אנבידיה צונחת, וול סטריט הופכת מקוטבת מאוד.

מניות אנבידיה צנחו בקצב המסחרר ביותר מאז האביב שעבר, וגררו את מדד נאסד"ק ו-S&P 500 ב-26 בפברואר, למרות שרוב מניות וול סטריט עלו. התפתחות זו מצביעה על כך שמשקיעים מתחילים להעריך מחדש את הציפיות לגל הבינה המלאכותית (AI).

משקיעים עקבו מקרוב אחר ההתפתחויות בשוק בוול סטריט כאשר מניות אנבידיה צנחו, מה שגרר כלפי מטה את מניות הטכנולוגיה ואת מדד הנאסד"ק במהלך המסחר ב-26 בפברואר.

המסחר ב-26 בפברואר (שעון ארה"ב) נסגר עם סטייה ברורה בוול סטריט, כאשר לחץ המכירה התרכז במניות טכנולוגיה, ובמיוחד ב-Nvidia, מה שגרם למדדים העיקריים לנוע בכיוונים מנוגדים. בעיצומה של עונת הדוחות הכספיים המתמשכת, שעדיין מציגה תוצאות חיוביות רבות, סנטימנט המשקיעים הפך זהיר יותר כאשר הם העריכו מחדש את סיכויי הצמיחה של גל הבינה המלאכותית.

בסגירת המסחר, מדד S&P 500 ירד ב-37.27 נקודות, או 0.5%, ל-6,908.86; מדד נאסד"ק קומפוזיט, מדד מניות טכנולוגיה מרכזי, רשם את הירידה החדה ביותר, עם ירידה של 273.69 נקודות, או 1.2%, ל-22,878.38; לעומת זאת, מדד דאו ג'ונס נותר ללא שינוי יחסית אך עדיין עלה מעט ב-17.05 נקודות ל-49,499.20. בינתיים, מדד ראסל 2000, המייצג חברות קטנות, עלה ב-0.5% ל-2,677.29.

הביצועים המעורבים, עם תנועות ירוקות ואדומות כאחד, מראים בבירור שינוי בזרימות ההון בין מגזרים. בעוד שמניות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה התמודדו עם לחץ כלפי מטה, מגזרים מסורתיים רבים ועסקים קטנים משכו עניין בקנייה, דבר המשקף את מגמת איזון מחדש של תיקי ההשקעות של המשקיעים לאחר הזינוק הראשוני בתחילת השנה.

מוקד המסחר היה על מניית Nvidia, חברה הנחשבת לסמל של שיגעון הבינה המלאכותית העולמית. למרות שהחברה דיווחה על רווחים טובים מהצפוי עם המשך הכנסות מרשימות ותחזיות צמיחה, המניה עדיין ירדה בחדות, ורשמה את יום המסחר הגרוע ביותר שלה מאז אפריל בשנה שעברה.

פרדוקס זה מראה שציפיות השוק עבור Nvidia הועלו גבוה מאוד. התוצאות העסקיות המצוינות, שבעבר הספיקו כדי להניע עלייה חדה במחיר המניה, אינן מפתיעות עוד. כאשר התוצאות בפועל עומדות רק בתחזיות או עולות במעט, משקיעים נוטלים במהירות רווחים לאחר העלייה הארוכה הקודמת.

לדברי אנליסטים, תגובת השוק השלילית משקפת חששות גוברים לגבי מהירות התשואה על ההשקעה במרוץ ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית. חברות טכנולוגיה מוציאות סכומים גבוהים על הרחבת תשתית הבינה המלאכותית והמערכות האקולוגיות שלהן, בעוד שהיתרונות הפיננסיים לטווח קצר עבור בעלי המניות עדיין אינם תואמים.

הירידה של אנבידיה התפשטה במהירות למניות מוליכים למחצה, וגררה את הנאסד"ק למניות המפסידות הגדולות ביותר של המסחר. מנגד, כמה מניות תוכנה שנלחצו מחששות שבינה מלאכותית תהפוך את מודלי העסקים שלהן למיושן עלו, מה שמצביע על מעבר הון לכיוון מגזרים יציבים יותר.

מומחים מאמינים שהשוק נכנס כעת לשלב תיקון טכני לאחר שני מפגשי עליות חזקים קודמים. משקיעים מנצלים את העלייה כדי לנצל רווחים במניות מובילות, ובמקביל מחפשים הזדמנויות במגזרים עם הערכות שווי אטרקטיביות יותר.

ההתפתחויות ב-26 בפברואר שיקפו גם שינוי בסנטימנט השוק: מ"אופוריה של בינה מלאכותית" לשלב של "הזדמנות סלקטיבית". במקום להמר על ציפיות צמיחה לטווח ארוך, משקיעים החלו להתמקד יותר ביכולת לייצר תזרים מזומנים אמיתי וביצועים עסקיים בני קיימא.

מלבד גורמים תאגידיים, גם ההקשר המקרו-כלכלי העולמי תרם למסחר זהיר. משקיעים המשיכו לעקוב אחר תחזיות הריבית, תנודות המטבע ואיתותי המדיניות מבנקים מרכזיים גדולים. הציפיות להתאמות במדיניות המוניטרית ביפן, יחד עם התנודתיות של הדולר האמריקאי, הגבירו את הזהירות בשווקים הפיננסיים הבינלאומיים.

יתר על כן, לאחר עלייה חזקה מתחילת השנה, קרנות השקעה רבות עורכות ארגון מחדש של תיקי השקעותיהן לפני תחילת חודש המסחר החדש, ובכך מגבירות את לחץ התיקון לטווח קצר על מניות שעלו בחדות, במיוחד במגזר הטכנולוגיה.

אף על פי כן, מומחים נותרו אופטימיים לגבי המגמה בטווח הבינוני של השוק האמריקאי. מתחילת השנה, מדד דאו ג'ונס עלה בכ-3%, מדד S&P 500 בכמעט 1%, בעוד שמניות קטנות עלו בכמעט 8%. דבר זה מצביע על כך שהכסף לא עזב את השוק אלא פשוט מסתובב בין מגזרים.

אנליסטים מאמינים כי התיקון במניות הטכנולוגיה הוא צעד הכרחי כדי להחזיר את הערכות השווי לרמות סבירות יותר לאחר תקופה של עליות חזקות המונעות על ידי ציפיות הבינה המלאכותית. תיקון בריא יכול לעזור לשוק לבנות בסיס איתן יותר למחזור הצמיחה הבא.

בטווח הקצר, ביצועי וול סטריט צפויים להיות תלויים בשלושה גורמים עיקריים: תחזית הרווחים של חברות טכנולוגיה, כיוון המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב האמריקאי (Fed), וקיימות מחזור ההשקעות העולמי בבינה מלאכותית.

מושב המסחר ב-26 בפברואר משמש אפוא כתזכורת לכך שגם בתקופות של צמיחה חזקה בשוק, מניות מובילות עדיין יכולות לחוות תנודתיות משמעותית ככל שהציפיות משתנות. וול סטריט עוברת בהדרגה מאופוריה לגישה זהירה וסלקטיבית יותר, סימן לכך שהשוק נכנס לשלב בוגר ובר קיימא יותר של המחזור הפיננסי החדש.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/nvidia-lao-doc-pho-wall-phan-hoa-manh-178189.html