धन जुटाने की गतिविधियों में पारदर्शिता

वियतनाम के स्टेट बैंक ने पूंजी जुटाने में हुई गड़बड़ियों की गहन जांच और उनसे सख्ती से निपटने का अनुरोध किया है।

कुछ वाणिज्यिक बैंकों द्वारा जमा ब्याज दरों में फिर से वृद्धि करने के संकेतों के बाद, वियतनाम के स्टेट बैंक (एसबीवी) ने आर्थिक सुधार का समर्थन करने और विकास को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों को स्थिर करने के बारे में एक मजबूत संदेश भेजा है।

ब्याज दरों पर कड़ी नजर रखें।

रिकॉर्ड के अनुसार, मई 2026 में, वियतनाम स्टेट बैंक (एसबीवी) ने पूंजी जुटाने की गतिविधियों से संबंधित लगातार निर्देश जारी किए। हाल ही में, एसबीवी ने क्षेत्रीय शाखाओं से अपने-अपने क्षेत्रों में वाणिज्यिक बैंक शाखाओं के साथ मिलकर काम करने का अनुरोध किया ताकि ब्याज दर में कमी संबंधी राज्यपाल के निर्देश का कड़ाई से पालन सुनिश्चित किया जा सके, साथ ही निरीक्षण को मजबूत किया जा सके और उल्लंघन पाए जाने पर उनसे निपटा जा सके।

निर्देशानुसार, प्रबंधन इकाइयाँ क्षेत्रीय स्तर पर असामान्य रूप से उच्च जमा या ऋण ब्याज दरों वाली शाखाओं की विषयगत जाँच करेंगी। यह विषयवस्तु वियतनाम स्टेट बैंक की 2026 निरीक्षण योजना में भी शामिल है।

यह कदम ऐसे कई अपवादों के बीच उठाया गया है जहां जमा ब्याज दरों में वृद्धि की गई है, जो सामान्य नीतिगत दिशा के विपरीत है। कुछ अन्य संस्थानों ने सार्वजनिक रूप से ब्याज दर में वृद्धि की घोषणा नहीं की है, बल्कि इसके बजाय जमा आकर्षित करने के लिए अतिरिक्त ब्याज, प्रचार या ऑनलाइन प्रोत्साहन जैसे कार्यक्रम लागू किए हैं।

वियतनाम बैंकिंग एसोसिएशन (VNBA) के आंकड़ों के अनुसार, उच्च जमा ब्याज दरें मुख्य रूप से ऑनलाइन कार्यक्रमों और विशेष प्रस्तावों में पाई जाती हैं। उदाहरण के लिए, BacABank 9 महीने की अवधि के लिए 6.85% प्रति वर्ष की दर लागू करता है, जबकि Shinhan Bank 12 महीने की अवधि के लिए लगभग 7.5% प्रति वर्ष की दर प्रदान करता है। कुछ अपवादों में, बैंक कुछ शर्तों के साथ जमा ब्याज दरों को 10% से अधिक तक बढ़ा देते हैं।

वियतनाम के स्टेट बैंक ने वाणिज्यिक बैंकों को ब्याज दरों में कमी संबंधी गवर्नर के निर्देश का सख्ती से पालन करने का आदेश दिया है। (फोटो: टैन थान)

मेबैंक सिक्योरिटीज के विशेषज्ञों का मानना ​​है कि वैश्विक आर्थिक वातावरण मौद्रिक नीति प्रबंधन पर लगातार दबाव डाल रहा है, जैसे कि मध्य पूर्व में जारी भू-राजनीतिक तनाव, तेल की लगातार ऊंची कीमतें और अमेरिकी डॉलर का सुदृढ़ीकरण, जो विनिमय दरों और मुद्रास्फीति पर दबाव बढ़ा रहे हैं। घरेलू स्तर पर, तरलता भी अधिक चुनौतीपूर्ण होती जा रही है क्योंकि ऋण वृद्धि पूंजी जुटाने की दर से अधिक है। लोगों और व्यवसायों का धन शेयरों, अचल संपत्ति या सोने जैसे अन्य निवेश माध्यमों में लगाया जा रहा है, जिससे कुछ ऋण संस्थानों को ब्याज दरों के माध्यम से पूंजी जुटाने के लिए प्रतिस्पर्धा करनी पड़ रही है।

