קרנות הון סיכון מקדמות חדשנות

קינתדוטי - סעיף 36 לחוק ההון משנת 2024 מאפשר להאנוי לבצע פיילוט להקמת קרן הון סיכון באמצעות תקציב המדינה, דבר שיש לו השפעה חיובית ופותח הזדמנויות חדשות רבות לקידום חדשנות.

תמיכה וקידום חדשנות

האנוי מובילה כיום את המדינה במדד החדשנות המקומי. רעיונות ופתרונות טכנולוגיים אפקטיביים לא רק מגיעים ממעבדות מחקר אוניברסיטאיות, אלא גם מסטארט-אפים צעירים רבים, כולל יותר מ-1,000 סטארט-אפים חדשניים הפועלים בהאנוי, המהווים למעלה מ-26% מהמדינה.

עם זאת, מספר קרנות ההשקעה המקומיות והזרות עבור סטארט-אפים יצירתיים בווייטנאם הוא קטן מאוד, רובן אינן משקיעות בשלבים המוקדמים ואינן משקיעות בסכום קטן. בממוצע, בכל שנה רק כ-10 סטארט-אפים וייטנאמיים מקבלים השקעה מקרנות השקעה אלו. בינתיים, הביקוש להון של סטארט-אפים גדול מאוד.

פינה בהאנוי. צילום: פאם הונג

לכן, על מנת לספק הון - משאב לטיפוח מוצלח של רעיונות חדשניים, חוק ההון 2024 אפשר להאנוי לבצע פיילוט של הקמת קרן הון סיכון באמצעות תקציב המדינה. זוהי הזדמנות למוצרים ופתרונות מדעיים וטכנולוגיים חדשניים של הבירה לעבור מהמעבדה ליישם מהר יותר וביעילות רבה יותר.

בהתאם להוראות סעיף 36 לחוק ההון משנת 2024 בנוגע להשקעות סיכון באמצעות תקציב המדינה: עיריית האנוי רשאית לבצע פיילוט להקמת קרן השקעות סיכון באמצעות תקציב המדינה להשקעת הון במפעלי טכנולוגיה עילית, מפעלי מדע וטכנולוגיה, וסטארט-אפים חדשניים בתחומים מרכזיים של מדע וטכנולוגיה בבירה כדי לתמוך, לקדם חדשנות ומסחור של מוצרי מדע וטכנולוגיה.

קרנות הון סיכון מקבלות הון רשמי מתקציב העיר, והן רשאיות לקבל מימון ולגייס מקורות הון חוקיים אחרים בהתאם להוראות החוק. ניהול ושימוש במקורות ההון של קרן הון סיכון מתבצעים על פי עקרונות השוק, תוך קבלת אפשרות הסיכונים, הבטחת פרסום, שקיפות, יעילות ומניעת אובדן ובזבוז הון.

ועדת העם של העיר מפתחת פרויקט להקמת קרן הון סיכון ומגישה אותו לאישור מועצת העם של העיר, תוך הגדרת ברור של צורת הארגון ופעילות הקרן; תקופת הפעילות של הקרן; רמת התמיכה בהון הצ'רטר מתקציב העיר; שיטות השקעה, מטרות שיתוף פעולה ומקבלי הון השקעה; מנגנוני הערכת סיכונים ובקרה, ואחריותם של סוכנויות, ארגונים ויחידים בניהול ותפעול קרן הון הסיכון של העיר.

מועצת העיר מאשרת את הפרויקט, מסדירה את מנגנון הארגון והתפעול של קרן הון סיכון, את האחריות לפיקוח, פיקוח ודיווח על תוצאות היישום. ועדת העיר מחליטה על הקמת הקרן, מפרסמת את האמנה ואת תקנות ההשקעה של קרן הון סיכון.

