क्या एआई बुलबुला फटने वाला है?

एआई बुखार ने ओपनएआई, एंथ्रोपिक का मूल्यांकन सैकड़ों अरब डॉलर तक पहुंचा दिया है, लेकिन निवेशकों ने चेतावनी दी है कि एसपीवी बुलबुले और धोखाधड़ी के जोखिम को बढ़ा रहे हैं।

एआई कंपनियों में एसपीवी का चलन तेज़ी से बढ़ रहा है। फोटो: एलिसा पॉवेल/बीआई ।

सैकड़ों अरबों डॉलर के मूल्यांकन वाले एआई के क्रेज के बीच, एसपीवी नामक विशेष निवेश माध्यमों से एक समानांतर बाजार फल-फूल रहा है। यह एक दीर्घकालिक व्यवस्था है जो कई निवेशकों को एक ही सौदे में पूंजी निवेश करने की अनुमति देती है। व्यापक FOMO (छूट जाने का डर) के संदर्भ में, ओपनएआई, एंथ्रोपिक, एंडुरिल और पेरप्लेक्सिटी जैसे बड़े नामों के शेयरों की तलाश के लिए एसपीवी का उपयोग किया जा रहा है।

एसपीवी के कई कानूनी प्रकार हैं, लेकिन कई की उनकी ऊँची फीस, अपारदर्शी ढाँचे और बिचौलियों की कई परतों के लिए आलोचना की गई है। विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि अनुभवहीन निवेशक आसानी से "खरबों डॉलर के एआई सपने" के घोटाले का शिकार हो सकते हैं। उबर और ज़िलो के अनुभवी निवेशक बिल गुरली इस बात को लेकर स्पष्ट हैं कि एसपीवी उतने "सुंदर" नहीं हैं जितना लोग कहते हैं।

यहाँ तक कि प्रमुख एआई कंपनियाँ भी चिंतित हैं। ओपनएआई ने इस हफ़्ते एक ब्लॉग में चेतावनी दी है कि अनधिकृत एसपीवी निवेश को " अलाभकारी " बना सकते हैं। एंथ्रोपिक ने 170 अरब डॉलर के फंडिंग राउंड में कुछ वेंचर फंड्स से एसपीवी का इस्तेमाल न करने को भी कहा है।

कई संस्थापकों और निवेशकों ने बिज़नेस इनसाइडर को बताया कि उन्हें लगातार एसपीवी में निवेश के प्रस्ताव मिल रहे हैं। कैरी के सीईओ अंकुर नागपाल ने इस घटनाक्रम की तुलना "पुराने घोटाले के एक नए संस्करण" से की, जहाँ लोग ऐसी पहुँच के लिए अत्यधिक शुल्क चुकाते हैं जो वास्तव में बेहतर परिणाम नहीं देती।

ग्राहम एंड वॉकर के संस्थापक साझेदार लेस्ली फीनजाइग ने वर्तमान एसपीवी बाजार को "वाइल्ड वेस्ट" बताया है तथा भविष्यवाणी की है कि इसमें और अधिक धोखाधड़ी सामने आएगी।

सुरो कैपिटल के सीईओ मार्क क्लेन ने बताया कि जब वे ओपनएआई में निवेश करने की सोच रहे थे, तो उन्हें प्रत्येक एसपीवी सौदा पहले की तुलना में अधिक जटिल और संदिग्ध लगा, यहां तक ​​कि एक पेशेवर विश्लेषक को भी यह समझने में कठिनाई हुई कि वे किसमें निवेश कर रहे हैं।

ऑटोग्राफ के सीईओ हरि राघवन के अनुसार, इसका मुख्य कारण तरलता की कमी है। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले शेयरों के विपरीत, जिनका कारोबार रोज़ाना होता है, निजी कंपनियाँ केवल विशिष्ट समय पर ही पूँजी जुटाती हैं। राघवन ने कहा, "बाजार दो दौर के बीच पूरी तरह से ठप हो जाता है, और जब एक नया दौर शुरू होता है, तो FOMO अपने चरम पर होता है। कल्पना कीजिए कि अगर न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज महीने में सिर्फ़ एक दिन खुला होता, तो क्या होता?"

एसपीवी में उछाल से पता चलता है कि एआई में पैसा आ रहा है, लेकिन साथ ही एक नए वित्तीय बुलबुले के बारे में चिंता भी पैदा होती है, जहां लालच और चूक जाने का डर निवेश की तर्कसंगतता पर हावी हो जाता है।

स्रोत: https://znews.vn/bong-bong-ai-sap-xay-ra-post1579521.html