प्रणाली में तरलता बनाए रखने के लिए, वियतनाम के स्टेट बैंक (एसबीवी) ने व्यापक मौद्रिक नीति उपायों को लागू किया है, जिनमें ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ) के माध्यम से पूंजी का प्रवाह बढ़ाना, तरलता को बनाए रखने के लिए परिपक्वता अवधि बढ़ाना और विदेशी मुद्रा स्वैप लेनदेन (एफएक्स स्वैप) करना शामिल है। साथ ही, नियामक निकाय ने बैंकों के बीच ब्याज दरों की प्रतिस्पर्धा को रोकने के लिए पर्यवेक्षण को भी मजबूत किया है।

विश्लेषकों का मानना ​​है कि ब्याज दरों को स्थिर रखना इस वर्ष भी सर्वोच्च प्राथमिकता बनी हुई है। पूंजीगत लागत को उचित स्तर पर बनाए रखने से न केवल व्यवसायों को ऋण प्राप्त करने में आसानी होती है, बल्कि मौजूदा चुनौतियों के बीच उत्पादन, निवेश और आर्थिक विकास को भी बढ़ावा मिलता है।

तरलता की समस्या का समाधान करें।

वैश्विक अर्थव्यवस्था में लगातार जारी अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव के बीच, वियतनाम स्टेट बैंक (एसबीवी) ब्याज दरों को स्थिर करने, ऋण वृद्धि को बढ़ावा देने और बैंकिंग प्रणाली पर तरलता के दबाव को कम करने के लिए एक साथ कई उपाय लागू कर रहा है। एसबीवी के पूर्वानुमान, सांख्यिकी और मौद्रिक एवं वित्तीय स्थिरता विभाग के निदेशक श्री गुयेन फी लैन ने कहा कि 2025 और 2026 के पहले कुछ महीनों में, वैश्विक अर्थव्यवस्था को भू-राजनीतिक कारकों और मुद्रास्फीति से महत्वपूर्ण दबाव का सामना करना पड़ेगा। विशेष रूप से, फरवरी 2026 के अंत से, मध्य पूर्व में बढ़ते संघर्षों ने ऊर्जा आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित करके, तेल की कीमतों में तेजी से वृद्धि करके और कई देशों में मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ाकर विश्व अर्थव्यवस्था को एक नया झटका दिया है।

इस संदर्भ में, वियतनाम स्टेट बैंक (एसबीवी) विनिमय दर को लचीले ढंग से प्रबंधित करना जारी रखता है, बाहरी झटकों को कम करने, बाजार की भावना को स्थिर करने और मुद्रास्फीति नियंत्रण में योगदान देने के लिए घरेलू और अंतरराष्ट्रीय घटनाक्रमों पर बारीकी से नजर रखता है। नियामक निकाय मौजूदा नीतिगत ब्याज दरों को भी बनाए रखता है, जिससे ऋण संस्थानों को एसबीवी से कम लागत पर पूंजी प्राप्त करने की सुविधा मिलती है, और इस प्रकार अर्थव्यवस्था को समर्थन मिलता है।

एक महत्वपूर्ण बिंदु वियतनाम के स्टेट बैंक द्वारा जारी परिपत्र 08/2026/टीटी-एनएचएनएन है, जो 15 मई से प्रभावी है और इसका उद्देश्य ऋण-जमा अनुपात (एलडीआर) की गणना में आने वाली तकनीकी कठिनाइयों को दूर करना है। विशेषज्ञों के अनुसार, यह नया नियम वियतकोमबैंक, बीआईडीवी और विएटिनबैंक जैसे सरकारी वाणिज्यिक बैंकों को अपने एलडीआर को पहले की तुलना में लगभग 1.1% से 1.5% तक कम करने में मदद करता है, जिससे उनकी ऋण देने की क्षमता में वृद्धि होती है।

एमबी सिक्योरिटीज (एमबीएस) के अनुमानों के अनुसार, इस बदलाव से संपूर्ण प्रणाली में कुल बकाया ऋण के 0.3% - 0.4% के बराबर अतिरिक्त ऋण देने की क्षमता उत्पन्न हो सकती है। अप्रैल 2026 के अंत तक लगभग 19.5 मिलियन वीएनडी के ऋण की मात्रा के साथ, अर्थव्यवस्था के लिए अतिरिक्त पूंजी 58,000 बिलियन वीएनडी से 78,000 बिलियन वीएनडी तक पहुंच सकती है।