בניית מסגרת משפטית ברורה ושקופה

מאסטר טאצ' לה אן, מייסד קרן ההשקעות של עמק הסיליקון של וייטנאם, מומחה לסטארטאפים חדשניים והון סיכון, אמר כי הון סיכון הוא סוג של השקעה בסטארטאפים חדשניים, חברות טכנולוגיה או חברות בעלות פוטנציאל לפיתוח פורץ דרך, אך בו זמנית גם ניצב בפני סיכונים גדולים. זוהי שיטה פופולרית לגיוס הון לעסקים ולפרויקטים חדשניים, שיכולה לסייע בקידום צמיחה כלכלית מהירה אם תצליח. עם זאת, בגלל הסיכון הגבוה, הון סיכון דורש לעתים קרובות קרנות השקעה ומשקיעים בעלי ידע, הכשרה טובה בהון סיכון, הבנה וחזון עמוקים בתחום זה.

 

"לכל המדינות המפותחות בטכנולוגיה יש קרנות הון סיכון, והאנוי יכולה להתייחס לניסיונן של חלק מהמדינות לקבוע תקנות ספציפיות בנושא זה בתהליך פיתוח מסמכים המנחים את יישום חוק ההון 2024" - מנהל קרן ההשקעות BK Fund, אוניברסיטת המדע והטכנולוגיה של האנוי, פאם טואן הייפ .

המאפיין של מודל הון סיכון הוא השקעה באנשים, אנשים שמעזים לעשות, מעזים לקחת אחריות, מעזים לשנות, מקבלים לנסות דברים חדשים, מקבלים כישלון כדי להשיג הצלחה פורצת דרך. השקעה באנשים ובפעילויות של קבוצת אנשים זו נועדה לסקור ולהעריך את השוק, לבחון מוצרים ואולי גם טכנולוגיה חדשה... למעשה, זוהי הוצאה שעשויה לא להביא הכנסות או רווח.

וייטנאם, עם יתרון של 100 מיליון איש ותמ"ג שצומח במהירות מדי שנה, הפכה לשוק צרכני גדול עבור עסקים. הבעיה היא שאנחנו צריכים שיטה יעילה לשמר הכנסות ממסים וגם לשמר נכסים גדולים כמו סטארט-אפים של מיליארדי דולרים.

מאסטר תאך לה אנה שיתף בכמה מודלים של הון סיכון, כגון מודל קרן המדינה העיקרית, ואמר כי במודל זה, קרן הון הסיכון מנוהלת וממומנת בעיקר על ידי המדינה. לממשלה תפקיד מרכזי בהפעלת הקרן, החל מבחירת פרויקטי השקעה ועד לניטור התקדמות היישום. עם זאת, מודל זה דורש יכולת ניהול גבוהה וחייב להבטיח שקיפות, תוך הימנעות מהשקעות מפוזרות או לא יעילות.

מודל קרן השותפות הציבורית-פרטית, זהו מודל פופולרי, שבו הממשלה ומשקיעים פרטיים תורמים הון להקמת קרן הון סיכון. הממשלה יכולה להשתמש בתקציב כדי לתרום חלק מההון הראשוני, ובכך ליצור ביטחון בקרב משקיעים פרטיים להשתתף. דוגמה אופיינית לכך היא סינגפור, שם הממשלה הקימה קרנות השקעה טכנולוגיות בהשתתפות המדינה והמגזר הפרטי, ובכך מקדמת את הפיתוח החזק של מערכת האקולוגית של סטארט-אפים.

לדברי מאסטר טאצ' לה אנה, וייטנאם בכלל והאנוי בפרט רוצות להתמקד בפיתוח סטארט-אפים כמנוף כלכלי, ויש צורך להשתתף בהשקעות כדי לעודד צמיחה בכמות ובאיכות של סטארט-אפים, במיוחד בשלבים המוקדמים. במקביל, ובכך למשוך את המגזר הפרטי להשקיע בסטארט-אפים. זה ימשוך לא רק סטארט-אפים ומשקיעים פרטיים בווייטנאם אלא גם באזור ובעולם.

