अमेरिका का कर्ज का दुःस्वप्न

[विज्ञापन_1]

अमेरिकी राजनीतिक तंत्र ऋण सीमा बढ़ाने की योजना को अंतिम रूप देने के लिए काम कर रहा है, लेकिन सफल होने पर भी, यह देश या दुनिया के लिए जोखिमों को समाप्त नहीं करेगा।

न्यूयॉर्क के टाइम्स स्क्वायर से कुछ ही दूरी पर मैनहट्टन की एक दीवार पर, अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण की घड़ी 1989 में इसके उद्घाटन के समय 3 ट्रिलियन डॉलर से बढ़कर 31 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो गई है। बिना किसी स्पष्ट मंदी के लगातार कई वर्षों तक वृद्धि के बाद, और एक व्यस्त सड़क के कोने से एक शांत गली में स्थानांतरित होने के कारण, यह घड़ी काफी हद तक किसी का ध्यान आकर्षित नहीं कर पाई है।

लेकिन अब, घड़ी के आंकड़ों से पता चलता है कि सार्वजनिक ऋण में लगातार हो रही वृद्धि एक बड़ी चिंता का विषय बन गई है। आंकड़े अब अमेरिकी ऋण सीमा से ऊपर पहुंच गए हैं, और यह न केवल देश के लिए बल्कि वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए भी खतरा पैदा करता है।

ऋण सीमा वह अधिकतम राशि है जो अमेरिकी कांग्रेस बुनियादी जरूरतों को पूरा करने के लिए अमेरिकी सरकार को उधार लेने की अनुमति देती है, जिसमें स्वास्थ्य बीमा से लेकर सैन्य वेतन तक शामिल हैं। वर्तमान कुल ऋण सीमा 31.4 ट्रिलियन डॉलर है, जो अमेरिकी जीडीपी के 117% के बराबर है। 1 मई को, वित्त मंत्री जेनेट येलेन ने चेतावनी दी कि सरकार के पास नकदी भंडार और वित्तपोषण विकल्प 1 जून तक समाप्त हो जाएंगे।

उस स्थिति में, अमेरिका को या तो राष्ट्रीय ऋण भुगतान में डिफ़ॉल्ट का सामना करना पड़ेगा या सरकारी खर्च में भारी कटौती करनी पड़ेगी। द इकोनॉमिस्ट के अनुसार, दोनों ही स्थितियों में वैश्विक बाज़ार बुरी तरह प्रभावित होंगे।

क्योंकि वित्तीय संकट से दुनिया की सबसे महत्वपूर्ण वित्तीय प्रणाली में विश्वास कम हो जाएगा। वहीं, बड़े पैमाने पर बजट में कटौती करने से दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में गंभीर मंदी आ सकती है।

अगर कांग्रेस किसी गंभीर घटना के घटने से पहले कर्ज की सीमा बढ़ाने में कामयाब भी हो जाती है, तो भी यह कदम संयुक्त राज्य अमेरिका की बिगड़ती और मुश्किल से उबर पाने वाली वित्तीय स्थिति के बारे में एक चेतावनी होगी।

नवंबर 2022 में न्यूयॉर्क के मैनहट्टन में अमेरिकी ऋण घड़ी। फोटो: पैटी मैककॉनविले — नवंबर 2022 में न्यूयॉर्क के मैनहट्टन में अमेरिकी ऋण घड़ी। फोटो: *पैटी मैककॉनविले*

द इकोनॉमिस्ट ने कहा कि ऋण सीमा अमेरिका का एक राजनीतिक आविष्कार है जिसका कोई मूलभूत आर्थिक अर्थ नहीं है, और कोई भी अन्य देश अपने हाथों को इतनी बेरहमी से नहीं बांधेगा। और क्योंकि यह एक "राजनीतिक आविष्कार" है, इसलिए इसके लिए एक "राजनीतिक समाधान" की भी आवश्यकता है।

निवेशकों में चिंता बढ़ने लगी, क्योंकि उन्हें यकीन नहीं था कि डेमोक्रेट और रिपब्लिकन इस मुद्दे को सुलझाने के लिए मिलकर काम कर पाएंगे। येलेन की चेतावनी के बाद जून की शुरुआत में परिपक्व होने वाले ट्रेजरी बॉन्डों पर ब्याज दर में एक प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो इस बात का संकेत था कि कम लोग अमेरिकी सरकारी बॉन्डों में निवेश करना चाहते थे।

