व्यापक आर्थिक आधार एक महत्वपूर्ण स्तंभ बना हुआ है।

स्थिर घरेलू मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण शेयर बाजार को लगातार समर्थन दे रहा है, खासकर अप्रैल के अंतिम सप्ताह में केवल दो ट्रेडिंग सत्र (28-29 अप्रैल) शेष रहने के कारण, जिसके बाद 30 अप्रैल से 1 मई तक की विस्तारित छुट्टी है, जिससे निवेशकों में सतर्कता का भाव है और पूंजी प्रवाह में मंदी के संकेत मिल रहे हैं।

निवेशक HOSE एक्सचेंज पर शेयर बाजार के घटनाक्रमों पर नजर रखते हैं। (उदाहरण के लिए फोटो: हुआ चुंग/TTXVN)

बाजार में फिलहाल अल्पकालिक आपूर्ति समायोजन चल रहा है।

वियतनाम इंडेक्स के 1,880 अंकों के प्रतिरोध क्षेत्र के करीब पहुंचने पर मुनाफावसूली का दबाव बढ़ गया। शिन्हान सिक्योरिटीज वियतनाम कंपनी लिमिटेड (एसएसवी) के विश्लेषक श्री ले डुक टिएन के अनुसार, इंडेक्स की ऊपर की ओर बढ़ती प्रवृत्ति कमजोर होने के संकेत दे रही है, जो 24 अप्रैल को लगभग 20 अंकों की भारी गिरावट से स्पष्ट रूप से प्रदर्शित होती है। यह घटनाक्रम लंबी छुट्टियों से पहले बिकवाली के दबाव को दर्शाता है, साथ ही तरलता को भी निम्न स्तर पर ले जाता है।

आंतरिक कारकों के अलावा, बाजार अंतरराष्ट्रीय घटनाक्रमों, विशेष रूप से अमेरिका-ईरान तनाव से भी प्रभावित होता है। हालांकि स्थिति अस्थायी रूप से शांत हो गई है, फिर भी संभावित जोखिम तेल और गैस, उर्वरक, रसायन और रसद जैसे संवेदनशील क्षेत्रों को प्रभावित कर सकते हैं।

सकारात्मक पक्ष देखें तो, आर्थिक विकास, सार्वजनिक निवेश में वृद्धि, ब्याज दरों में नरमी और निरंतर सकारात्मक प्रत्यक्ष विदेशी निवेश जैसे व्यापक आर्थिक कारक बाजार के लिए एक मजबूत आधार प्रदान करते हैं। इसके अलावा, आगामी पहली तिमाही के नतीजों की घोषणा और शेयरधारकों की बैठकें भी अल्पकालिक सकारात्मक माहौल को समर्थन देने में योगदान देती हैं।

तकनीकी दृष्टि से, वियतनाम फॉरेन ट्रेड कमर्शियल बैंक सिक्योरिटीज कंपनी लिमिटेड (VCBS) का मानना ​​है कि खरीदारी का दबाव कमजोर हो रहा है, और तकनीकी संकेतकों में गिरावट से तेजी की गति में कमी का संकेत मिलता है। अल्पावधि में, वियतनाम सूचकांक संतुलन स्थापित करने के लिए 1,830-1,840 अंकों के दायरे में या लगभग 1,820 अंकों तक भी गिर सकता है। इसके विपरीत, यदि इसमें सुधार होता है, तो 1,890-1,910 अंकों का दायरा एक महत्वपूर्ण प्रतिरोध स्तर होगा।

धन प्रवाह में स्पष्ट भिन्नता दिखाई देती है। एसीबी सिक्योरिटीज (एसीबीएस) के अनुसार, धन मुख्य रूप से कुछ बड़ी कंपनियों के शेयरों में केंद्रित है, विशेष रूप से विंगग्रुप और बैंकों से संबंधित शेयरों में, जबकि कई अन्य क्षेत्रों में बिकवाली का दबाव है। इससे संकेत मिलता है कि तेजी का रुझान टूटा नहीं है, बल्कि कुछ प्रमुख शेयरों पर निर्भर है।

