלקת ניהול מטבע חוץ, בנק המדינה של וייטנאם (SBV) - העריך כי מאז הוצאת צו 24/2012/ND-CP על ניהול מסחר בזהב, חברת SJC אינה רשאית לייצר מטילי זהב, SBV שוכרת את SJC לעיבוד מטילי זהב רק בעת הצורך ופעילות זו מתבצעת תחת פיקוחו של SBV.

"המטרה העליונה של צו 24 היא לנהל את שוק הזהב כדי להגביל את השפעת תנודות מחירי הזהב על שערי החליפין, האינפלציה והיציבות המקרו-כלכלית; ולהגביל את הזהביזציה של הכלכלה", אמר מר טואן.

לדברי מר טואן, בנק המדינה ימשיך לתאם עם משרד הביטחון הציבורי ועם משרדים וסניפים רלוונטיים כדי לחזק את הפיקוח והבדיקה של פעילויות מסחר בזהב.

נציג של בנק המדינה אישר כי בינואר 2024 הוא יגיש דוח מסכם על צו 24, הכולל הצעות לתיקון והשלמה של מספר מנגנוני ניהול שוק הזהב כדי להתאים להקשר השוק החדש.

מין אן

ניסיון בהקמת רצפות מסחר בזהב במדינות אחרות

בורסת הזהב של שנגחאי (SGE) הוקמה באוקטובר 2002 על ידי הבנק העממי של סין (PBOC) לאחר שאושרה על ידי מועצת המדינה ופוקחה על ידי ה-PBOC. ה-SGE מאורגנת בשני שווקים: מסחר בזהב דרך חשבונות ומסחר בזהב פיזי. ארבעה בנקים בבעלות המדינה נבחרו כבנקים להסדר ואינם מקבלים משמורת על כסף או זהב. ה-SGE מארגנת נקודות עסקה רבות בערים כדי לבצע את משימות המסירה והקבלה, תוך הבטחת תקן הסליקה T+0 עבור זהב ספוט.

בורסת החוזים העתידיים של תאילנד (FTEX, חברה בבורסת ניירות ערך של תאילנד (SET)) הוקמה במאי 2004 כדי לשמש כמרכז מסחר לחוזים עתידיים או נגזרים. בשנת 2009 הוכנס למסחר חוזה העתידי הראשון על זהב. ל-FTEX שני חוזים עתידיים סטנדרטיים על זהב בגדלים שונים: 10 באט (152.44 גרם) ו-50 באט (762.2 גרם), איכות זהב סטנדרטית 96.5%.

בארצות הברית, בורסת הסחורות של ניו יורק (NYMEX) היא בורסת חוזים עתידיים בבעלותה ומופעלת על ידי בורסת הסחורות של שיקגו (CME). ה-NYMEX מוסדר על ידי ועדת המסחר בחוזים עתידיים על סחורות, סוכנות עצמאית של ממשלת ארצות הברית. יש לציין כי הבורסה אינה מספקת מתכות יקרות, אלא הן מסופקות על ידי מוכרים כחלק מכללי החוזה.

דוק מאן

[מודעה_2]
מָקוֹר