ईसीबी ब्याज दरों में कटौती करना चाहता है, लेकिन फेड के कारण उसे 'सिरदर्द' हो रहा है

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ईसीबी आर्थिक मंदी के बीच ब्याज दरों में कटौती पर विचार कर रहा है, लेकिन यह अटका हुआ है, क्योंकि फेड द्वारा अमेरिकी डॉलर की ब्याज दरों को जल्द कम करने की संभावना नहीं है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने 11 अप्रैल को ब्याज दरें 4% पर बरकरार रखीं, जो पिछले साल सितंबर से ही स्थिर थीं।

अर्थव्यवस्था मुश्किल से बढ़ रही है और मुद्रास्फीति लक्ष्य के करीब है, जिससे ईसीबी अपनी अगली बैठक में ब्याज दरों में कटौती पर विचार कर रहा है। यूरो मुद्रा साझा करने वाले 20 देशों के केंद्रीय बैंक ने कहा कि अगर आंकड़े इस विश्वास को पुष्ट करते हैं कि मुद्रास्फीति स्थायी रूप से अपने लक्ष्य के करीब आ रही है, तो वह दरों में कटौती करेगा।

ईसीबी नीति निर्माताओं ने, जिनमें उच्च ब्याज दर के पक्षधर भी शामिल हैं, 6 जून को होने वाली अपनी बैठक में ब्याज दरों में कटौती करने पर सहमति व्यक्त की, बशर्ते कि वेतन वृद्धि और मुख्य मुद्रास्फीति जैसे प्रमुख संकेतक मध्यम बने रहें।

हालाँकि, ईसीबी का यह रोडमैप उम्मीद से ज़्यादा जटिल हो गया है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) अमेरिकी मुद्रास्फीति में 3.5% की वृद्धि के कारण नीति समायोजन का समय सितंबर तक टाल सकता है, जिससे ईसीबी मुश्किल में पड़ सकता है।

निवेशकों का अनुमान है कि फेड इस वर्ष ब्याज दरों में अधिकतम दो बार ही कटौती करेगा, जबकि पहले तीन बार कटौती का अनुमान लगाया गया था।

इस बीच, ईसीबी अमेरिका से अलग आर्थिक परिदृश्य का सामना कर रहा है। यूरोप में मुद्रास्फीति, केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य से ऊपर होने के बावजूद, लगातार कम हो रही है। उनकी परेशानी यह है कि 2022 के अंत से अर्थव्यवस्था स्थिर बनी हुई है।

ड्यूश बैंक के अनुसार, निवेशकों ने अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों को भी खारिज कर दिया तथा जून में नीति समायोजन के लिए ईसीबी की संभावनाओं के अपने पूर्वानुमान को 91% से घटाकर 82% कर दिया।

ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने पहले ज़ोर देकर कहा था कि फेड चाहे जो भी करे, ईसीबी ज़रूरत पड़ने पर बदलाव ज़रूर करेगा। हालाँकि, अर्थशास्त्रियों का कहना है कि यह इतना आसान नहीं है।

फेड के नीतिगत कदमों का विश्व अर्थव्यवस्था पर गहरा प्रभाव पड़ता है, जो अमेरिकी डॉलर पर बहुत अधिक निर्भर है। इसका मतलब है कि ईसीबी समायोजन कर सकता है, लेकिन कम गिरावट के साथ, ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि यूरो-डॉलर ब्याज दर का अंतर उचित बना रहे।

क्विन ट्रांग (रॉयटर्स, डब्लूएसजे के अनुसार)

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