इस बीच, एन बिन्ह सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी (एबीएस) का आकलन है कि वीएन-इंडेक्स के 1,880 अंक के करीब पहुंचने के कारण अल्पकालिक गिरावट का जोखिम बना हुआ है। पूंजी प्रवाह अभी व्यापक रूप से नहीं फैला है, और बढ़ते बिकवाली दबाव से बाजार के समेकन चरण में प्रवेश करने की संभावना अधिक स्पष्ट हो जाती है, हालांकि यदि गिरावट आती है, तो उसके बहुत तीव्र होने की संभावना नहीं है।

छुट्टी से पहले के दो ट्रेडिंग सत्रों पर टिप्पणी करते हुए, युआंटा वियतनाम सिक्योरिटीज कंपनी के बिजनेस डायरेक्टर श्री गुयेन वियत क्वांग ने कहा कि बाजार में तीव्र वृद्धि के बाद अस्थिरता देखी जा सकती है, लेकिन लार्ज-कैप शेयरों से सूचकांक को सहारा मिल सकता है। वीएन-इंडेक्स के 1,845 से 1,890 अंकों के दायरे में उतार-चढ़ाव का अनुमान है, और घटती तरलता यह संकेत देती है कि बाजार अल्पकालिक आपूर्ति समायोजन की प्रक्रिया में है।

पिछले सप्ताह बाजार में उतार-चढ़ाव देखने को मिला। वियतनाम सूचकांक में सप्ताह-दर-सप्ताह लगभग 2% की वृद्धि दर्ज की गई, लेकिन तरलता में उल्लेखनीय कमी आई। विशेष रूप से 24 अप्रैल को, सूचकांक 17.07 अंक गिरकर 1,853.29 अंक पर आ गया। शेयरों में गिरावट हावी रही और पिछले सत्र की तुलना में HOSE पर तरलता में भारी कमी आई।

कुल मिलाकर, इस सप्ताह बाजार की तरलता पिछले सप्ताहों की तुलना में 10-15% कम हो गई, जो इस संवेदनशील अवधि के दौरान नकदी प्रवाह में कमी के रुझान को दर्शाती है। ऐतिहासिक आंकड़ों से यह भी पता चलता है कि लंबी छुट्टियों से पहले, बाजार में तरलता कम रहती है और बाजार स्थिर रहता है, जबकि छुट्टियों के बाद, शुरुआती कुछ कारोबारी सत्रों में भारी उतार-चढ़ाव देखने को मिल सकता है।

हालांकि, इस साल स्थिति अलग हो सकती है क्योंकि छुट्टियों का शेड्यूल अलग-अलग अंतराल पर है, जिससे बिकवाली का दबाव और बाजार से पैसा निकालने की प्रवृत्ति कुछ हद तक कम हो सकती है। दीर्घकालिक आंकड़े भी बताते हैं कि "मई में बिकवाली" की स्थिति से डरने का कोई ठोस कारण नहीं है, क्योंकि हाल के वर्षों में अधिकांश मई महीनों में तेजी का रुझान देखा गया है।

विशेषज्ञों के अनुसार, बाजार फिलहाल प्रतीक्षा करो और देखो की स्थिति में है, जिसमें चुनिंदा पूंजी प्रवाह हो रहा है। मांग मुख्य रूप से कम कीमतों पर देखी जा रही है, जबकि कीमतों में वृद्धि के साथ यह कमजोर हो जाती है, जिससे प्रतिरोध स्तरों के करीब पहुंचने पर तेजी की गति धीमी हो जाती है।

इसके अलावा, विभिन्न स्टॉक समूहों के बीच पूंजी का स्थानांतरण जारी है, लेकिन इसका अभी तक व्यापक प्रभाव नहीं पड़ा है। कई क्षेत्र थोड़े समय के लिए ही अपनी तेजी बनाए रखते हैं और फिर उनमें गिरावट का दबाव आ जाता है, जो दर्शाता है कि बाजार अभी तक उत्साह की स्थिति में नहीं पहुंचा है।

कुल मिलाकर, घटती तरलता, विविध पूंजी प्रवाह और संभावित बाहरी जोखिमों को देखते हुए, लंबी छुट्टियों की अवधि से पहले बाजार में सतर्कतापूर्ण रुझान के साथ एक संकीर्ण दायरे में उतार-चढ़ाव जारी रहने की उम्मीद है।