לכן, הדרישה החשובה ביותר היא לבנות מסגרת משפטית ברורה ושקופה לשימוש בתקציב המדינה בהון סיכון. תקנות משפטיות צריכות לכלול תכנים כגון תהליכי השקעה, תנאי השתתפות, קריטריונים לבחירת פרויקטים ומנגנוני ניטור. מסגרת משפטית זו לא רק מסייעת להבטיח שקרנות הון סיכון יפעלו כראוי, אלא גם יוצרת ביטחון בקרב משקיעים פרטיים להשתתף. השילוב של הון מדינה והון פרטי יסייע לחזק את החוסן הפיננסי של קרנות השקעה, תוך חלוקת סיכונים בין צדדים קשורים.

יחד עם זאת, גיוס הון מהמגזר הפרטי הוא גורם חשוב להבטחת יעילותן של קרנות הון סיכון. ניתן ליישם את מודל השותפות הציבורית-פרטית (PPP) כדי לשלב הון מתקציב המדינה והון פרטי, ובכך ליצור איתנות פיננסית גדולה יותר ולמזער סיכונים לשני הצדדים.

בנוסף, ניהול קרנות הון סיכון הוא תחום הדורש מיומנויות מקצועיות גבוהות והבנה של שוק הטכנולוגיה. לכן, פיתוח יכולת ניהול קרנות הוא חשוב ביותר. האנוי צריכה ליצור תנאים למומחים פיננסיים, טכנולוגיים וסטארט-אפים להשתתף בניהול קרנות, תוך הבטחה שהחלטות השקעה מתקבלות על סמך ניתוח מדעי ואסטרטגיות ארוכות טווח.

שיתוף פעולה בינלאומי הוא פתרון חשוב ללמוד מניסיון ולמשוך הון השקעה מקרנות הון סיכון זרות. האנוי יכולה להקים תוכניות שיתוף פעולה עם ארגונים בינלאומיים כדי לנצל משאבים פיננסיים וידע משותפים בינלאומיים.

"יישום מנגנון הון סיכון באמצעות תקציב המדינה יביא יתרונות חשובים רבים להאנוי ולכלכלה הלאומית, ויסייע בקידום סטארט-אפים וחדשנות; יגביר את התחרותיות הלאומית; ייצור מקומות עבודה ושיפור איכות העבודה; יפתח באופן בר-קיימא ויגרום לשיפור איכות החיים" - הדגיש מאסטר טאצ' לה אנה.

פתיחת כיוון חדש להאנוי

לדברי פרופסור חבר ד"ר נגוין טואן אן - יו"ר מועצת אוניברסיטת האנוי קפיטל, קרן הון סיכון המשתמשת בתקציב המדינה היא צורת השקעה מיוחדת, שבה חלק מהון הקרן נתרם מתקציב המדינה. קרן הון סיכון המשתמשת בתקציב המדינה ממלאת תפקיד חשוב ביותר בקידום חדשנות, יצירתיות ופיתוח כלכלי, במיוחד עבור עסקים מתחילים. כאשר משלבים הון מתקציב המדינה, האפקטיביות של קרנות אלו מוכפלת.

מדינות מפותחות רבות הכירו בחשיבותן של קרנות הון סיכון בקידום חדשנות, יצירתיות וצמיחה כלכלית. לכן, מדינות רבות פרסמו מדיניות לתמיכה פעילה בפיתוחן של קרנות הון סיכון, במיוחד אלו המשתמשות בתקציב המדינה.

וייטנאם הכירה בבירור בתפקידן החשוב של קרנות הון סיכון בקידום חדשנות, יצירתיות ופיתוח כלכלי. ממשלת וייטנאם עשתה מאמצים רבים בגיבוש מדיניות לתמיכה בפיתוח קרנות הון סיכון, במיוחד אלו המשתמשות בתקציב המדינה.

בהתאם לכך, מספר מסמכים של הפוליטביורו וראש הממשלה כוללים תקנות בנוגע לקרנות הון סיכון וסטארט-אפים חדשניים. לאחרונה, קרן הון סיכון המשתמשת בתקציב שהוצא בחוק ההון 2024 סימנה צעד חשוב קדימה בקידום חדשנות ופיתוח חברתי-כלכלי בהאנוי בפרט, ובמדינה כולה בכלל.

