לדברי מר דו ת'יאן אן טואן, מרצה בבית הספר למדיניות ציבורית וניהול ע"ש פולברייט, אתגר הון ההשקעות יהפוך לקשה הרבה יותר בשנת 2026. יעד הצמיחה לחמש השנים הבאות הועלה ל-10% בשנה, כאשר האינפלציה צפויה להיות 4.5% בשנה. כדי להשיג את יעד צמיחת התמ"ג של 40% ולשלוט באינפלציה, סך הון ההשקעות על פני חמש שנים יכול להגיע לכמעט 40 טריליון וונד וייט. מתוכם, ההשקעה הציבורית צפויה להוות 20-22%, שווה ערך לכ-8-9 טריליון וונד וייט או 8-9% מהתמ"ג.
נציגים שהשתתפו בפורום הציעו פתרונות לגיוס הון להנעת צמיחה כלכלית בחמש השנים הבאות.
צילום: טאנה שואן
כדי לגייס כמעט 40 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי כהון השקעות בחמש השנים הקרובות, הציע מר דו ת'יען אן טואן את הדברים הבאים: ראשית, ניתן להגדיל את ההשקעות הציבוריות לכ-10% מהתמ"ג, אך הן חייבות להתמקד בתשתיות אסטרטגיות בעלות השפעות זליגת קרקע גבוהות, תוך הימנעות מהתרחבות בלתי מבוקרת ומפוזרת. שנית, יש לשמור על אשראי בנקאי ברמה סבירה, תוך עמידה בכ-12% מהתמ"ג להשקעות חברתיות, תוך מתן עדיפות לייצור והגבלת ספקולציות. שלישית, יש לבצע רפורמה משמעותית בשוק ההון, תוך הגדלת היקף הגיוס באמצעות מניות ואג"ח ללפחות 4% מהתמ"ג. רביעית, יש לקדם את המגזר הפרטי, לשפר את סביבת העסקים, לתמוך בסטארט-אפים ולהגדיל את נתח ההשקעות בהון לכ-6% מהתמ"ג. חמישית, יש לחזק את המשיכה של השקעות ישירות זרות איכותיות, תוך שאיפה לתרום לפחות 6% מהתמ"ג להון ההשקעות הכולל של הכלכלה. לבסוף, פיתוח ערוצי פיננסים חדשים באמצעות מרכזים פיננסיים בינלאומיים, פינטק ומודלים מודרניים של גיוס כספים שואף להוסיף כ-0.5-1.0% מהתמ"ג להשקעות פיתוח בחמש השנים הקרובות.
בנאום שנשא בפורום, הצהיר מר נגוין פי לאן, מנהל המחלקה לתחזיות, סטטיסטיקה ויציבות מוניטרית ופיננסית (בנק המדינה של וייטנאם), כי הלחץ על המערכת הפיננסית והבנקאית גובר ככל שהפער בין צמיחת האשראי לגיוס הון נוטה להתרחב, בעוד שיחס האשראי לתוצר של וייטנאם גבוה מאוד כיום בהשוואה למדינות רבות באזור. דבר זה משקף את התלות המשמעותית של הכלכלה באשראי בנקאי, ובמקביל מהווה סיכונים לנזילות ולבטיחות מוסדות האשראי אם יתרחשו זעזועים חיצוניים או שאיכות הנכסים תדרדר. בהינתן מרחב התמרון המוגבל במדיניות המוניטרית בהשוואה לתקופות קודמות, קיים צורך בפיתוח מאוזן יותר בין שוק הכספים לשוק ההון, בגיוון ערוצי ההון עבור הכלכלה, ובהפחתה הדרגתית של התלות המוגזמת באשראי בנקאי.
"עסקים צריכים לשנות את תפיסתם בנוגע לתלות יתרה בהלוואות בנקאיות ולגוון באופן יזום את מקורות המימון שלהם באמצעות שוק המניות, שוק האג"ח הקונצרניות, קרנות השקעה, שותפויות ציבוריות-פרטיות ושיטות גיוס הון אחרות לטווח בינוני וארוך. פיתוח איזון בין אשראי בנקאי לערוצי הון אחרים לא רק יסייע לעסקים לשפר את חוסנם הפיננסי אלא גם יתרום להפחתת הלחץ על מערכת הבנקאות ולהגברת קיימות הכלכלה", אמר מר נגוין פי לאן.
מקור: https://thanhnien.vn/khoi-von-cho-tang-truong-hai-con-so-185260520170814591.htm
תגובה (0)