בסיום שבוע המסחר האחרון של 2023, לאחר סדרה של שמונה שבועות רצופים של מכירות נטו חזקות, הון זר חזר לשוק עם קנייה נטו של למעלה מ-300 מיליארד דונג וייטנאמי.
עם זאת, במבט על השנה כולה, ייתכן שההיבט השלילי של שוק המניות נובע ממשקיעים זרים, שהגבירו את משיכות ההון שלהם לקראת סוף השנה.
על פי נתונים סטטיסטיים של בורסת הו צ'י מין סיטי (HOSE), ב-12 החודשים של 2023, משקיעים זרים מכרו סכום נטו של למעלה מ-985.8 מיליון מניות, שווה ערך למשיכה נטו של 24,830.9 מיליארד דונג וייטנאמי (כמיליארד דולר). לפני כן, בשנת 2022, משקיעים זרים ביצעו רכישות נטו של 26,674 מיליארד דונג וייטנאמי בבורסת HOSE.
באופן ספציפי, למשקיעים זרים היו רק חודשיים של קנייה נטו: ינואר 2023 עם רכישה נטו של 3,797 מיליארד דונג וייט ומרץ 2023 עם רכישה נטו של 2,759 מיליארד דונג וייט.
מנגד, משקיעים זרים הגבירו את המכירות נטו במחצית השנייה של 2023, והגיעו לשיא בדצמבר עם מכירות נטו של 9,969 מיליארד דונג וינדי בבורסת HOSE, עם תנופה חזקה של מכירות נטו בחמשת החודשים האחרונים של 2023.
תצפיות מראות כי בסוף 2022 - תחילת 2023, משקיעים זרים הגדילו משמעותית את תשלומי ההשקעה שלהם, כאשר השוק עבר תיקון עמוק מרמה של 1,200 נקודות עד מתחת ל-900 נקודות.
ההערכה היא שהמכירות נטו המתמשכות ברבעונים השלישי והרביעי נובעות ממיצוי רווחים טיפוסי לטווח קצר על פוזיציות שנפתחו בעבר. בנוסף, המכירות נטו של משקיעים זרים נובעות גם מחששות לגבי סיכונים מקומיים כגון לחץ לפרוע אג"ח וירידה ברווחי החברות.
על רקע אי-ודאויות מקרו-כלכליות עולמיות מתמשכות, כגון חששות ממיתון כלכלי עולמי והסלמה של מתחים גיאופוליטיים , הון זר עשוי להמשיך ולסגת מסוגי נכסים מסוכנים ולחפש אפיקי השקעה בטוחים יותר, כגון אג"ח ממשלתיות אמריקאיות וזהב.
ללא ספק, המכירות נטו המתמשכות על ידי משקיעים זרים ישפיעו לרעה על סנטימנט המשקיעים בפרט ועל שוק המניות בכלל.
למעשה, זרימת ההשקעות הזרות נטו אינה ייחודית לווייטנאם, אלא מתרחשת באופן דומה גם במדינות אחרות באזור.
בפרט, לחץ היציאה נטו מדרום מזרח אסיה מתרחש כאשר שיעורי הריבית במדינות מפותחות, ובמיוחד בארה"ב, נותרו גבוהים במשך תקופה ארוכה יותר, מה שמוביל לנטייה של הון לזרום חזרה למדינות מפותחות ומכלכלות ספר וכלכלות מתעוררות.
לדברי ד"ר נגוין דוי פואנג, מנהל השקעות ב-DG Capital, מכירות נטו היו סיפור מוכר למשקיעים זרים לאורך כל השנה.
אפילו בנובמבר, כאשר השוק הציג ביצועים טובים מאוד, משקיעים זרים מכרו נטו מעל 3,500 מיליארד דונג וייטנאמי. לכן, אנו יכולים לראות שבעוד שלזרימת הון זר יש השפעה, אין צורך לדאוג יתר על המידה מכך שהן עלולות לגרום להיפוך בשוק.
משקיעים זרים הם גם משתתפים בשוק, ופעולותיהם מושפעות מגורמים רבים. לדוגמה, בסוף השנה שעברה, 2022, כאשר מדד VN ירד בחדות, משקיעים זרים קנו בכבדות. השנה, כאשר השוק נמצא למעשה במגמת התאוששות, משקיעים זרים מוכרים.
העובדה שתזרים המזומנים הצליח לספוג את לחץ המכירה נטו מצד משקיעים זרים בתקופה האחרונה מראה כי סנטימנט המשקיעים הפך יציב יותר ואינו תלוי במידה רבה בפעולותיהם של משקיעים זרים כמו בעבר.
ד"ר נגוין דוי פואנג - מנהל השקעות ב-DG Capital - ניבא: מבחינת מגמות, משקיעים זרים עשויים לחזור בקרוב לקנייה נטו בתחילת ינואר 2024 לאחר שישלימו את ארגון מחדש של תיק ההשקעות שלהם, והעיקרון הוא לא לשמור על שיעור גבוה של מזומנים בתיק למשך תקופה ממושכת.
[מודעה_2]
מָקוֹר
תגובה (0)