בשנים האחרונות, דירוגה של וייטנאם בדירוגי החדשנות העולמיים עולה בהתמדה. דו"ח מדד החדשנות העולמי לשנת 2024 מראה כי וייטנאם מדורגת במקום ה-44 מתוך 133 מדינות וכלכלות, עלייה של 2 מקומות בהשוואה לשנת 2023. בשנת 2024, האנוי תהיה גם היישוב המוביל במדינה מבחינת מדד החדשנות.

פרופסור חבר ד"ר נגוין טואן אן אמר כי קרן הון סיכון המשתמשת בתקציב המדינה כפי שנקבע בסעיף 36 לחוק ההון 2024 פתחה כיוון חדש עבור האנוי בקידום חדשנות ופיתוח כלכלי, המאפשר לעיר לבצע פיילוט של הקמת קרן הון סיכון המשתמשת בתקציב המדינה. בנוסף, הקרן יכולה לשתף פעולה עם קרנות השקעה מקומיות וזרות כדי להגדיל את המשאבים ולהרחיב את הרשת; יש צורך בקרן עתודה כדי להגיב לסיכונים אפשריים, ויש לבנות מערכת ניהול מידע יעילה כדי לנטר ולנהל פרויקטים של השקעה.

הכללת תקנות בנושא הון סיכון באמצעות תקציב המדינה בחוק ההון לשנת 2024 היא צעד חשוב קדימה, היוצר השפעות חיוביות ופותח הזדמנויות חדשות רבות לקידום חדשנות בהאנוי, כגון: יצירת מקורות הון יציבים; קידום חדשנות; בניית מערכת אקולוגית של סטארט-אפים; חיזוק מעמדה של האנוי; פיתוח תעשייה; פיתוח מוצרים ושירותים חדשים; יצירת מקומות עבודה; משיכת השקעות זרות; הפצת מודלים מצליחים, עידוד יישובים אחרים ללמוד וליישם; תרומה לכלכלה, שיפור התחרותיות של וייטנאם בזירה הבינלאומית.

הון סיכון תמיד כרוך בסיכונים גבוהים. לכן, יש צורך במנגנוני ניהול סיכונים יעילים. לכן יש צורך לחזק את ההכשרה ולמשוך כישרונות. סוכנויות ניהול ממשלתיות, ארגוני תמיכה בסטארט-אפים ומשקיעים צריכים לתאם בשיתוף פעולה הדוק כדי ליצור סביבה נוחה לסטארט-אפים.

"בניית קרן הון סיכון מוצלחת דורשת את מאמציהם של גורמים רבים, כולל ממשלת העיר, משקיעים, מומחים וסטארט-אפים. עם מבנה ארגוני מתאים ותפעול יעיל, קרן הון סיכון תמלא תפקיד חשוב בקידום פיתוח מערכת האקולוגית של הסטארט-אפים בהאנוי" - הדגיש פרופסור חבר ד"ר נגוין טואן אן.

 

"קרנות הון סיכון הן גוף חשוב מאוד המקדם פיתוח בכל כלכלה, החל מרמת המיקרו ועד לרמת המאקרו, ממשקיעים פרטיים, עסקים, ערים ומדינות. יש צורך להתרועע כדי שהון הקרן יהיה בשפע וניתן לגייס אותו מהעם. כמו כן, יש צורך לפרסם בקרוב את חוק הון סיכון ולהפיץ אותו לכל אזרחי וייטנאם כדי שיכירו ויובינו באמצעות הדרכות למנהלים, משקיעים ובעלי עסקים. על המדינה ליצור את המסדרון המשפטי הטוב ביותר כדי לתמוך בקרנות הון סיכון מקומיות ובינלאומיות להתפתח בבירה בפרט ובכל עיר בווייטנאם בכלל" - מנהל קרן ההשקעות BestB Creative Startup, פאם אן קואנג .

מקור: https://kinhtedothi.vn/luat-thu-do-2024-quy-dau-tu-mao-hiem-thuc-day-doi-moi-sang-tao.html