विचार्ट के विश्लेषण प्लेटफ़ॉर्म के अनुमानों के अनुसार, 2025 की तीसरी तिमाही के अंत तक 72 प्रतिभूति कंपनियों का कुल मार्जिन ऋण (मार्जिन उधार) 367,000 बिलियन वियतनामी डोंग (VND) से अधिक हो गया, जो 2025 की दूसरी तिमाही की तुलना में 23% और पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 69% की वृद्धि दर्शाता है। यह इतिहास का उच्चतम स्तर है, जो व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले वित्तीय उत्तोलन के बढ़ते स्तर को दर्शाता है।
प्रतिभूति कंपनियों का मार्जिन ऋण रिकॉर्ड ऊंचाई पर
फोटो: एनजीओसी थांग
उनमें से, कई प्रतिभूति कंपनियां हैं जो बड़ी मात्रा में धन उधार दे रही हैं जैसे कि TCBS, जो 40,874 बिलियन VND से अधिक है, 2024 के अंत की तुलना में 15,268 बिलियन VND से अधिक की वृद्धि है। इसके बाद SSI है, जिसका मार्जिन उधार लगभग 38,781 बिलियन VND तक पहुंच गया है, जो लगभग 17,000 बिलियन VND की वृद्धि है; VPBankS लगभग 26,664 बिलियन VND उधार दे रहा है, जो 17,217 बिलियन VND से अधिक की वृद्धि है; VPS उधार 22,036 बिलियन VND तक पहुंच गया है, जो लगभग 9,830 बिलियन VND की वृद्धि है; HSC उधार 20,215 बिलियन VND तक पहुंच गया है...
अधिकतम मार्जिन उधार अनुपात, जो इक्विटी से दोगुना होने की अनुमति है, के संदर्भ में, कुछ कंपनियों ने अपनी लगभग सारी "जगह" इस्तेमाल कर ली है। उदाहरण के लिए, एमबीएस सिक्योरिटीज कंपनी, जिसका बकाया ऋण अवधि के अंत में (मूल मूल्य पर) 14,512 बिलियन VND तक पहुँच गया, जबकि इक्विटी लगभग 7,000 बिलियन VND थी, जो लगभग 207% के बराबर है, उसकी "जगह" खत्म हो गई है। एचएससी भी उस सीमा के करीब पहुँच रही है जब इक्विटी 2025 की दूसरी तिमाही की तुलना में लगभग अपरिवर्तित है, जिसके परिणामस्वरूप शेष उधार अनुपात केवल लगभग 10% रह गया है। इस बीच, वीपीएस और वीपीबैंकएस भी क्रमशः लगभग 79% और 66% तक पहुँच गए, जिससे पता चलता है कि पिछली तिमाही में निवेशकों की वित्तीय उत्तोलन की माँग में तेज़ी से वृद्धि हुई है। इस बीच, एसएसआई, टीसीबीएस, वीएनडायरेक्ट जैसी बड़ी कंपनियों के पास अभी भी काफी जगह है, जब मार्जिन उधार अनुपात केवल 35% से 64% तक ही घट-बढ़ रहा है।
मार्जिन उधार उन गतिविधियों में से एक है जो प्रतिभूति कंपनियों के लिए भारी राजस्व और लाभ लाती है। इसलिए, बढ़ती मांग को पूरा करने के लिए, कई व्यवसायों ने अपनी चार्टर पूंजी में लगातार वृद्धि की है। उदाहरण के लिए, एसएसआई ने हाल ही में मौजूदा शेयरधारकों को 415.5 मिलियन शेयर जारी करने की योजना की घोषणा की है, जिससे इसकी चार्टर पूंजी 20,779 बिलियन वियतनामी डोंग से बढ़कर लगभग 25,000 बिलियन वियतनामी डोंग हो जाएगी। 15,000 वियतनामी डोंग प्रति शेयर के विक्रय मूल्य के साथ, कंपनी को लगभग 6,200 बिलियन वियतनामी डोंग एकत्र होने की उम्मीद है, जिसका उपयोग मार्जिन उधार, बॉन्ड निवेश और जमा प्रमाणपत्रों के लिए पूंजी की पूर्ति के लिए किया जाएगा।
इससे पहले, TCBS ने 231.1 मिलियन शेयर बेचकर IPO पूरा किया था, जिसकी कीमत VND46,800/शेयर थी, जिससे इसकी चार्टर पूंजी बढ़कर VND23,133 बिलियन हो गई। इस सौदे से कंपनी को लगभग VND10,817 बिलियन की कमाई हुई, जिसमें से 70% पूंजी मालिकाना व्यापारिक गतिविधियों (स्टॉक और बॉन्ड निवेश) के लिए इस्तेमाल की जाएगी और 30% मार्जिन उधार के लिए आवंटित की जाएगी। इसी तरह, VPBankS भी अपनी चार्टर पूंजी के 25% के बराबर 375 मिलियन शेयर, VND12,130/शेयर की न्यूनतम कीमत पर, जारी करने की तैयारी कर रहा है। जारी होने के बाद, कंपनी की पूंजी VND15,000 बिलियन से बढ़कर VND18,750 बिलियन होने की उम्मीद है...
स्रोत: https://thanhnien.vn/cong-ty-chung-khoan-cho-vay-margin-dat-ky-luc-185251026085222842.htm
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