बैंक आक्रामक रूप से डेरिवेटिव उत्पादों का विकास कर रहा है।

विशेषज्ञों का मानना ​​है कि डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए बुनियादी ढांचे में सुधार और मूल्य हेजिंग उपकरणों का विस्तार बैंकों के लिए पूंजी प्रदान करने से लेकर कॉर्पोरेट ग्राहकों के लिए जोखिम प्रबंधन समाधान प्रदान करने तक अपनी भूमिका को व्यापक बनाने का अवसर प्रस्तुत करता है।

हमें विकेंद्रीकृत बाजार के प्रति अधिक खुला दृष्टिकोण अपनाने की आवश्यकता है।

उद्योग एवं व्यापार मंत्रालय के अनुसार, वियतनाम में डेरिवेटिव बाजार ने हाल के वर्षों में सकारात्मक विकास देखा है। वियतनाम कमोडिटी एक्सचेंज (एमएक्सवी) के माध्यम से ट्रेडिंग वॉल्यूम 2025 के अंत तक लगभग 1.54 मिलियन अनुबंधों तक पहुंचने का अनुमान है, जिसका कुल लेनदेन मूल्य 1.9 ट्रिलियन वीएनडी से अधिक होगा।

MXV के माध्यम से केंद्रीकृत व्यापार के अलावा, वाणिज्यिक बैंकों द्वारा पेश किया जाने वाला ओवर-द-काउंटर (OTC) बाजार भी धीरे-धीरे विस्तार कर रहा है। वर्तमान में, पूरे बाजार में लगभग 10-12 वाणिज्यिक बैंक हैं जो कॉर्पोरेट ग्राहकों को कमोडिटी मूल्य डेरिवेटिव प्रदान करते हैं। यह कई व्यवसायों के लिए अंतरराष्ट्रीय बाजार में मूल्य हेजिंग उपकरणों तक पहुंचने का मुख्य माध्यम है।

अवलोकनों से पता चलता है कि कई बैंक अब वायदा अनुबंध, विकल्प, कमोडिटी मूल्य स्वैप आदि जैसे उत्पादों के माध्यम से डेरिवेटिव बाजार में भाग ले रहे हैं, साथ ही नकदी प्रवाह और वित्तीय जोखिमों के प्रबंधन के लिए समाधान भी प्रदान कर रहे हैं।

वियतकोमबैंक, बीआईडीवी और टेककोमबैंक जैसे प्रमुख बैंकों की व्यावसायिक रणनीतियों में, विदेशी मुद्रा, नकदी प्रवाह प्रबंधन, व्यापार वित्त और आपूर्ति श्रृंखला वित्त में व्यवस्थित रूप से निवेश किया जाता है और ये गैर-ब्याज आय में लगातार योगदान दे रहे हैं। इसके अलावा, वित्तीय साधनों को संभालने और बाजार जोखिमों का प्रबंधन करने की बैंकिंग प्रणाली की क्षमता में उल्लेखनीय सुधार हुआ है। बीआईडीवी, एमबी और विएटिनबैंक जैसे कई बैंकों की वित्तीय रिपोर्टों से पता चलता है कि उनके स्वामित्व वाले व्यापार और पूंजीगत व्यवसाय पोर्टफोलियो का आकार अब खरबों वीएनडी तक पहुंच गया है।

वियतनाम चैंबर ऑफ कॉमर्स एंड इंडस्ट्री (VCCI) के अनुसार, वाणिज्यिक बैंक अब न केवल उत्पाद प्रदाता हैं, बल्कि वर्तमान अस्थिर अंतरराष्ट्रीय बाजार के संदर्भ में घरेलू व्यवसायों को हेजिंग टूल्स तक पहुंच प्रदान करने में भी अग्रणी भूमिका निभा रहे हैं। हालांकि, VCCI यह भी नोट करता है कि वर्तमान में सबसे बड़ी बाधाओं में से एक कानूनी ढांचा है।

उद्योग एवं व्यापार मंत्रालय वर्तमान में 2026-2030 की अवधि के लिए कमोडिटी डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग बाजार के विकास की योजना बना रहा है। मसौदे के आधार पर, वियतनाम के केंद्रीय बैंक (एमएक्सवी) के माध्यम से संचालित केंद्रीकृत ट्रेडिंग बाजार और बैंकों द्वारा उपलब्ध कराए गए ओटीसी बाजार के बीच संबंधों को स्पष्ट करना आवश्यक है। वियतनाम चैंबर ऑफ कॉमर्स एंड इंडस्ट्री (वीसीसीआई) के अनुसार, घरेलू बाजार के विस्तार के दौरान ओटीसी लेनदेन का प्रबंधन कैसे किया जाएगा, इसे भी स्पष्ट रूप से परिभाषित करना आवश्यक है। क्या केंद्रीकृत ट्रेडिंग की ओर बदलाव होगा? लेनदेन की रिपोर्टिंग, समाशोधन और जोखिम निगरानी के लिए कौन से तंत्र तैयार किए जाएंगे?

