उन्नयन के बाद वियतनाम में विदेशी पूंजी के प्रवेश का पूर्वानुमान अरबों अमेरिकी डॉलर तक पहुंच सकता है?

एचएसबीसी के वैश्विक निवेश अनुसंधान विभाग का अनुमान है कि उन्नयन के बाद वियतनामी बाजार में सक्रिय और निष्क्रिय निवेश फंडों से संभावित विदेशी पूंजी प्रवाह 3.4 - 10.4 बिलियन अमरीकी डॉलर तक पहुंच सकता है।

शेयर बाजार ने उन्नयन की खबर का उत्साहपूर्वक स्वागत किया - फोटो: क्वांग दीन्ह

8 अक्टूबर की सुबह, FTSE रसेल ने वियतनाम के शेयर बाजार को द्वितीयक उभरते बाजार में अपग्रेड करने की घोषणा की। यह अपग्रेड आधिकारिक तौर पर 21 सितंबर, 2026 से प्रभावी होगा, और मार्च 2026 में मध्यावधि समीक्षा के बाद लागू होगा।

सीमांत बाजार लेबल को हटाने से कितना बड़ा प्रभाव पड़ेगा?

एचएसबीसी वियतनाम के प्रतिभूति सेवाओं के प्रमुख श्री गैरी हैरोन ने वियतनाम को एक महत्वपूर्ण उपलब्धि हासिल करने के अवसर पर बधाई दी - सूचकांक प्रदाता एफटीएसई रसेल द्वारा आधिकारिक तौर पर इसे सीमांत बाजार से द्वितीयक उभरते बाजार में अपग्रेड किया जाना।

श्री गैरी हैरोन ने कहा कि यह परिणाम इस बात का प्रमाण है कि वियतनाम की बढ़ती अंतर्राष्ट्रीय स्थिति अल्पकालिक तूफानों पर दृढ़ता से काबू पा सकती है।

यह नया दर्जा सरकार, प्रबंधन एजेंसियों और बाज़ार सहभागियों के संयुक्त प्रयासों को मान्यता देता है। ख़ास तौर पर वियतनाम के लिए, "सीमांत बाज़ार" का लेबल हटाने से निवेशकों के व्यवहार और विश्वास पर गहरा असर पड़ेगा, बाज़ार के दीर्घकालिक आर्थिक विकास पथ में बदलाव आएगा और किसी एक व्यापारिक साझेदार पर निर्भरता कम होगी।

एचएसबीसी के वैश्विक निवेश अनुसंधान विभाग ने यह भी पूर्वानुमान लगाया है कि उन्नयन के बाद सक्रिय और निष्क्रिय निवेश फंडों से संभावित विदेशी पूंजी प्रवाह 3.4 - 10.4 बिलियन अमरीकी डॉलर तक पहुंच सकता है।

इस बीच, घरेलू निवेश और प्रतिभूति परामर्श कंपनियों ने कहा कि संवितरण में कुछ देरी होगी।

तुओई ट्रे ऑनलाइन से बात करते हुए , एफआईडीटी इन्वेस्टमेंट कंसल्टिंग एंड एसेट मैनेजमेंट ज्वाइंट स्टॉक कंपनी की सदस्य और हब डोंग हान की वित्तीय सलाहकार सुश्री हा वो बिच वान ने ज़ोर देकर कहा: "अगर वियतनामी बाज़ार को उभरते बाज़ार में अपग्रेड किया जाता है, तो कई निवेशक विदेशी पूंजी के प्रवाह की संभावना के बारे में उत्साह से बात कर रहे हैं। हालाँकि, अगर हम इसे ज़्यादा यथार्थवादी नज़रिए से देखें, तो हम पाएँगे कि तस्वीर इतनी सीधी नहीं है।"

क्या अपग्रेड समाचार के बाद वियतनाम का शेयर बाजार मजबूती से अलग हो जाएगा?

सुश्री वैन के अनुसार, सबसे पहले, यह अपग्रेड निश्चित रूप से एक सकारात्मक संकेत है, जिससे वियतनामी शेयर बाजार को अंतरराष्ट्रीय निवेश कोषों की नज़र में अपना आकर्षण बढ़ाने में मदद मिली है। लेकिन सुश्री वैन ने यह भी कहा कि यह अंतर समझना ज़रूरी है: अपग्रेड का मतलब यह नहीं है कि पूंजी प्रवाह तुरंत वितरित हो जाएगा। ईटीएफ, वैश्विक इंडेक्स फंड या सक्रिय फंड, सभी की अपनी निवेश प्रक्रियाएँ होती हैं, जैसे पोर्टफोलियो समीक्षा, तरलता मूल्यांकन, सूचना पारदर्शिता मानकों की जाँच। इनमें से प्रत्येक चरण में समय लगता है।

इसके अलावा, सारी विदेशी पूंजी एक ही समय में नहीं आती। कुछ फंड "स्थिति हासिल करने" के लिए तुरंत एक छोटा सा हिस्सा आवंटित कर देते हैं, कुछ स्थिरता देखने के लिए कुछ तिमाहियों का इंतज़ार करते हैं, और कुछ फंड केवल उन्हीं शेयरों पर ध्यान केंद्रित करते हैं जो पूंजीकरण, तरलता और प्रशासन के मानकों को पूरा करते हैं। इसलिए, पूंजी प्रवाह अपेक्षा के अनुरूप "बाढ़" आने के बजाय "धीरे-धीरे प्रवाहित" होगा।

वियतकैप सिक्योरिटीज के अनुसार, एफटीएसई रसेल द्वारा इसे द्वितीयक उभरते बाजार में अपग्रेड करने के बाद, वियतनामी शेयर बाजार अक्टूबर के उत्तरार्ध में मजबूत विभेदीकरण की अवधि में प्रवेश कर सकता है, जब व्यवसायों की तीसरी तिमाही 2025 के व्यावसायिक परिणाम एक के बाद एक घोषित किए जाएंगे।

कई अंतरराष्ट्रीय प्रतिभूति कंपनियों के पूर्वानुमानों के अनुसार, उन्नयन निर्णय के सकारात्मक प्रभाव से 2023-2025 की अवधि में विदेशी निवेशकों द्वारा लगभग 9 बिलियन अमरीकी डालर की शुद्ध बिक्री मात्रा की आंशिक रूप से भरपाई होने की उम्मीद है, जबकि 6-10 बिलियन अमरीकी डालर के नए पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने का अनुमान है।

सितंबर के अंत तक, वीएन-इंडेक्स का 12 महीने का पिछला पी/ई अनुपात 16 गुना तक पहुंच गया, जो फिलीपींस (10.1 गुना) और थाईलैंड (14.7 गुना) से अधिक है, लेकिन इंडोनेशिया के 19.6 गुना से अभी भी कम है, जो दर्शाता है कि वियतनाम का बाजार मूल्यांकन अभी भी इस क्षेत्र में अपेक्षाकृत आकर्षक है।

टुओइत्रे.वीएन

स्रोत: https://tuoitre.vn/du-bao-von-ngoai-vao-viet-nam-sau-nang-hang-co-the-len-toi-chuc-ti-usd-20251008091600673.htm