बाजार उन्नयन: उपभोक्ता और खुदरा व्यवसायों के लिए एक अरब डॉलर का अवसर

कई वर्षों तक निगरानी सूची में रहने के बाद, वियतनाम आधिकारिक तौर पर उभरते बाजार समूह में शामिल हो गया है, जो वैश्विक निवेशकों द्वारा प्रतीक्षित एक उपलब्धि है।

एकीकरण का महत्वपूर्ण मोड़ और विदेशी पूंजी प्रवाह को बढ़ावा

8 अक्टूबर, 2025 को FTSE रसेल द्वारा वियतनाम के शेयर बाजार को आधिकारिक तौर पर उभरते बाजार का दर्जा दिया गया, जो कई वर्षों के सुधार प्रयासों के बाद एक ऐतिहासिक उपलब्धि है। यह निर्णय मार्च 2026 की मूल्यांकन अवधि में समीक्षा के बाद सितंबर 2026 की वर्गीकरण अवधि से प्रभावी होने की उम्मीद है।

यह आयोजन वैश्विक वित्तीय प्रणाली में वियतनाम के गहन एकीकरण की पुष्टि करता है, जो कानूनी ढांचे को परिपूर्ण बनाने, लेन-देन के बुनियादी ढांचे को उन्नत करने और पारदर्शिता में सुधार की प्रक्रिया के परिणामों को दर्शाता है।

इस अपग्रेड का मतलब न केवल "रीब्रांडिंग" है, बल्कि अंतरराष्ट्रीय पूंजी जुटाने की क्षमता में भी मज़बूती से वृद्धि हुई है। जब वियतनाम आधिकारिक तौर पर FTSE इमर्जिंग मार्केट्स और भविष्य में, संभवतः MSCI इमर्जिंग मार्केट्स जैसे वैश्विक सूचकांक बास्केट में शामिल हो जाएगा, तो बाजार निष्क्रिय ETFs की एक श्रृंखला के साथ-साथ बड़े पैमाने पर सक्रिय पूंजी प्रवाह के द्वार खोल देगा। SSI रिसर्च के अनुमानों के अनुसार, यदि पोर्टफोलियो पुनर्गठन प्रक्रिया सुचारू रूप से चलती है, तो अपग्रेड के बाद पहले चरण में वियतनाम में डाली जा सकने वाली ETF पूंजी की कुल राशि लगभग 1 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक हो सकती है।

अवसरों के साथ-साथ, उन्नयन से पारदर्शिता, शासन और लेन-देन मानकों की भी उच्च आवश्यकताएँ उत्पन्न होती हैं। यह न केवल एक चुनौती है, बल्कि वियतनामी उद्यमों के लिए अपनी प्रतिस्पर्धात्मकता को मज़बूत करने, पूँजीगत लागतों को अनुकूलित करने और दीर्घकालिक निवेशकों को आकर्षित करने की एक प्रेरक शक्ति भी है।

इस संदर्भ में, अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों का ध्यान अक्सर बड़े पूंजीकरण, उच्च तरलता और अर्थव्यवस्था की उपभोग संरचना का प्रतिनिधित्व करने वाले शेयरों पर केंद्रित होता है। एसएसआई रिसर्च के अनुसार, मसान ग्रुप (HOSE: MSN) सबसे आशाजनक उम्मीदवारों में से एक है, जो अपने एकीकृत व्यावसायिक प्लेटफ़ॉर्म, बड़े पूंजीकरण और स्थिर विकास क्षमता के कारण वैश्विक निवेश फंडों के मानदंडों पर पूरी तरह खरा उतरता है। एसएसआई का अनुमान है कि वियतनाम के अपग्रेड होने के बाद पहले चरण में एमएसएन के शेयर लगभग 98 मिलियन अमेरिकी डॉलर की विदेशी पूंजी आकर्षित कर सकते हैं।

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उपभोक्ता-खुदरा पारिस्थितिकी तंत्र से लाभ

मसान (HOSE: MSN) की कहानी स्पष्ट रूप से दर्शाती है कि वियतनामी बाज़ार के आधिकारिक उन्नयन से एक घरेलू उद्यम को कैसे लाभ हो सकता है। 2025 की पहली छमाही में, समूह ने 37,200 अरब VND से अधिक का समेकित राजस्व और 2,602 अरब VND का कर-पश्चात लाभ दर्ज किया, जो इसी अवधि की तुलना में लगभग दोगुना है और वार्षिक योजना के आधे से अधिक को पूरा करता है। ये आँकड़े आधुनिक खुदरा, खाद्य, पशु प्रोटीन से लेकर तेज़-तर्रार उपभोक्ता वस्तुओं और उच्च-तकनीकी सामग्रियों तक, पूरे पारिस्थितिकी तंत्र में एक समकालिक सुधार को दर्शाते हैं।

