प्रतिभूतियां बैंकों के ऋण को बढ़ावा देती हैं।

वियतनामी शेयर बाजार ने हाल ही में एक मजबूत तेजी के साथ ध्यान आकर्षित किया है, जो लगभग 1,580 अंकों से बढ़कर 1,930 अंकों से अधिक हो गया है, और अपने ऐतिहासिक शिखर को पार कर गया है।

Người Lao Động•29/05/2026

वर्तमान में, वियतनामी सूचकांक 1,860 अंकों के आसपास उतार-चढ़ाव कर रहा है, जिसे FTSE रसेल मानकों के अनुसार सीमांत बाजार से द्वितीयक उभरते बाजार में अपग्रेड करने की योजना से संबंधित सकारात्मक खबरों का समर्थन प्राप्त है। वियतनामी शेयरों को आधिकारिक रूप से अपग्रेड किए जाने के बाद, उभरते बाजार निवेश फंड धन का वितरण और शेयर खरीदना शुरू कर देंगे।

Chứng khoán tiếp sức tín dụng ngân hàng - Ảnh 1. — शेयर बाजार अर्थव्यवस्था में पूंजी प्रवाह के लिए एक माध्यम के रूप में काम करेगा, जिससे बैंक ऋण पर निर्भरता का दबाव कम होगा।

हालांकि, मौजूदा हालात में विदेशी निवेशक वियतनामी शेयर बाजार में भारी बिकवाली करके काफी मनोवैज्ञानिक दबाव बना रहे हैं। यह प्रवृत्ति कई वर्षों से जारी है। अकेले 2016 की शुरुआत से ही विदेशी निवेशकों ने 60 ट्रिलियन VND से अधिक की शुद्ध बिकवाली की है, जिससे VN-Index पर काफी दबाव पड़ा है, खासकर घरेलू पूंजी प्रवाह की अपेक्षाकृत कमजोरी को देखते हुए। वास्तव में, शेयर बाजार के नजरिए से देखें तो अपग्रेड की घोषणा का असर पहले ही शेयर की कीमतों पर दिख चुका था, इसलिए अब यह कोई बड़ा आश्चर्य नहीं है।

वियतनामी शेयर बाजार के लिए दृष्टिकोण अधिक सकारात्मक रहेगा, क्योंकि अब से लेकर सितंबर 2026 तक विदेशी निवेशक शुद्ध बिक्री बंद कर देंगे या अपनी स्थिति संतुलित करेंगे और फिर शुद्ध खरीदारी पर लौटेंगे, जिससे निवेशकों का आत्मविश्वास बढ़ेगा। उस समय, उभरते बाजार निवेश फंड दीर्घकालिक और स्थिर पूंजी प्रवाह के साथ धन का वितरण करेंगे, जिससे वर्तमान स्थिति की तुलना में वियतनामी शेयरों के मूल्यांकन में संभावित रूप से सुधार होगा।

एफटीएसई रसेल में अपग्रेड होने से वियतनामी शेयरों को भविष्य में एमएससीआई जैसे उच्च स्तरीय सूचकांकों में शामिल किए जाने का मार्ग प्रशस्त हो सकता है। इससे पूंजी का प्रवाह काफी बढ़ जाएगा, जिससे वियतनामी शेयर बाजार को मजबूती मिलेगी, अमेरिकी डॉलर/वीएनडी विनिमय दर पर दबाव कम होगा और अर्थव्यवस्था के लिए मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी का एक अधिक स्थिर स्रोत तैयार होगा।

प्रतिभूतियां अर्थव्यवस्था में पूंजी प्रवाह के लिए एक माध्यम के रूप में काम करेंगी, जिससे बैंक ऋण पर निर्भरता का दबाव कम होगा। वियतनामी अर्थव्यवस्था वर्तमान में भी ऋण पर बहुत अधिक निर्भर है। यदि व्यवसाय शेयर या बॉन्ड बाजार के माध्यम से पूंजी जुटा सकते हैं, तो पूंजी प्रवाह संरचना अधिक विविध और टिकाऊ होगी।

वियतनामी शेयर बाजार को बैंकिंग ऋण चैनल को प्रभावी ढंग से समर्थन और बढ़ावा देने के लिए, अधिक गुणवत्ता वाले उत्पादों की आवश्यकता है। वर्तमान में, विदेशी निवेश के मानदंडों को पूरा करने वाले शेयरों की संख्या अभी भी सीमित है; कुछ अच्छे शेयरों में विदेशी स्वामित्व की सीमा (सीमा) पहले ही पार हो चुकी है। बाजार को कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई), सेमीकंडक्टर और उच्च प्रौद्योगिकी जैसे उभरते क्षेत्रों की कंपनियों के अधिक शेयरों की भी आवश्यकता है। वियतनामी शेयर बाजार में अभी भी इन क्षेत्रों का प्रतिनिधित्व करने वाली मजबूत कंपनियों की कमी है। यह भी आंशिक रूप से एक कारण है कि हाल के समय में विदेशी पूंजी की वापसी मजबूत नहीं रही है।

वियतनामी शेयर बाजार को अपने वित्तीय उत्पादों, जैसे शॉर्ट सेलिंग, टीओ ट्रेडिंग और पेंशन फंड, में विविधता लाने की आवश्यकता है, ताकि बाजार की गहराई बढ़े और विदेशी निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए अधिक विकल्प मिल सकें। सूचीबद्ध कंपनियों को स्वयं भी शासन मानकों, पारदर्शिता, विशेष रूप से अंग्रेजी में जानकारी के प्रकाशन में सुधार करने और विदेशी निवेशकों के साथ निष्पक्षता सुनिश्चित करने की आवश्यकता है। भविष्य में अधिक तरलता सुनिश्चित करने के लिए शेयर बाजार की ट्रेडिंग प्रणाली को भी लगातार उन्नत करने की आवश्यकता है।

स्रोत: https://nld.com.vn/chung-khoan-tiep-suc-tin-dung-ngan-hang-196260528220509956.htm