वीसीसीआई के विशेषज्ञों का मानना ​​है कि यह एक महत्वपूर्ण मुद्दा है क्योंकि केंद्रीकृत बाजार को अत्यधिक बढ़ावा देने वाली नीतियां ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) लेनदेन की लचीलता को कम कर सकती हैं, जो व्यवसायों की विशिष्ट जोखिम हेजिंग आवश्यकताओं को पूरा करने में पहले से ही काफी प्रभावी हैं। इसके विपरीत, उचित पर्यवेक्षी तंत्र के बिना, बाजार को पारदर्शी और टिकाऊ दिशा में विकसित होने में कठिनाई होगी।

इसके अतिरिक्त, कुछ आर्थिक विशेषज्ञों का सुझाव है कि योजना में नकदी के बजाय बैंक गारंटी, वेयरहाउस दस्तावेज़ या सरकारी बांड को गिरवी के रूप में स्वीकार करने के तंत्र का अध्ययन किया जाना चाहिए। इससे व्यवसायों पर पूंजी का दबाव कम होगा और वाणिज्यिक बैंकों के लिए मूल्य हेजिंग गतिविधियों से संबंधित नई वित्तीय सेवाओं के विकास की संभावना खुलेगी।

केंद्रीकृत व्यापारिक बाजार आगे के विकास को सुगम बनाएंगे।

मूल्य जोखिम नियंत्रण की मांग से उत्पन्न एक शानदार अवसर।

आर्थिक विशेषज्ञों के अनुसार, ऊर्जा की कीमतों में हालिया उतार-चढ़ाव, इनपुट सामग्रियों पर प्रभाव, बढ़ी हुई लॉजिस्टिक्स लागत, विनिमय दर में उतार-चढ़ाव आदि ने आयात और निर्यात उद्यमों के उत्पादन और व्यावसायिक प्रदर्शन को प्रत्यक्ष रूप से प्रभावित किया है। इसलिए, कमोडिटी डेरिवेटिव्स बाजार विभिन्न क्षेत्रों के व्यवसायों को मूल्य जोखिमों से अधिक प्रभावी ढंग से बचाने में मदद करने के लिए एक "बफर" के रूप में कार्य कर सकता है।

उद्योग एवं व्यापार मंत्रालय के घरेलू बाजार प्रबंधन एवं विकास विभाग के निदेशक श्री ट्रान हुउ लिन्ह का मानना ​​है कि मूल्य जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता केवल कॉफी, काली मिर्च, रबर या चावल जैसे कृषि व्यवसायों तक ही सीमित नहीं है, बल्कि ऊर्जा, पशु आहार, औद्योगिक कच्चे माल, धातु और रसद जैसे कई अन्य क्षेत्रों तक भी फैली हुई है। इसके माध्यम से वाणिज्यिक बैंक बाजार के लिए सहायक वित्तीय सेवाएं विकसित कर सकते हैं।

वित्तीय और आर्थिक विशेषज्ञ डॉ. दिन्ह थे हिएन भी इसी विचार से सहमत हैं और उनका मानना ​​है कि जहां पहले बैंक मुख्य रूप से कार्यशील पूंजी, व्यापार वित्त या व्यक्तिगत विदेशी मुद्रा उत्पाद प्रदान करते थे, वहीं अब वे व्यवसायों के लिए अधिक व्यापक समाधान पैकेज विकसित कर सकते हैं।

श्री हिएन ने टिप्पणी करते हुए कहा, "आज कॉफी निर्यात या कच्चे माल आयात करने वाले व्यवसाय को न केवल पूंजी की आवश्यकता होती है, बल्कि साथ ही साथ वस्तु कीमतों, विनिमय दरों, नकदी प्रवाह और तरलता से संबंधित जोखिमों के प्रबंधन की भी आवश्यकता होती है। इससे अधिक एकीकृत वित्तीय जोखिम प्रबंधन सेवाओं की मांग उत्पन्न होती है।"

विशेषज्ञों के अनुसार, यदि डेरिवेटिव ट्रेडिंग बाजार को विकसित करने की योजना को जल्द ही अंतिम रूप दे दिया जाता है, तो इससे केंद्रीकृत और ओवर-द-काउंटर (OTC) दोनों बाजारों के विकास में सुविधा होगी। 2026-2030 की अवधि में, वाणिज्यिक बैंकों द्वारा अंतरराष्ट्रीय भुगतान, विदेशी मुद्रा, व्यापार वित्त और नकदी प्रवाह प्रबंधन मूल्य हेजिंग प्रणाली में महत्वपूर्ण कड़ी बन जाएंगे।

हालांकि, व्यवसायों के लिए बाजार में भागीदारी की लागत को कम करने के लिए डेरिवेटिव बाजार की तकनीकी बारीकियों, मार्जिन ट्रेडिंग, क्लियरिंग और सेटलमेंट, लेखांकन, कराधान और विदेशी मुद्रा प्रबंधन से संबंधित नियमों की व्यापक समीक्षा की आवश्यकता है। वाणिज्यिक बैंकों के दृष्टिकोण से, कमोडिटी डेरिवेटिव बाजार का मजबूत विकास सेवा राजस्व बढ़ाने के लिए एक नया व्यावसायिक क्षेत्र सृजित करेगा। साथ ही, यह बैंकों की भूमिका को धीरे-धीरे पारंपरिक पूंजी प्रदाताओं से बदलकर कॉर्पोरेट ग्राहकों के लिए व्यापक जोखिम प्रबंधन समाधान प्रदान करने की ओर ले जाएगा।

स्रोत: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-phat-trien-manh-cac-san-phai-sinh-182899.html