प्रतिनिधि सभा के अध्यक्ष केविन मैकार्थी द्वारा प्रस्तावित एक विधेयक में 2024 तक ऋण सीमा बढ़ाने का प्रस्ताव है, जबकि अगले दशक में खरबों डॉलर के खर्च में कटौती की जाएगी और जलवायु परिवर्तन योजनाओं को छोड़ दिया जाएगा। यह विधेयक रिपब्लिकन-नियंत्रित प्रतिनिधि सभा द्वारा 27 अप्रैल को पारित कर दिया गया था, लेकिन चूंकि इसे डेमोक्रेट्स द्वारा पेश नहीं किया गया था, इसलिए यह सीनेट से पारित नहीं होगा।

हालांकि, यह अनुमान लगाया जा रहा है कि अमेरिकी राजनेता अतीत की तरह ही किसी न किसी तरह गतिरोध को तोड़ने का रास्ता खोज लेंगे। राष्ट्रपति जो बाइडेन ने दोनों दलों के नेताओं को 9 मई को व्हाइट हाउस में आमंत्रित किया है। वहां वे आपसी सहमति से ऋण सीमा विधेयक तैयार करने के लिए बातचीत करेंगे।

अगर ऐसा होता है, तो सार्वजनिक ऋण का अलार्म बजना बंद हो जाएगा। लेकिन सच्चाई यही रहेगी: अमेरिका की वित्तीय स्थिति लगातार बिगड़ती जा रही है। दूसरे शब्दों में, राजकोषीय कमजोरी का मुख्य मापदंड यह नहीं है कि अमेरिका पर कितना कर्ज है, बल्कि यह है कि उसका बजट घाटा कितना बड़ा है।

पिछले पचास वर्षों में, अमेरिकी संघीय बजट घाटा प्रति वर्ष सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का औसतन लगभग 3.5% रहा है। कुछ राजनेता इसे फिजूलखर्ची का प्रमाण मानते हैं। वहीं, फरवरी में जारी अपने नवीनतम अपडेट में, कांग्रेस बजट कार्यालय (सीबीओ) ने अनुमान लगाया है कि अगले दशक में घाटा औसतन 6.1% रहेगा।

द इकोनॉमिस्ट के अनुसार, यह अभी भी एक रूढ़िवादी पूर्वानुमान है क्योंकि CBO मंदी को ध्यान में नहीं रख रहा है, बल्कि सामान्य आर्थिक स्थितियों को ध्यान में रख रहा है। कोविड के दौरान देखे गए भारी खर्च के बिना भी, मंदी के कारण घाटा और बढ़ जाएगा क्योंकि कर राजस्व में गिरावट आएगी जबकि बेरोजगारी बीमा जैसे सामाजिक सुरक्षा खर्च में वृद्धि होगी।

इसके अतिरिक्त, CBO ने शुरू में अनुमान लगाया था कि बाइडेन प्रशासन के तहत इलेक्ट्रिक वाहनों और नवीकरणीय ऊर्जा जैसी चीजों पर सब्सिडी के रूप में अगले दशक में लगभग 400 अरब डॉलर खर्च होंगे। लेकिन चूंकि सब्सिडी का एक बड़ा हिस्सा असीमित कर छूट के रूप में दिया गया, इसलिए गोल्डमैन सैक्स का अब अनुमान है कि वास्तव में आवश्यक राशि 1.2 ट्रिलियन डॉलर होगी।

इसके अलावा, CBO केवल मौजूदा कानूनों के आधार पर ही अनुमान लगाता है। राजनीतिक परिदृश्य में बदलाव के साथ-साथ कानूनों में भी परिवर्तन होता है। 2017 में, डोनाल्ड ट्रम्प ने बड़े पैमाने पर कर कटौती लागू की थी, जो 2025 में समाप्त होने वाली है। अनुमान लगाते समय, CBO को यह मान लेना चाहिए था कि ये कटौती योजना के अनुसार ही समाप्त होंगी। हालांकि, बहुत कम राजनेता कर बढ़ाना चाहते हैं। बाइडेन छात्रों के ऋण को माफ करने की भी कोशिश कर रहे हैं, जिससे घाटा और बढ़ जाएगा।

संक्षेप में, औद्योगिक नीति पर अधिक खर्च और निरंतर कर कटौती सहित केवल मूलभूत कारकों पर विचार करते हुए, द इकोनॉमिस्ट के अनुसार, अगले दशक में औसत बजट घाटा 7% होगा और 2030 के दशक की शुरुआत तक लगभग 8% हो जाएगा।

