בניגוד למגזר האנרגיה, מתכות בסיסיות, ובמיוחד נחושת, נקלעו ללחץ ככל שהמלאים עלו והתחזקות הדולר האמריקאי. שוק האנרגיה התנודתי תרם לעלייה של 1.6% במדד MXV, שהגיע ל-2,700 נקודות - הרמה הגבוהה ביותר שלו מזה כשמונה שנים.
מחירי הנפט בעולם הגיעו לרמתם הגבוהה ביותר מאז יולי 2024.
שוק האנרגיה התחמם שוב מיד במסחר אתמול. ראוי לציין כי מחירי הנפט הגולמי מסוג ברנט שינו את כיוון השינוי ועלו בכמעט 3.7%, ל-84.33 דולר לחבית; בעוד שגם הנפט הגולמי מסוג WTI רשם את היום החמישי ברציפות של עליות, עם עלייה של כמעט 8.5%, ועברה את רף 81 הדולר לחבית. נכון לעכשיו, שני סחורות הנפט המובילות מעוגנות במחירים הגבוהים ביותר שלהן מאז יולי 2024.
בהצהרתו האחרונה אתמול, הצהיר נשיא ארה"ב דונלד טראמפ כי אינו מודאג יתר על המידה מעליית מחירי האנרגיה העולמיים עקב הסלמה במתיחות באיראן. במקום זאת, העדיפות העליונה של וושינגטון היא כעת פריסת מבצעים צבאיים באזור. עמדה זו, יחד עם השארת לוח הזמנים של המבצע פתוח על ידי ממשל טראמפ, הגבירה את חששות השוק לגבי הסיכון לחסימה ממושכת של מיצרי הורמוז.
בהערכת המצב הנוכחי, ג'ון קילדוף, שותף מייסד ב-Again Capital, העיר: "הקיפאון במצרי הורמוז ימשיך להדליק את מחירי הנפט. העובדה שמדינות רבות נאלצו להשעות זמנית את הייצור תהיה בעלת השלכות ארוכות טווח, שכן מתקנים אלה אינם יכולים להשיב באופן מיידי את 100% הקיבולת, ובכך להפעיל לחץ משמעותי על האספקה בתקופה הקרובה."
דיווחים בשוק מצביעים על כך שסין הורתה, על פי הדיווחים, לבתי זיקוק להפסיק את החתימה על חוזי יצוא דלק חדשים ומבקשת לבטל משלוחים שהתחייבו עקב מחסור חמור בנפט גולמי שהפחית באופן דרסטי את תפוקת הזיקוק. אפקט דומינו התפשט גם כן, כאשר בתי זיקוק רבים אחרים בהודו ובמזרח התיכון נאלצו לסגור או להפחית באופן דרסטי את הקיבולת עקב סיכונים ביטחוניים ושיבושים פוטנציאליים בשרשרת האספקה.
לאור העלייה החדה במחירי הנפט בעולם, היה צפוי כי גם מחירי הבנזין והסולר הקמעונאיים המקומיים יושפעו, במיוחד לאור העובדה שהפרעות באספקה מהמזרח התיכון השפיעו באופן משמעותי על שוקי האנרגיה של מדינות אסיה רבות. בהתאמת המחירים אתמול על ידי משרד התעשייה והמסחר ומשרד האוצר, כל חמשת מוצרי הבנזין והסולר הקמעונאיים רשמו עליות מחירים משמעותיות.
ראוי לציין כי בהתאם לעלייה של כמעט 150% במחירי הנפט בבורסת סינגפור (SGX), גם מחירי הנפט המקומיים רשמו התאמה שיא, וקפצו ביותר מ-7,100 דונג וייטנאמי לליטר (שווה ערך לעלייה של למעלה מ-36.6%), מה שהוביל את המגמה העולה בתקופת התאמת המחירים. במקביל, בנזין E5 RON 92 ו-RON 95 עלו שניהם בכ-2,000 דונג וייטנאמי לליטר, בעוד שסולר עלה גם הוא בכמעט 3,800 דונג וייטנאמי לליטר (שווה ערך ל-19.5%).
שוקי המתכות נמצאים בסערה, כאשר מחירי הנחושת ב-COMEX נמצאים תחת לחץ משמעותי.
בינתיים, שוק המתכות אתמול ראה אדום ששלט ברוב הסחורות המרכזיות בקבוצה. בפרט, מחיר הנחושת בבורסת COMEX למשלוח בחודש מאי ירד כמעט ב-1.7%, ל-12,796 דולר לטון.
על פי בורסת הסחורות של וייטנאם (MXV), התאוששות הדולר האמריקאי הפעילה לחץ משמעותי על שוק המתכות. בשל תמחורן בדולרים אמריקאים, עלויות העסקה של סחורות אלו הפכו יקרות יותר עבור משקיעים המחזיקים במטבעות אחרים, ובכך החלישו את הביקוש בשוק. בנוסף, השוק מתמודד גם עם לחץ היצע יתר, שכן המלאי במרכזי מסחר מרכזיים עלה על מיליון טון.
סיכונים גיאופוליטיים גוברים וחששות מתמשכים מפני אינפלציה עוררו סנטימנט הגנתי בשוק. יתר על כן, משקיעים ממשיכים לצפות שהפדרל ריזרב (Fed) ישמור על ריביות גבוהות לתקופה ארוכה יותר כדי לרסן את האינפלציה. השילוב של שני גורמים אלה הזין זרימה חזקה של קרנות מקלט בטוחות לדולר האמריקאי. בסיום המסחר אתמול, מדד הדולר (DXY) שינה את כיווןו ועלה בכמעט 0.3%, והגיע ל-99.06 נקודות.
יתר על כן, שוק הנחושת המזוקקת העולמי מתמודד גם הוא עם לחץ מהיצע יתר. על פי קבוצת המחקר הבינלאומית לנחושת (ICSG), השוק צפוי לרשום עודף של כ-380,000 טון בשנת 2025, פי 5.3 מהעודף של 69,000 טון בשנת 2024.
למעשה, מלאי הנחושת הכולל במרכזי המסחר העיקריים עלה כעת על מיליון טון, דבר שמעלה חששות לגבי יכולת הספיגה של הביקוש הפיזי. על פי נתונים מ-LSEG נכון ל-5 במרץ, מלאי הנחושת במתקני האחסון COMEX (ארה"ב) עלה על 544,000 טון, עלייה של כמעט 20% בהשוואה לתחילת 2026. באופן דומה, עתודות הנחושת ב-LME (בריטניה) זינקו ב-98% ליותר מ-282,000 טון, בעוד שהמלאי ב-SHFE (סין) גם הוא התנפח ב-117% והגיע ל-391,000 טון.
בעוד שניתן להסביר את העלייה במלאי בארה"ב על ידי אגירת נחושת לקראת סיכוני מכסים, מגמות המלאי ב-LME וב-SHFE משקפות המשך שפע של היצע נחושת מזוקקת, בעוד שהביקוש התעשייתי עדיין אינו חזק מספיק כדי לספוג עלייה זו, במיוחד בהתחשב בכך שתפוקת הזיקוק בסין נותרה גבוהה.
מקור: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/mxvindex-len-vung-cao-nhat-trong-8-nam-qua-20260306082944118.htm
תגובה (0)