वियतनामी शेयर बाजार छुट्टी के कारण बंद था, जबकि एशियाई शेयर बाजार 27 अप्रैल को उच्च स्तर पर खुले, और कई सूचकांक सर्वकालिक उच्च स्तर के करीब पहुंच गए या उस स्तर तक पहुंच गए।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता की लहर और ईरान से मिले संकेतों की बदौलत एशियाई शेयर बाजारों ने रिकॉर्ड ऊंचाई हासिल की।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) को लेकर आशावाद और ईरान द्वारा होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने की नई योजना प्रस्तावित करने की खबर के कारण 27 अप्रैल की सुबह एशियाई शेयर बाजार मुख्य रूप से उच्च स्तर पर खुले।

ट्रेडिंग शुरू होते ही, एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स (एमएससीआई ईएम इंडेक्स) में 1.5% की तेजी आई और इसने फरवरी 2026 में बने अपने सर्वकालिक उच्च स्तर को पार कर लिया। यह रिकवरी बेहद प्रभावशाली मानी जा रही है, क्योंकि ईरान में संघर्ष शुरू होने के समय बाजार 10% से अधिक गिर गए थे। एशियाई शेयरों ने – जिनका एमएससीआई ईएम इंडेक्स में लगभग 76% हिस्सा है – इस उछाल में अहम भूमिका निभाई। साल-दर-साल, एमएससीआई ईएम इंडेक्स में लगभग 16% की वृद्धि हुई है, जो एसएंडपी 500 की वृद्धि से तीन गुना अधिक है।

टोक्यो, जापान में स्टॉक मार्केट इंडेक्स बोर्ड। फोटो: क्योडो/वीएनए

जापान में, 27 अप्रैल की सुबह शेयर बाजार ने आधिकारिक तौर पर एक नया मील का पत्थर हासिल किया, जब निक्केई 225 सूचकांक ने सत्र की शुरुआत में ही 60,000 अंकों के महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक स्तर को पार कर लिया और पिछले सप्ताह के सत्र के अंत की तुलना में 390.48 अंक (0.65% के बराबर) की वृद्धि दर्ज की। यह वृद्धि मुख्य रूप से बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों के शेयरों में देखी गई, जो पिछले सप्ताह के अंत में अमेरिकी बाजारों के सकारात्मक रुझान का अनुसरण कर रही थी।

हालांकि, मुनाफावसूली के दबाव के कारण सत्र के मध्य में बढ़त सीमित हो गई। सुबह 9:15 बजे (जापान समय) तक, निक्केई 225 सूचकांक में 9.14 अंकों (0.02%) की मामूली गिरावट दर्ज की गई और यह 59,707.04 अंकों पर आ गया। वहीं, टॉपिक्स सूचकांक में 0.59% की गिरावट आई और यह 3,694.78 अंकों पर पहुंच गया।

चीनी शेयर बाजारों में शुरुआती कारोबार में मिला-जुला रुख देखने को मिला। शंघाई कंपोजिट इंडेक्स 5.09 अंक (0.12%) गिरकर 4,074.81 पर खुला, जबकि शेन्ज़ेन इंडेक्स 19.72 अंक (0.13%) बढ़कर 14,960.02 पर पहुंच गया। हांगकांग का हैंग सेंग इंडेक्स लगभग अपरिवर्तित रहा और 25,976.97 पर खुला।

दक्षिणपूर्व एशिया और ओशिनिया में, सिंगापुर का स्ट्रेट्स टाइम्स इंडेक्स 3.67 अंक (0.07%) गिरकर 4,919.19 पर आ गया, जबकि ऑस्ट्रेलिया का एसएंडपी/एएसएक्स 200 इंडेक्स 21.40 अंक (0.24%) गिरकर 8,765.10 पर आ गया।

बाजार के रुझानों पर टिप्पणी करते हुए, ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के पोर्टफोलियो मैनेजर गैरी टैन का मानना ​​है कि मौजूदा तेजी अल्पकालिक समाचार घटनाक्रमों के बजाय दीर्घकालिक संरचनात्मक शक्तियों द्वारा संचालित बाजार भावना को दर्शाती है।

इस विशेषज्ञ का अनुमान है कि एआई से लाभान्वित होने वाली कंपनियों की मजबूत आय वृद्धि के साथ-साथ ऊर्जा, बुनियादी ढांचे और रक्षा में निरंतर निवेश के कारण एमएससीआई ईएम सूचकांक वर्ष के अंत तक अपनी ऊपर की ओर प्रवृत्ति जारी रखेगा।

स्रोत: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nen-tang-vi-mo-tiep-tuc-la-diem-tua-20260427163551559.htm