हर साल बढ़ता कर्ज राष्ट्रीय ऋण के पहाड़ को और भी बढ़ाएगा। सीबीओ का अनुमान है कि सदी के मध्य तक संघीय ऋण दोगुना होकर जीडीपी के लगभग 250% तक पहुंच जाएगा। इससे पहले ही, न्यूयॉर्क का ऋण आंकड़ा, जो वर्तमान में 14 अंकों पर है, 15वें अंक की आवश्यकता होगी क्योंकि सार्वजनिक ऋण 100 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो जाएगा।

सार्वजनिक ऋण या घाटे के लिए कोई स्पष्ट सीमा निर्धारित नहीं है, जिसके पार जाने पर तुरंत कोई गंभीर समस्या उत्पन्न हो जाए। इसके विपरीत, इन दोनों सूचकों के बढ़ने से अर्थव्यवस्था पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। जैसे-जैसे ऋण का पहाड़ बढ़ता जाता है और ब्याज दरें भी बढ़ती जाती हैं, ऋण चुकाना और भी कठिन हो जाता है।

2022 की शुरुआत में, CBO ने अगले तीन वर्षों के लिए तीन महीने के अमेरिकी ऋणों पर औसत ब्याज दर 2% रहने का अनुमान लगाया था, लेकिन अब इसे संशोधित करके 3.3% कर दिया है। ब्याज दरें भविष्य में गिर सकती हैं या लंबे समय तक उच्च बनी रह सकती हैं। वर्तमान उच्च ब्याज दर के माहौल में, बड़े घाटे समस्याएँ पैदा कर सकते हैं।

कर्ज़ लेकर धन जुटाने के लिए सरकार को निजी क्षेत्र की बचत का एक बड़ा हिस्सा आकर्षित करना पड़ता है। इससे व्यावसायिक खर्च के लिए कम पूंजी उपलब्ध होती है, जिससे निवेश क्षमता कम हो जाती है। कम नई पूंजी आने से आय वृद्धि और लोगों की उत्पादकता धीमी हो जाती है। इसका परिणाम यह होगा कि अर्थव्यवस्था नियंत्रित बजट घाटे की तुलना में अधिक गरीब और अस्थिर होगी।

विभिन्न राष्ट्रपतियों के कार्यकाल में अमेरिकी सार्वजनिक ऋण और जीडीपी का अनुपात (%)। ग्राफ़िक: WSJ — विभिन्न राष्ट्रपतियों के कार्यकाल में अमेरिकी सार्वजनिक ऋण और जीडीपी का अनुपात (%)। ग्राफ़िक: *WSJ*

व्हाइट हाउस का अनुमान है कि 2030 के दशक की शुरुआत में सामाजिक सुरक्षा और स्वास्थ्य देखभाल कार्यक्रमों के लिए धनराशि ठप हो जाएगी। उस समय, अमेरिका को लाभों में कटौती करने या कर बढ़ाने के बीच एक मूलभूत विकल्प का सामना करना पड़ेगा। यही बात संघीय बजट के अन्य सभी वित्तीय पहलुओं पर भी लागू होगी।

जॉर्ज डब्ल्यू. बुश के कार्यकाल में सामुदायिक स्वास्थ्य संगठन (सीबीओ) के प्रमुख रहे डगलस होल्ट्ज़-ईकिन ने कहा, "औसत अमेरिकी ने 21वीं सदी में ऐसे राष्ट्रपतियों को सुना है जो कहते रहे हैं कि हमें कोई समस्या नहीं है। तो अब लोगों को कठिन सुधारों की परवाह क्यों करनी चाहिए?" उन्होंने भविष्यवाणी की कि मतदाताओं की एक ऐसी पीढ़ी होगी जो अपनी मनचाही कोई भी चीज हासिल नहीं कर पाएगी, क्योंकि पैसा पहले ही खर्च हो चुका है।

बराक ओबामा के कार्यकाल में सीबीओ के प्रमुख रहे डग एल्मेंडॉर्फ ने कहा कि रिपब्लिकन यह समझ चुके हैं कि सरकारी लाभों में कटौती करना हानिकारक है, जबकि डेमोक्रेट जानते हैं कि उन्हें करों में वृद्धि से बचना चाहिए। दोनों ही तरीके संघीय बजट के लिए बहुत महंगे हैं। उन्होंने कहा, "इसलिए दोनों पक्षों के लिए एक स्थायी राजकोषीय नीति योजना विकसित करना, नीतियों के एक समूह पर सहमत होना तो दूर की बात है, दिन-प्रतिदिन कठिन होता जा रहा है।"

फ़िएन एन ( द इकोनॉमिस्ट के अनुसार )

[विज्ञापन_2]
स्रोत लिंक