सोने की कीमतों के लिए संभावित प्रतिकूल परिस्थितियाँ

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सुरक्षित निवेश के रूप में सोना निवेशकों की नज़र में और भी आकर्षक बनता जा रहा है

हाल के दिनों में सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव रहा है। मार्च 2022 में, यूक्रेन संघर्ष की शुरुआत में, सोना बिकवाली से पहले 2,069 डॉलर प्रति औंस पर था, जो सितंबर 2022 में लगभग 1,600 डॉलर प्रति औंस तक गिर गया। मार्च 2023 तक, सिलिकॉन वैली बैंक के पतन के बाद सोने की कीमतों में जोरदार सुधार हुआ, और फिर गिरने से पहले यह 2,000 डॉलर प्रति औंस के स्तर को पार कर गया। सोना वर्तमान में कीमतों को बढ़ाने वाले और कीमतों पर दबाव डालने वाले कई कारकों का सामना कर रहा है।

चल रहे भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिका में मंदी की आशंकाओं ने सोने की कीमतों को 1,900 डॉलर से ऊपर बनाए रखने में मदद की है, जबकि कई प्रमुख बाजारों में COVID-19 के प्रकोप से बढ़ी मांग ने भी सोने की कीमतों को बढ़ाने में मदद की है।

हाल ही में, अमेरिका में मुद्रास्फीति में कमी के संकेत मिले हैं। यह भी सोने की कीमतों को सहारा देने वाला एक कारक है क्योंकि इससे भविष्य में ब्याज दरों की उम्मीदें कम हो जाती हैं, जिससे यह धातु निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो जाती है।

"विपरीत हवाएँ"

उपरोक्त सहायक कारकों के बावजूद, सोने की कीमतों को अभी भी कुछ चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। अमेरिकी डॉलर की मज़बूती 2022 की दूसरी छमाही में अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से कम हुई है, लेकिन इसने अपनी स्थिति बनाए रखी है। मज़बूत डॉलर सोने के लिए बुरी खबर है क्योंकि इससे धातु को धारण करना महंगा हो जाता है। डॉलर में निर्धारित धातु की कीमत विदेशी माँग को प्रभावित कर सकती है। परिणामस्वरूप, जब डॉलर मज़बूत होता है, तो सोने की कीमतों में गिरावट आती है।

डॉलर का भविष्य अप्रत्याशित माना जा रहा है और यह काफी हद तक इस बात पर निर्भर करता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था मंदी में प्रवेश करती है या नहीं, मुद्रास्फीति कितनी तेजी से गिरती है और अमेरिकी फेडरल रिजर्व क्या करता है।

ब्याज दरें भी सोने की कीमतों से विपरीत रूप से संबंधित हैं। ब्याज दरें ऊँची बनी हुई हैं – और संभवतः बढ़ भी रही हैं – ऐसे में बॉन्ड और निश्चित आय वाले निवेश सोने के मुकाबले आकर्षक विकल्प हैं। अगर ब्याज दरों में बढ़ोतरी का चक्र खत्म हो जाता है, तो सोने को फायदा होता रहेगा।

हालाँकि, हाल ही में, अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने चिंता व्यक्त की कि दुनिया में अस्थिर कारक फेड के मुद्रास्फीति-विरोधी अभियान को प्रभावित करेंगे। उन्होंने निकट भविष्य में ब्याज दरें बढ़ाने की संभावना भी खुली रखी, क्योंकि फेडरल ओपन मार्केट कमेटी का निर्णय वास्तविक स्थिति पर निर्भर करता है। अगर फेड अपनी नीतियाँ सख्त करता रहा, तो सोने के बाजार पर दबाव पड़ेगा।

विश्व स्वर्ण परिषद के अनुसार, 2022 एक दशक से भी ज़्यादा समय में सोने की खपत का सबसे मज़बूत साल रहा। 2023 में यह रुझान उलट गया, जब पहली तिमाही में सोने की माँग पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में 13% कम रही। दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों द्वारा लगातार की जा रही खरीदारी माँग की भरपाई के लिए पर्याप्त नहीं रही।

भविष्य की ओर देखते हुए, सोने का परिदृश्य काफी संतुलित बना हुआ है। वर्ष की पहली छमाही में सोने की कीमतों में 5.4% की वृद्धि हुई है। फेड के ब्याज दरों में सख्ती के चक्र का अंत और कमजोर अमेरिकी डॉलर भी अनुकूल हैं। आर्थिक मंदी के प्रभाव से भी सोने की कीमतें बढ़ेंगी। हालाँकि, अगर अमेरिकी और वैश्विक अर्थव्यवस्थाएँ लचीलापन दिखाती रहीं, तो सोने की कीमतों पर असर पड़ सकता है।

विश्लेषकों का अनुमान है कि सोने की कीमतें कई कारकों से प्रभावित होती रहेंगी। बाज़ार को अप्रत्याशित परिस्थितियों के लिए तैयार रहना होगा।

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