הכישלון המר של אינטל

אינטל הודיעה כי מנכ"ל החברה, פאט גלסינגר, התפטר מתפקידו ועזב את דירקטוריון החברה החל מ-1 בדצמבר, ובכך סיום כמעט ארבע שנות מאמצים להשבת תפארתה של ענקית השבבים לשעבר.

מנכ"ל אינטל לשעבר, פט גלסינגר - צילום: AFP

בניגוד לציפיות עם כניסתו לתפקיד, מר גלסינגר לא רק שלא הצליח לשמור על מעמדה של אינטל בתעשיית המוליכים למחצה, אלא גם גרם לחברה לפגר יותר ויותר אחרי מתחרותיה.

הסוף המשפיל

לפי בלומברג, לנוכח ירידה בפעילות, מועצת המנהלים של אינטל התכנסה בשבוע שעבר ונתנה למנכ"ל בן ה-63 שתי אפשרויות: להתפטר או להיות מפוטר.

מר גלסינגר הצטרף לאינטל בשנת 1979, כשהיה בן 18 בלבד. בגיל 32, הוא הפך לסגן הנשיא הצעיר ביותר בתולדות החברה. הוא מילא תפקידים חשובים רבים, ותרם רבות להפיכתה של אינטל לחברת השבבים היקרה ביותר בעולם .

בשנת 2021 הוא מונה למנכ"ל החברה, עם המשימה להוביל את אינטל דרך לחצי ארגון מחדש מצד משקיעים. הוא הציע תוכנית ארוכת טווח שאפתנית ביותר: הפיכת אינטל ליצרנית השבבים השנייה בגודלה בעולם, שתתחרה ישירות בענקיות בתחום כמו TSMC (טייוואן) וסמסונג אלקטרוניקה (דרום קוריאה).

תוכנית זו נחשבת נועזת מכיוון שהיא דוחפת את אינטל הרחק מכוחה המסורתי של תכנון מיקרו-מעבדים למחשבים אישיים או שרתים. בעבר, אינטל מעולם לא העבירה את הפרויקטים לצדדים שלישיים. כדי לבצע תוכנית זו, אינטל החלה בפרויקטים רבים של מפעלי שבבים ברחבי העולם בשווי השקעה כולל של עד עשרות מיליארדי דולרים.

למרות שאיפותיה, אינטל נמצאת בירידה תחת גלסינגר. בתחילת 2022, מכירות שבבי המחשב האישי ירדו ב-25%, בעוד ששוק שבבי מרכזי הנתונים אבד לטובת AMD. עד 2023, הכנסות אינטל ירדו בשליש לעומת התקופה שבה גלסינגר השתלט עליה.

החברה נאלצה לקצץ 10 מיליארד דולר בעלויות התפעול שלה עד 2025 על ידי פיטורי יותר מ-15,000 עובדים ודחיית מספר פרויקטים, כולל מפעל בשווי 30 מיליארד יורו (31.5 מיליארד דולר) בגרמניה.

באוקטובר דיווחה אינטל על הפסד של 16.6 מיליארד דולר ברבעון השני, ההפסד הגדול ביותר שלה בהיסטוריה. אנליסטים צופים שהחברה תפסיד 3.68 מיליארד דולר בשנת 2024, ההפסד הנקי הראשון שלה מאז 1986.

בפחות מארבע שנים תחת גלסינגר, שווי השוק של אינטל כמעט חצה את רף 100 מיליארד דולר, בעוד שאנבידיה, שהייתה בצל אינטל במשך עשרות שנים, צמחה ל-3.35 טריליון דולר.

פספסתי את רכבת הבינה המלאכותית

למרות שאיפותיה, מאמציה של אינטל להפוך למפעל ליציקת שבבים לא צלחו עד כה. חוזים גדולים אינם מספיקים כדי לכסות את עלויות בניית מפעלים חדשים, בעוד שקווי הייצור שלה נחותים מאלה של מתחרותיה. למרות שיש לה מפעלי שבבים משלה, אינטל עדיין נאלצת להוציא למיקור חוץ חלק מקווי השבבים החדשים שלה ל-TSMC.

דיוויד יופי, חבר דירקטוריון לשעבר באינטל, אמר שמנהיגי החברה רצו להחליף את גלסינגר משום שאסטרטגיית הצמיחה שלו ארכה זמן רב מדי כדי להניב רווחים. יתר על כן, אינטל, תחת הנהגתו, החמיצה הזדמנויות בתחום הבינה המלאכותית (AI) משום שהתמקדה בייצור שבבים.

Techcrunch טענה כי אינטל העריכה לא נכון את שיגעון הבינה המלאכותית והגיבה באיטיות לפיצוץ הטכנולוגיה הזו. מנכ"ל אינטל לשעבר היה אופטימי מדי לגבי התחרותיות של שבבי בינה מלאכותית שפיתחו בעצמם, למרות העובדה שהם מפגרים הרחק ממוצרי Nvidia.

אינטל לא רק איבדה לקוחות, אלא גם התמודדה עם לחץ כאשר משקיעים רבים העבירו כסף ל-Nvidia במהלך פריחת הבינה המלאכותית, ואיבדו מקור הון חיוני. בנוסף, החמצת פריחת שבבי הטלפונים הניידים הקודמת הותירה את אינטל מאחור בהקשר של תעשיית המוליכים למחצה הצומחת במהירות.

הזדמנות או אתגר עבור אינטל?

עזיבתו של פאט גלסינגר נותנת לאינטל הזדמנות להתאים את האסטרטגיה שלה, אך גם מציבה אתגר גדול במציאת יורש בעל חשיבה וחזון נכונים. על פי בלומברג, לאינטל אין נכון לעכשיו מועמדים פנימיים העומדים בקריטריונים אלה, ולכן סביר להניח שמחליפו של גלסינגר יגיע מבחוץ.

אנליסטים רבים צופים כי לאחר עזיבתו של מר גלסינגר, אינטל עשויה לשקול לפצל את עסקי פיתוח המוצרים שלה (שבבים, מרכזי נתונים, בינה מלאכותית וכו') ואת עסקי הייצור שלה לשתי חברות עצמאיות. זה יעניק לשני התחומים יותר אוטונומיה ויעילות.

אנליסטים בבנק סיטי אף צופים כי אינטל עשויה למכור את חטיבת הייצור שלה במלואה כדי לגייס הון ולהתמקד בעיצוב מוצר - תחום שנחשב כמביא רווחים גבוהים יותר.

תרחיש נוסף הוא שאינטל תמכור את עצמה לחברת טכנולוגיה גדולה. קוואלקום הביעה בעבר עניין ברכישת אינטל, אך גודל העסקה ומורכבותה פגעו משמעותית בעניין שלה.

מקור: https://tuoitre.vn/that-bai-cay-dang-cua-intel-20241204081526893.htm