उद्यम से प्राप्त जानकारी के अनुसार, 2025 के पहले 9 महीनों में, मसान को 2025 आधार परिदृश्य लाभ योजना की तुलना में अल्पसंख्यक हितों (एनपीएटी प्री-एमआई) से पहले कर के बाद 90% से अधिक लाभ प्राप्त करने का अनुमान है।

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विशेष रूप से, WinCommerce (WCM) सकारात्मक व्यावसायिक परिणामों में योगदान देने वाली मुख्य प्रेरक शक्ति बनी हुई है। अगस्त तक, WCM श्रृंखला ने 415 और स्टोर खोले हैं, जिनमें से 75% ग्रामीण क्षेत्रों में हैं, जहाँ 60% से अधिक आबादी रहती है, लेकिन आधुनिक खुदरा क्षेत्र में अभी भी बहुत गुंजाइश है। अकेले अगस्त में, राजस्व 3,573 बिलियन वियतनामी डोंग तक पहुँच गया, जो इसी अवधि की तुलना में 24.2% अधिक है, जो बढ़ते हुए प्रभावी संचालन को दर्शाता है।

इसके अलावा, अगस्त 2025 में, मसान मीटलाइफ (अपकॉम: एमएमएल) ने सकारात्मक व्यावसायिक परिणाम दर्ज किए, जिसमें बिक्री मात्रा 14,007 टन तक पहुंच गई, जो साल-दर-साल 12.9% अधिक थी। शुद्ध राजस्व 11.1% बढ़कर VND999 बिलियन तक पहुंच गया, जो स्थिर मांग और आधुनिक खुदरा चैनलों से बढ़ते योगदान को दर्शाता है। परिचालन दक्षता में उल्लेखनीय सुधार हुआ जब EBIT VND50 बिलियन तक पहुंच गया, जो साल-दर-साल 42.9% अधिक था, जबकि कर के बाद लाभ तेजी से बढ़कर VND35 बिलियन हो गया, जो 60.5% की वृद्धि के बराबर है। EBITDA भी VND90 बिलियन तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 18% अधिक है, जो लाभ मार्जिन के निरंतर समेकन को दर्शाता है।

इतना ही नहीं, मसान कंज्यूमर (अपकॉम: एमसीएच) उत्पाद नवाचार और निर्यात विस्तार की रणनीति के साथ एफएमसीजी उद्योग में अपनी महत्वपूर्ण भूमिका बनाए हुए है, जिससे घरेलू प्रतिस्पर्धी दबाव को कम करने में मदद मिल रही है। मसान हाई-टेक मैटेरियल्स (एचओएसई: एमएसआर) को वैश्विक कमोडिटी कीमतों में उतार-चढ़ाव से लाभ मिल रहा है, जिससे इस वर्ष की दूसरी छमाही में मसान के समग्र लाभ में सकारात्मक योगदान की उम्मीद है।

हालाँकि, अवसर चुनौतियों के साथ आते हैं। अंतर्राष्ट्रीय पूँजी प्रवाह का लाभ उठाने के लिए, मसान को एक भयंकर प्रतिस्पर्धी माहौल में स्थिर विकास बनाए रखना होगा और वैश्विक निवेशकों की बढ़ती कठोर अपेक्षाओं को पूरा करने के लिए शासन मानकों में सुधार करना होगा। सूचकांक पुनर्गठन अवधि के दौरान शेयर कीमतों में अल्पकालिक उतार-चढ़ाव हो सकता है, लेकिन दीर्घावधि में, यह उन्नयन व्यवसायों के लिए वित्तीय अनुशासन को मजबूत करने, पूँजी जुटाने की उनकी क्षमता का विस्तार करने और अंतर्राष्ट्रीय बाजारों के साथ अधिक निकटता से जुड़ने के लिए एक उत्प्रेरक बनेगा।

बाजार में यह सुधार वियतनामी शेयरों के पुनर्मूल्यांकन चक्र की शुरुआत है। हालाँकि अंतरराष्ट्रीय पूंजी प्रवाह अभी भी वैश्विक उतार-चढ़ाव से प्रभावित होगा, लेकिन मसान जैसे ठोस आधार और आवश्यक उपभोग मॉडल वाले व्यवसाय आकर्षक विकल्प माने जा रहे हैं क्योंकि बाजार दीर्घकालिक विकास पथ पर प्रवेश कर रहा है।

स्रोत: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-co-hoi-ty-do-cho-cac-doanh-nghiep-tieu-dung---ban-le-d407238.html