סין עומדת בפני סכנת דפלציה.

[מודעה_1]

ביוני, האינפלציה בסין עמדה על 0%, בעוד שמדד המחירים ליצרן ירד בחדות, מה שעורר חששות לגבי דפלציה והגדיל את הסבירות שבייג'ינג תשיק חבילת תמריצים כלכלית .

מדד המחירים לצרכן של סין נותר ללא שינוי על 0% ביוני, הרמה הנמוכה ביותר שלו מאז פברואר 2021, על פי נתונים שפורסמו לאחרונה על ידי הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה.

אינפלציית הליבה (לא כולל עלויות אנרגיה ומזון) ירדה ל-0.4% לעומת 0.6% בחודש הקודם. מדד המחירים ליצרן המשיך במגמת ירידה, וירד ב-5.4% משנה לשנה, ירידה חדה יותר מאשר במאי והירידה החדה ביותר מאז דצמבר 2015.

"הסיכון לדפלציה קיים", העיר ג'אנג ז'י-וויי, הכלכלן הראשי ב-Pinpoint Asset Management.

שני הצעדים מוסיפים ראיות נוספות לכך שהתאוששות הכלכלה הסינית נחלשת, כאשר חששות מדפלציה מכבידים על הביטחון. סביר להניח שזה יעודד חבילות תמריצים פוטנציאליות, הנתפסות כ"קלף מנצח" להחייאת הכלכלה.

"הנתונים כרגע תומכים בהקלות נוספות במדיניות, כפי שעושים קובעי המדיניות, אך רק בזהירות", אמרה מישל לאם, כלכלנית בסוסייטה ג'נרל.

יצרנים בילו חודשים של מאבק במחירי סחורות נמוכים יותר וביקוש חלש בשוק המקומי והבינלאומי. אם צרכנים ועסקים ימשיכו להגביל הוצאות או השקעות בתקווה שהמחירים ירדו, הדבר עלול להוביל לספירלה דפלציונית חמורה עוד יותר.

הגורם העיקרי לירידה במחירי הצרכן בחודש שעבר היה מחירי בשר החזיר. מחירי בשר החזיר - מרכיב עיקרי בתזונה הסינית - ירדו ב-7.2% ביוני בהשוואה לשנה הקודמת, ירידה חדה יותר מהירידה של 3.2% במאי.

ממשלת סין ניסתה לקבוע רף נמוך למחירי בשר חזיר כדי לרסן את הירידה החדה. בשבוע שעבר הודיעה המדינה כי תרכוש יותר בשר חזיר לצורך אגירת מלאי כדי להגביר את הביקוש.

דפלציית מחירי היצרנים מונעת על ידי הירידה המתמשכת במחירי הסחורות הבינלאומיים. סטטיסטיקאי NBS, דונג ליג'ואן, אמר כי מחירי הנפט והפחם ממשיכים לרדת, בין היתר בשל רמות הבסיס הגבוהות של השנה שעברה.

"מדד מחירים לצרכן אפס וירידה עמוקה יותר במחירי היצרנים ביוני מצביעים על כך שההתאוששות של סין לאחר המגפה מאבדת מומנטום. מגמת המחירים היורדת, סימן לביקוש חלש, גם היא מעמעמת את תחזית הצמיחה הכלכלית", העיר דיוויד קו, כלכלן בבלומברג. "הצורך בתמריצים נוספים מצד הבנק המרכזי גובר".

נשמעו קריאות רבות לבייג'ינג לפעול כדי לתמוך בכלכלה, אך רוב הצעדים עד כה היו מוגבלים בהיקפם. הבנק המרכזי ביצע קיצוץ קל בריבית בחודש שעבר, והממשלה האריכה את הטבות המס לרוכשי רכב חשמלי.

ראש הממשלה לי צ'יאנג שוחח בשבוע שעבר עם כמה כלכלנים סינים על האפשרות של תמריצים כלכליים מוגברים, אם כי הדגיש כי המדיניות תהיה "ממוקדת, מקיפה ומתואמת היטב" - מה שמחזק את התפיסה שחבילת התמריצים לא תהיה בקנה מידה גדול. גורם מגביל הוא נטל החוב הגבוה של הרשויות המקומיות. משאב זה היה בעבר לעתים קרובות מנוע צמיחה בכך שגרם לעלייה בהוצאות.

מין סון ( לפי בלומברג )

[מודעה_2]
קישור למקור