एन बिन्ह सिक्योरिटीज कंपनी (एबीएस) के निवेश बैंकिंग प्रभाग के निदेशक श्री गुयेन थे मिन्ह ने बताया कि परिपत्र 08 जारी होने से पहले, 2026 की पहली तिमाही में तीन प्रमुख सरकारी वाणिज्यिक बैंक लगभग 85% ऋण-जमा अनुपात (एलडीआर) पर काम कर रहे थे। इसका मतलब यह था कि ऋण वृद्धि की गुंजाइश लगभग समाप्त हो चुकी थी, हालांकि व्यवसायों और व्यक्तियों से ऋण की मांग अधिक बनी हुई थी। श्री मिन्ह ने टिप्पणी की, "परिपत्र 08 सही समय पर जारी किया गया, जो मौद्रिक नीति प्रबंधन में लचीलापन दर्शाता है और सरकारी बैंकों को वर्ष की दूसरी छमाही में ऋण वितरित करने के लिए अधिक गुंजाइश देता है।"

हालांकि, ब्याज दरों को कम करने की चुनौती अभी भी महत्वपूर्ण बनी हुई है। फुलब्राइट स्कूल ऑफ पब्लिक पॉलिसी एंड मैनेजमेंट के लेक्चरर डॉ. डो थिएन एन तुआन का तर्क है कि घरेलू और अंतरराष्ट्रीय दोनों स्रोतों से पड़ने वाला दबाव मौद्रिक नीति में बदलाव की गुंजाइश को सीमित कर रहा है।

श्री तुआन के अनुसार, सिद्धांत रूप में, ब्याज दरों को कम करने के लिए मुद्रा आपूर्ति बढ़ाना आवश्यक है ताकि जमा दरों को कम किया जा सके और इस प्रकार उधार दरों को भी कम किया जा सके। हालांकि, मुद्रास्फीति के बढ़ते दबाव और व्यापक आर्थिक स्थिरता की आवश्यकता को देखते हुए, वियतनाम स्टेट बैंक (एसबीवी) के लिए अर्थव्यवस्था में आक्रामक रूप से धन डालने का समाधान चुनना कठिन है। इसके बजाय, नियामक निकाय बैंकों से आग्रह करता है कि वे वियतनाम बैंकिंग एसोसिएशन (वीएनबीए) और सरकारी बैंकों के नेतृत्व की समन्वयकारी भूमिका के माध्यम से ब्याज दरों को कम करने में सरकार के साथ सहयोग करें। श्री तुआन के अनुसार, यह बैंकिंग प्रणाली के शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) को धीरे-धीरे कम करने का भी एक तरीका है।

इसके अतिरिक्त, श्री तुआन ने सुझाव दिया कि जमा ब्याज दरों में अत्यधिक प्रतिस्पर्धा को सीमित करने के लिए कमजोर ऋण संस्थानों के पुनर्गठन में तेजी लाई जानी चाहिए। उन्होंने इस बात पर भी जोर दिया कि ब्याज दर के दबाव को स्थायी रूप से कम करने के लिए सट्टेबाजी वाले क्षेत्रों, विशेष रूप से अचल संपत्ति में पूंजी प्रवाह को नियंत्रित करना अत्यंत महत्वपूर्ण है।

श्री तुआन ने विश्लेषण करते हुए कहा, "सट्टेबाजी करने वाले व्यवसाय 14%-15% की ब्याज दरों पर ऋण स्वीकार कर सकते हैं, जबकि विनिर्माण व्यवसाय इतनी पूंजीगत लागतों को सहन करने में सक्षम नहीं होंगे। यदि पूंजी की आपूर्ति और मांग को संतुलित नहीं किया गया और ऋण प्रवाह को उचित दिशा नहीं दी गई, तो ब्याज दरों में कटौती केवल तकनीकी होगी, जबकि समस्या की जड़ बनी रहेगी।"

स्रोत: https://nld.com.vn/minh-bach-hoat-dong-huy-dong-von-196260525211518354.htm