הכלכלה האמריקאית ניצבת בפני סיכונים חדשים.

ראוי לציין כי עליית מחירי האנרגיה ועלויות התשומות גורמות לאינפלציה להראות סימנים של עלייה חוזרת כבר מתחילת הרבעון השני. מומחים מעריכים כי נקודת המפנה בכלכלת ארה"ב טמונה במרץ ובתחילת אפריל, כאשר סכסוכים גיאופוליטיים מורכבים גורמים לעלייה חדה במחירי הנפט ובעלויות אחרות.

מדד המחירים לצרכן (CPI) שפורסם לאחרונה מראה כי האינפלציה הכוללת עלתה ל-3.3% בחודש מרץ, גבוה משמעותית מ-2.4% שנרשמו בפברואר. ציפיות האינפלציה לשנה הבאה עלו גם הן מ-3% ל-3.4%. הפדרל ריזרב נמצא כעת במצב קשה אם ברצונו להוריד את הריבית כדי לתמוך בצמיחה.

בן טראק, מנהל תיקי השקעות ב-Truck Capital Management בארה"ב, אמר: "אני חושב שרמת אי הוודאות גדלה משמעותית. בכניסה לשנה זו, רוב האנשים ציפו שהפדרל ריזרב יוריד את הריבית. אבל עכשיו, השוק מתחיל לקחת בחשבון את האפשרות שהפד אף יעלה את הריבית בהמשך השנה, עקב עלויות האנרגיה המאמירות."

יתר על כן, הוצאות הצרכנים, שהיו המנוע הגדול ביותר לצמיחה הכלכלית בארה"ב, גם הן נחלשות. צריכת משקי הבית צפויה להאט במהירות רבה ברבעון השני אם מחירי האנרגיה יישארו גבוהים. ראוי לציין כי אפילו משקי בית בעלי הכנסה גבוהה, שהיוו כמעט מחצית מכוח הקנייה בתקופה האחרונה, עשויים להתאים את הוצאותיהם ככל שהמומנטום מעליות הנכסים בשוק המניות ייחלש.

סם סטובל, ראש הייעוץ האסטרטגי ב-CFRA, ארה"ב, הגיב: "אני מאמין שחוסר הוודאות גורם לצרכנים לצמצם את הוצאותיהם. במקום זאת, הם ממקדים את תשומת ליבם באירועים אקטואליים. יתר על כן, כאשר מחירי המניות יורדים, צרכנים חשים שהנכסים שלהם הולכים ופוחתים. זה מוביל אותם להוציא אפילו פחות מהצפוי."

עם זאת, על פי מומחים רבים, לכלכלת ארה"ב עדיין יש נקודות אור רבות בטווח הבינוני והארוך. האמון באינפלציה שתחזור לשליטה נותר חזק, כפי שמעידים ציפיות לאינפלציה של 3.1% בלבד בשלוש השנים הקרובות ו-3.0% בחמש השנים הבאות. בנוסף, הייצור ממשיך להשתפר הודות להשקעות מסיביות בטכנולוגיה להגדלת הפריון.

מבנה עליית המחירים האחרונה נותר מוטה במידה רבה לכיוון אנרגיה ולא לאינפלציה נרחבת. לכן, אופטימיים רבים מאמינים שייתכן שיחלפו שבועות או חודשים עד שהתנאים הכלכליים יחזרו לשגרה, בתנאי שיושג בקרוב פתרון לסכסוך באיראן.

מקור: https://vtv.vn/kinh-te-my-doi-mat-cac-rui-ro-moi-100260412073318972.htm